9.3. понятие совместного равновесия. is-lm модель

9.3. понятие совместного равновесия. is-lm модель

1 Если мы используем модель Баумоля —Тобина, согласно которой трансакционный спрос зависит от ставки процента, то линия LM, строго говоря, не примет абсолютно вертикальный вид, однако с повышением ставки процента эластичность спроса на деньги будет снижаться.

Равновесие на рынках благ и денег в кейнсианской модели выражается в множестве комбинаций парных значений национально-

Теперь перед нами стоит задача: определить условия, при которых равновесие устанавливается на обоих рынках, то есть совместное равновесие.

Нетрудно заметить, что задача нахождения условий совместного равновесия имеет единственное решение. Так как и уравнение линии IS и уравнение линии LM содержат одни и те же параметры, то алгебраически нахождение условий совместного равновесия сводится к решению системы из двух уравнений с двумя неизвестными, что приводит к нахождению единственной пары значений национального дохода и ставки процента, при которых равновесие устанавливается на обоих рынках1.

Единственность решения системы указанных уравнений наглядно иллюстрируется графически. В силу разного наклона линий IS и LM среди множества комбинаций парных значений ставки процента и национального дохода существует лишь единственная комбинация у* и і*, соответствующая совместному равновесию, как это показано на рис. 9.3.

1 В современных интерпретациях в IS-LM модель включается не просто денежный, а финансовый рынок в целом. При этом постулируется, что если равновесие установилось на рынках благ и денег, то в соответствии с законом Вальраса оно устанавливается и на рынке ценных бумаг.

IS-LM модель создана в рамках кейнсианской экономической доктрины для иллюстрации, анализа и развития базовых положений кейнсианства. Однако инструментарий, предложенный Хиксом, оказался настолько удачным, что сегодня его используют практически все экономисты, вне зависимости от концептуальной принадлежности своих взглядов. Поэтому целесообразно сделать комментарий относительно использования IS-LM модели в той или иной концепции,

В классической концепции модель IS-LM можно использовать лишь со значительной долей условности, так как рынки у классиков не являются взаимосвязанными.

При использовании же модели для иллюстрации классических взглядов следует учитывать, что линия IS должна быть достаточно пологой, так как совокупный спрос сильно эластичен по процентной ставке (практически все составляющие совокупного спроса содержат в качестве аргумента функции процентную ставку). Линия же LM вертикальна, так как денежный спрос не эластичен по ставке процента, и при этом она фиксируется на уровне естественного выпуска.

Собственно говоря, в данном случае модель IS-LM не является моделью совместного равновесия, так как один и тот же уровень национального дохода обеспечивается при любой ставке процента, а уровень естественного выпуска задается количеством вовлеченных в производство факторов.

В монетаристской концепции модель IS-LM может быть с успехом и корректно использована. При этом линия IS также будет достаточно пологой в силу высокой эластичности совокупного спроса по ставке процента. Линия же LM будет достаточно крутой, так как спрос на деньги не очень эластичен по процентной ставке в силу того, что в качестве основного аргумента денежного спроса выступает перманентный доход.

В кейнсианской концепции линия IS, достаточно крута по причине того, что из всех составляющих совокупного спроса только инвестиционный спрос имеет в качестве аргумента своей функции процентную ставку и при этом эластичность инвестиционных расходов по процентной ставке невелика. Линия LM, наоборот — достаточно полога, в силу высокой эластичности денежного спроса по ставке процента.

Из условий совместного равновесия выводится важнейшее понятие кейнсианской концепции — эффективный спрос. Именно эффективный спрос, по мнению кейнсианцев, является определяющим параметром в экономике.

Эффективный спрос — величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию.

Совместное равновесие является достаточно устойчивым состоянием экономики, так как любые отклонения от него воспринимаются экономическими субъектами как неблагоприятные проявления и вызывают действия, приводящие к восстановлению совместного равновесия.

На каждом из рынков существуют неценовые механизмы восстановления равновесия, которые основаны на том, что экономические субъекты реагируют на возникновение дефицитов или избытков.

Возникновение дефицита или избытка на рынке благ проявляется в отклонении уровня товарно-материальных запасов от запланированного предпринимателями размера, что вызывает изменение предложения благ. При снижении уровня товарно-материальных запасов предприниматели увеличивают предложение, при росте, соответственно, уменьшают.

Возникновение дефицита или избытка на рынке денег проявляется в отклонении уровня реальных кассовых остатков от запланированной домашними хозяйствами величины. При нехватке денег домашние хозяйства стараются восполнить размер реальной кассы, при избытке — уменьшить.

Сказанное иллюстрирует процессы восстановления равновесия на каждом из рынков в отдельности, но недостаточно для объяснения устойчивости совместного равновесия. Так, согласно классической концепции рынки денег и благ функционируют независимо друг от друга и поэтому предполагается, что не существует неценового механизма приспособления к совместному равновесию. В кейнсианской же модели рынки денег и благ являются взаимосвязанными, что обусловливает механизм взаимодействия этих рынков и устойчивость совместного равновесия.

В его основе лежит кейнсианская теория денежного спроса, согласно которой деньги представляются как элемент богатства. Именно выделение спекулятивного мотива денежного спроса и включение в число аргументов функции спроса на деньги ставки процента и порождает, по мнению кейнсианцев, специфический механизм взаимодействия двух рынков, называемый трансмиссионным механизмом процентной ставки.

Экономические субъекты планируют на каждый период оптимальный для себя размер реальных кассовых остатков. Изменения, происходящие на любом из рынков, приводящие к нарушению совместного равновесия, экономические субъекты воспринимают через отклонения своих реальных кассовых остатков от запланированной (оптимальной) величины. А так как деньги являются для них одним из видов активов (наряду с гособлигациями в базовой кейнсианской модели), то нехватку денег они восполняют путем продажи гособлигаций, избыток же устраняется путем их покупки.

Изменение объема предложения и спроса на рынке гособлигаций оказывает влияние на цену (курс) последних, рост предложения гособлигаций снижает их курс, рост спроса — повышает. Изменение же курсовой стоимости гособлигаций фактически означает изменение процентной ставки в противоположном изменению курса направлении.

Изменение ставки процента приводит к пересмотру запланированных предпринимателями инвестиционных расходов. Рост процентной ставки вызывает снижение инвестиционного спроса, понижение, наоборот — увеличение инвестиционного спроса. Изменение инвестиционного спроса обусловливает изменение совокупного спроса в целом и национального дохода.

Вышеприведенное рассуждение можно кратко записать:

МІРІ => ІВ => it => ІІ => ADl => yi.

Таким образом, экономическая система реагирует на отклонения от совместного равновесия. Экономические субъекты будут реагировать на дефициты или избытки до тех пор, пока не восстановится состояние совместного равновесия. На рис. 9.3 стрелками показаны направления, по которым происходит процесс восстановления нарушенного равновесия.

Восстановление совместного равновесия возможно, если не происходит событий, меняющих условия на каком либо из рынков. Если же условия равновесия на каком-либо из рынков меняются, то меняются и условия совместного равновесия, то есть экономическая система перейдет к новому состоянию совместного равновесия. Процесс приспособления к новому равновесному состоянию также основан на механизме процентной ставки.

Алгебраическое выражение значения эффективного спроса можно получить путем подставления в уравнение (9.6) значения ставки процента из уравнения (9.5). После некоторых преобразований получим:

y*^-A+b-(M_iI), (9.8)

где a, b — параметры, выражающие совокупность предпочтений экономических субъектов на рынках благ и денег.

тЛ -I. -К т •

Li h А

Простой анализ уравнения (9.8) показывает, что эффективный спрос тем больше, чем выше уровень автономных расходов и чем больше величина реальных кассовых остатков. То есть при известных предпочтениях экономических субъектов величина эффективного спроса зависит от двух экзогенных параметров: А н М/Р, значения которых в значительной степени определяются политикой правительства.

Воздействуя на величину автономных расходов путем манипулирования объемами государственных закупок и налогами, государство использует инструменты фискальной политики, путем изменения денежного предложения — монетарной политики. В IS-LM модели фискальное воздействие будет отражаться в сдвигах кривой IS, монетарное — в сдвигах кривой LM.