6.3. количественная теория денег

6.3. количественная теория денег

Рассмотрим простую теорию спроса на деньги, которая является элементом количественной теории денег. В ней предполагается, что люди нуждаются в деньгах для совершения сделок.

Предположим, что Т — количество сделок в год, Р — цена типичной сделки, V 7 — скорость обращения денег по сделкам, которая показывает, сколько раз в течение года денежная единица переходит из рук в руки, М — предложение денег. Тогда уравнение количественной теории денег имеет вид:

MVT=PT. (6.1)

Так как количество сделок за год довольно трудно рассчитать, го величину Т в уравнении (6.І) обычно заменяют на величину совокупного объема производства К На самом деле Т и Y несколько различаются по величине, так как, например, продажа подержанных вещей является сделкой, но ее величина не учитывается в ВВП. Однако если растет У, то растет и количество сделок, т.е. эти величины изменяются одновременно.

Поэтому если обозначить скорость обращения денег по доходу V (она показывает, в доход скольких владельцев входит денежная единица в течение года), то уравнение количественной теории денег примет вид:

MV= PY, (6.2)

іде Р — уровень цен.

Пусть количество денег в экономике Л/, тогда количество товаров и услуг, которые на эти деньги можно приобрести, называемое

М

реальным запасом денежных средств, будет —. Простая функция

спроса на деньги предполагает, что спрос на реальный запас денежных средств прямо пропорционален реальному доходу:

средств равен его предложению | — J = —, отсюда — = kY и м(-) = PY.

р UJ

Если положить V = —, то из простой функции спроса на день-k

ги получим уравнение количественной теории денег.

Таким образом, в основе уравнения количественной теории денег в неявной форме лежат предпосылки о том, что, во-первых, спрос на реальные запасы денежных средств пропорционален доходу и, во-вторых, спрос на реальные запасы денежных средств равен их предложению.

Предположение о том, что спрос на деньги пропорционален доходу с постоянным коэффициентом пропорциональности к, означает, что скорость обращения денег является величиной постоянной V -—, где к const. 'Ото не вполне соответствует дейк

ствительности, однако допустимо при нашем анализе. Тогда номинальный ВВП (py) пропорционален предложению денег м.

Поскольку по определению Г {py)/m, уравнение (6.2) на самом деле является тождеством.

Следовательно, темпы прироста левой и правой частей (6.2)

A(MV) A(PY)

совпадают, т.е. —1 — ,

MV PY

А(МУ) _ (М + AM)(V + AV) MV _ AM AV AMAV

MV MV ~ М + V + MV

A(PY) _ (Р + AP)(Y + AY) PY ДР ДУ АР AY

PY PY Р + Y + PY

При небольших изменениях темпов прироста предложения денег,

AMAV APAY

скорости обращения денег, уровня цен и дохода ^ и ^ — достаточно малые величины, поэтому ими можно пренебречь:

PY Р Y

Отсюда ^тт-+-73-= +-^7-, или, в процентном выражении:

АР A Y

— (в \%) + —(в \%). р 4 ' Y

Обозначим темп роста (точнее, прироста) предложения денег »к темп инфляции л, а темп роста выпуска gy.

Очевидно, что при постоянной скорости обращения денег

= 0. Таким образом, т = п + gv и, следовательно,

71 = /77 — gy. (6.4)

Из теории экономического роста известно, что в долгосрочном периоде темп роста выпуска является величиной постоянной. По-ному из (6.4) вытекает, что долгосрочный темп инфляции опре-ісляется темпом роста предложения денег. Таким образом, в cool нетствии с количественной теорией, если Центральный банк (ИВ) не меняет предложения денег, то темп инфляции остается неизменным. Если проводится политика поддержания нулевых і с м 11 о в инфляции, то ЦБ должен увеличивать предложение денег і тем же темпом, с которым растет выпуск.

По данным России за 1992—1993 гг., обнаружилось, что темп инфляции примерно совпадал с темпом роста предложения денег четырехмесячной давности (т.е. с лагом в четыре месяца). С января по май 1992 г. предложение денег росло с темпом примерно К) -15\% в месяц. Инфляция в мае—сентябре этого года была примерно того же порядка. С июня средний прирост денежной массы ноірос, что вызвало резкий рост инфляции в октябре. В ноябре рост денежной массы начал снижаться, соответственно темп инфляции с марта 1993 г. также снизился.