Глоссарий

Глоссарий

Венчурное предпринимательство

Ангелы бизнеса

Бизнес

Британская ассоциация венчурного капитала

Венчурная фирма

Венчурный капитал или рисковый капитал

Венчурование Взаимный фонд

Внутренняя норма

рентабельности

Вознаграждение управляющим

состоятельные люди, вкладывающие собственные средства в начинающий или расширяющийся бизнес.

предпринимательская деятельность с целью получения дохода законными средствами или иные личные выгоды.

национальная профессиональная организация венчурных инвесторов Великобритании, созданная в 1973 г.

коммерческая научно-техническая организация, специализирующаяся на создании, освоении в производстве и внедрении новых видов продукции на основе венчурного (рискового) капитала. Венчурная фирма относится к малому бизнесу, ей предоставляются налоговые льготы и финансовая поддержка со стороны государства. Преимущество в разработке узких и специальных областей научных исследований.

форма финансирования, при которой инвестор, вкладывающий средства в компанию, не застрахован от возможной потери залогом или закладом.

повседневная работа венчурного инвестора, разбивающаяся на несколько стадий.

инвестиционный институт, образованный вложениями частных и юридических лиц с целью доходных вложений в ценные бумаги.

показатель возврата на вложенный капитал, рассчитываемый как отношение чистой прибыли периода к сумме инвестиции.

процент от первоначальных обязательств инвестора, предназначенных для оплаты услуг компании или частного лица, управляющими фондом.

262

Возникающие рынки

Выкуп

управляющими

Выкуп

внешними

управляющими

Выход

Генеральный -партнер

Дисконтирование 

Дисконт-ставка

Долговое финансирование в венчурном бизнесе

ЕБРР

Европейская ассоциация венчурного капитала

Закрытие фонда

Закрытый фонд

новые рынки, появившиеся в 80-90-х гг., которые представляют интерес для вложения капитала.

форма и способ финансирования действующих управляющих компанией при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.

форма и способ финансирования сторонних лиц при помощи венчурного капитала с целью выкупа ими компании или бизнеса.

заключительная стадия процесса венчурного инвестирования, продажа принадлежащего венчурному инвестору пакета акций и его выход из компании.

юридическое или физическое лицо.

процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний аналог суммы, выплачиваемый через определенный срок при существующей нише процента.

процент, по которому Центральный банк РФ предоставляет кредит коммерческим банкам.

инвестиционный долгосрочный кредит, либо беспроцентный, либо с минимальной процентной ставкой.

Европейский Банк Реконструкции и Развития.

профессиональная ассоциация европейских венчурных капиталистов, образованная в 1983 г.

завершение процесса сбора капитала в венчурный фонд.

фонд с ограниченным количеством участников.

263

Замещающий капитал

Заявление о раскрытии информации -в венчурном бизнесе

Инвестиционный-комитет

Компания с -венчурным капиталом

Корпоративная -культура

Корпоративные -(институционные) инвесторы

Лондонская -межбанковская ставка

предложения

Международная -финансовая корпорация

Меморандум о -размещении

Меньшая доля  

Налоговая прозрачность

форма и способ внесения инвестиций в компанию, используемых с целью выкупа акций, оплаченных ранее другим венчурным инвестором.

письменное свидетельство владельцев компании, в котором они подтверждают, что все сведения, сообщенные инвестору, являются полными и абсолютно правдивыми.

комитет из представителей инвесторов венчурного фонда, защищающих их интересы и принимающих окончательное решение о целесообразности внесения инвестиций.

компания, получившая средства от венчурного инвестора.

совокупность норм, правил и ценностных установок, принятых и действующих в компании.

корпорабанки, инвестиционные компании, ции, финансовые группы и пр.

средняя ставка процента, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды против размещенных у них депозитов.

подразделение Мирового Банка, образованное в 1971 г. для инвестиций в частный сектор экономик стран, идущих по пути приватизации.

документ, публикуемый в период сбора средств в фонд, в котором кратко формулируются его цели, задачи и предпочтения.

доля или пакет акций меньше, чем контрольный пакет, на которую, как правило, претендует венчурный инвестор при первичном инвестировании.

отсутствие налогообложения на доходы или прибыль венчурного инвестора, внесшего средства в фонд.

264

Налоговый рай

Начальная стадия  

Незарегистриров анная компания

Ориентированные -на рост

Открытый фонд  

Отчет -управляющего

Партнер с -ограниченной ответственностью

Партнерство с -ограниченной ответственностью

Пенсионный фонд

Первоначальная стоимость

Первоначальное

обязательство

инвестора

территория или государство, где применяется более льготный режим налогообложения по сравнению со страной-резидентом.

финансирование компаний, находящихся на ранней стадии развития и не имеющих сколько-нибудь длительной рыночной истории.

компания, акции которой не зарегистрированы и не обращаются на фондовой бирже.

компании, стратегия которых ориентирована на увеличение показателей объемов продаж и прибыли.

юридическая форма организации инвестиционного фонда, при которой его размер не ограничивается лимитированным количеством вкладчиков.

финансовый или иной отчет управляющего компанией с инвестициями венчурного инвестора перед советом директоров.

соучредитель или соинвестор венчурного фонда, отвечающий по его обязательствам и рискующий только в пределах сумм внесенных им в фонд средств.

юридическая форма организации венчурного фонда, при которой вкладчики (партнеры) отвечают по обязательствам фонда только в пределах внесенного каждым из них капитала (взноса).

инвестиционный институт, один из источников формирования венчурных фондов, средства в которые поступают из пенсионных отчислений граждан.

предварительно определяемая стоимость компании, до того как в нее будут внесены средства венчурного инвестора.

обязательство инвестора внести определенную денежную сумму в образуемый венчурный

фонд.

265

Переворот

Планка

Посевной капитал или компания для посева

Поток сделок в

венчурном

бизнесе

Предприниматель 

Предпринимательство

Предприятие венчурное

Продажи

Проживание с компанией

Расширение

форма и способ внесения венчурных инвестиций в компанию, испытывающую затруднения в своей оперативной деятельности.

оговоренный процент возврата на вложенные инвестором в фонд средства, начисляемый и выплачиваемый после прекращения его деятельности.

на жаргоне венчурных инвесторов самая ранняя стадия финансирования проектов, которые существуют только на бумаге или в виде лабораторных разработок.

начальный этап работы с компаниями, потенциально интересными для инвестора, на котором происходит накопление информации о них.

человек, который идет на риск при создании новой продукции, организации или при внедрении новой идеи, продукта или услуги.

инициативная, самостоятельная деятельность граждан и их объединений, направленная на получение прибыли или личного дохода, осуществляемая от своего имени, на свой риск и под свою имущественную ответственность или от имени и под имущественную ответственность юридического лица предприятия.

малые предприятия в наукоемких отраслях экономики, специализирующиеся в области научных исследований, инженерных разработок, создания и внедрения инновации.

объем реализации продукции компании за определенный промежуток времени.

период нахождения венчурного капиталиста в компании, в которую вложены его средства.

классификация компаний, находящихся на стадии расширения своего бизнеса: увеличения объемов продаж, рыночной доли, объемов производства.

266

Риск

Роялти

Сбор фонда

Сделка в

венчурном

бизнесе

Страховая компания

Только что

возникшая

компания или

финансирование

начальной

стадии

Тщательное изучение или наблюдение

Управляющая компания

Управляющий фондом

Учредительный договор

Факторы риска

уровень неопределенности в предсказании результата.

очередные платежи за купленное по лицензии изобретение или ноу-хау.

процесс сбора денежных средств с целью формирования фонда.

договоренность между венчурным инвестором и предпринимателем о распределении долей или акций в капитале компании, форме, методах и способах внесения инвестиций и их размере.

один из источников финансирования венчурных фондов и компаний.

на жаргоне венчурных инвесторов внесение инвестиций в компанию, либо не имеющую сколько-нибудь длительной рыночной истории, либо находящуюся на самом раннем этапе продаж.

вторая стадия процесса венчурного инвестирования, на которой осуществляется проверка всех аспектов деятельности компании, претендующей на получение инвестиций.

компания, создаваемая или нанимаемая инвесторами для распоряжения денежными средствами, внесенными ими в фонд.

лицо, нанимаемое инвесторами с целью распоряжения их средствами, вложенными в фонд.

документ, подписываемый венчурным инвестором и владельцами компаний до официальной регистрации вхождения инвестора в компанию.

опасности или узкие места того или иного бизнеса, которые необходимо принимать в расчет перед тем, как будет принято решение о внесении инвестиций в компанию.

267

Финансирование (инвестиции) в акционерный капитал

Финансовый рычаг

Фонд

Человеческая химия

Чистая стоимость активов

«Чужие деньги»

прямые инвестиции в акционерный капитал, приобретение доли или пакета акций в акционерном капитале компании.

использование компанией инвестиций венчурного инвестора для более эффективного достижения своих целей.

юридически зарегистрированное или незарегистрированное объединение венчурных инвесторов с целью осуществления совместных инвестиций.

на жаргоне венчурных инвесторов симпатия или антипатия, возникающая в процессе общения между инвестором и предпринимателем.

стоимость акций открытых фондов на текущий день, по которой менеджеры этих фондов обязуются выкупить обратно свои акции у вкладчиков.

средства инвесторов, внесенные в фонд, которыми распоряжается посторонний управляющий.

268

Франчайзинг

База данных клиентов (Client Data Base)

Интеллектуальная собственность

(Intellectual Property)

Корпоративная индивидуальность (Corporate Identity)

Лого (Logo)

Маркетинговые -услуги (Marketing Services)

Мастер

франчайзи

(Master

Franchisee/

Licensee)

банк информации о посетителях. Запись обычно производится во время продажи. Банк данных может быть в последствии использован для получения различных типов справок.

эксклюзивная информация, разработанная франчайзером, включающая, но не ограниченная: операционные системы, пособия по функционированию, обучающие видеокассеты, печатные материалы и компьютерные программы.

эксклюзивные черты, отличающие предприятие и которые могут включать в себя, но не быть ограниченными: цветовые схемы, надписи, надписи на машинах, внешний и внутренний дизайн, мебель, канцелярские товары и упаковка.

эксклюзивный символ, число или символы, используемые предприятием для самоидентификации.

маркетинговые и рекламные услуги, предоставляемые франчайзером за отдельную постоянно взимаемую плату. Обычно процент от валовых продаж или фиксированная периодическая плата.

частное лицо, товарищество или корпорация, купившие права на разработку большей территории другой страны путем продаж франшиз в ней. Франчайзинговая плата выплачивается франчайзеру за права на разработку территории, и при этом часто мастер франчайзи должен выплачивать франчайзеру роялти или следовать соглашению о поставках. Фактически мастер франчайзи является франчайзером на этой территории, так как он напрямую заключает договоры с франчайзи и получает их первоначальные взносы и сервисные выплаты. Однако он должен обеспечить обучение, маркетинг, поддержку на месте и все остальные услуги в таком же объеме и качестве, как и франчайзер. В подобных согла-

269

Надпись на этикетке (Tag lines)

Ноу-хау (Know-How)

Первоначальный -взнос

(Up Front fees)

Поддержка на месте

(Field Support)

Разработчик территории (Area Developer)

шениях обычно существует пункт по развитию. Если мастер франчайзи не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам.

эксклюзивные слова, используемые предприятием в добавлении к своему корпоративному имени и Лого для самоиндификации и усиления их продуктов услуги. Например, «Всегда «Кока-кола», «Фастфрейм искусство в рамке», «Жилет лучше для мужчины нет».

см. интеллектуальная собственность.

взнос, который франчайзи обычно выплачивает только один раз франчайзеру за лицензию на использование торговой марки; операционной системы и секретных рецептов и технологий бизнеса. Оплата обычно происходит при заключении контракта.

поддержка, оказываемая франчайзи франчайзером путем общения по телефону, личных посещений и региональных встреч.

частное лицо, товарищество или корпорация, купившие права на разработку определенной территории путем нахождения франчайзи на этой территории для франчайзера. Первоначальная выплата за эту территорию будет определяться оценкой числа потенциальных франшиз на ней. Каждый раз, когда разработчик территории находит нового франчайзи, он получает часть его первоначальной платы, так что к моменту достижения намеченного числа франчайзи он получает обратно внесенную франчайзеру первоначальную плату. У него также будет доход в виде процента от сервисной платы (роялти), и он должен будет оказывать поддержку франчайзи и следовать указаниям франчайзера. У него нет никаких контрактных отношений с франчайзи. Франчайзи заключают договор напрямую с франчайзером.

270

Связи с прессой (Public Relations)

Сервисная плата

(Royalty)

Территория (Territory)

Торговая марка (Trademark)

Франчайзер (Franchisor)

Франчайзи

(также,

Франчайзиат,

Оператор)

(Franchisee)

В подобных соглашениях обычно существует пункт по развитию. Если разработчик территории не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам. реклама услуг или предприятия через обращение с местными, региональными и общенациональными средствами массовой информации. периодические выплаты, производимые фран-чайзи еженедельно или ежемесячно франчайзеру за продолжительное использование торговой марки и операционных систем ведения бизнеса. Сервисная плата обычно рассчитывается как процент валовых продаж, но может также иметь форму фиксированной платы или быть встроенной в стоимость товара. Последний вариант особенно характерен для случая, когда франчайзер одновременно является и поставщиком товара. район, в котором франчайзер предоставляет эксклюзивные права на рынок его предприятия. Его конфигурация может быть определена множеством способов: по географическим границам, почтовому индексу, радиусу от предприятия и даже по числу ключевых клиентов в этом районе.

отличительггмй Лого, символ или марка, используемая предприятием для самоидентификации и являющаяся официально зарегистрированной на территории всей страны и по возможности интернационально. Она может быть использована франчайзи по лицензионному соглашению с франчайзером. владелец прав на франшизу, штаб-квартира компании. Права обычно предоставляются на торговую марку, ноу-хау и производственную систему.

частное лицо, товарищество или корпорация, которые приобретают согласно соглашению права на франшизу на определенной территории.

271

Франчайзи систем филиалов (Multi Unit Franchisee)

Франчайзинг (Franchising)

Франчайзинг бизнес формата (Bisiness Format Franchising)

Франчайзинг продукта и имени (Product and Name Franchising)

Франшиза (Franchise)

Эффективность роялти (Royalty Efficiency)

частное лицо, товарищество или корпорация, которые покупают права у франчайзера на ведение бизнеса на определенной территории и управляют всеми франчайзинговыми предприятиями самостоятельно. В подобных соглашениях обычно существует пункт по развитию территории. Если Франчайзи систем филиалов не выполняет этих требований, франчайзер может прибегнуть к некоторым мерам.

система, состоящая как минимум из двух уровней:

Франчайзер (Franchisor), кто лицензирует или продает свою торговую марку, ноу-хау и производственную систему.

Франчайзи (Franchisee), кто платит франчайзеру первоначальный взнос и сервисную плату (роялти) за права на бизнес.

франчайзер лицензирует франчайзи на ведение бизнеса под своим именем и обеспечивает полную основу для деятельности франчайзи.

франчайзер лицензирует франчайзи на ведение бизнеса с использованием его имени. Франчайзи / лицензиат при этом обладает меньшими правами, чем во франчайзинге бизнес формата. Франчайзинг продукта и имени может варьироваться от простого вывешивания фирменного знака над предприятием до полного бизнес пакета.

предприятие, существующее в соответствии с франчайзинговым договором. Франшиза это термин, под которым понимается вся система, например, франшиза «Пицца Хат».

момент, в который операционные расходы франчайзера полностью покрываются доходами от сервисных выплат (роялти), получаемый от существующих франчайзи.

272