11.2. концепции и модели инфляции

11.2. концепции и модели инфляции

По определению инфляция может иметь место тогда, когда в экономике наблюдается избыток денежного предложения по сравнению с реальным спросом на деньги, т. е. прирост денежной массы (с учетом скорости оборота денег) опережает рост национального дохода и не компенсируется спросом на деньги со стороны активов.

Формально данное условие можно выразить из количественного уравнения обмена Mv = Ру. Если записать данное уравнение в темпах прироста, то получим:

ДМ/М + Av/v = АР/Р + Ду/у, отсюда следует, что:

я = АР/Р = АМ/М + Av/v Ау/у,

то есть инфляция имеет место в случае, если:

АМ/М + Av/v > Ау/у.

Однако превышение совокупного прироста денежной массы и скорости оборота над приростом реального национального дохода является формальным ответом лишь на вопрос об условиях возникновения инфляции, но не объясняет ее причины.

Механизмы инфляции могут быть достаточно хорошо описаны в рамках модели совокупного спроса и совокупного предложения. Задача состоит в том, чтобы построить функции AD и AS с учетом инфляции в качестве эндогенного параметра. При этом кроме собственно уровня инфляции необходимо учитывать и специфические ожидания экономических субъектов относительно темпов инфляции на предстоящий период. Функции совокупного спроса и совокупного предложения с учетом инфляции и инфляционных ожиданий называются динамическими функциями совокупного спроса и предложения.

Инфляция спроса

Инфляция, вызываемая спросом, имеет место тогда, когда происходит автономное увеличение совокупного спроса, графически выражающееся сдвигом кривой AD вправо. К числу причин, вызывающих такой сдвиг, можно отнести следующие. Монетарные факторы.

Рост номинальных кассовых остатков, вызванный либо приростом денежной массы, либо рттоком денег из сектора имущества, либо увеличением количества платежных средств в экономике, например, когда в качестве платежных средств начинают использоваться финансовые активы или долговые обязательства.

Возрастание скорости оборота денег, вызванное высокими инфляционными ожиданиями. Такая ситуация получила название «бегство от денег».

Немонетарные факторы.

Связанные с поведением экономических субъектов.

Любой из макроэкономических субъектов может изменить по каким-либо причинам свои автономные расходы. Например, домашние хозяйства могут повысить объем автономного потребления, фирмы — объем автономных инвестиций. Особые возможности по изменению автономных расходов имеются у государства, так как в его руках находится мощный инструмент в виде дефицита государственного бюджета. За счет увеличения дефицита бюджета государство может увеличить объем госзакупок.

Связанные с изменением в структуре совокупного спроса. При этом, если происходят сдвиги отраслевой структуры спроса, то рост цен может не проявляться или быть незначительным. Однако изменения в ассортиментной структуре спроса, как правило, всегда сопровождаются общим ростом цен, так как цены на новые товары выше, чем на традиционные. Производство же традиционных товаров, на которые спрос падает, сокращается или вовсе сворачивается.

Инфляция со стороны предложения

Инфляция со стороны предложения представляет собой рост затрат (издержек производства), опережающих рост реального дохода и производительности труда. Графически это может быть интерпретировано как сдвиг кривой AS вверх.

Инфляция предложения обусловлена повышением цен на привлекаемые факторы производства.

Инфляция, инспирируемая ростом зарплаты

Еще Кейнс отмечал, что номинальная заработная плата является параметром, меняющимся лишь в одном направлении — в сторону повышения. Уже одно это обстоятельство оказывает устойчивое повышающее давление на рост цен.

С одной стороны, рост зарплаты в значительной степени есть следствие роста цен, однако зачастую он является первичным фактором в раздувании инфляции. Происходит это по следующей причине. Экономически оправданным можно считать только такой рост заработной платы, который является следствием опережающего роста производительности труда. Однако технические нововведения и улучшения производства, как правило, не происходят одновременно во всех отраслях и даже на предприятиях одной отрасли. В результате зарплата зачастую повышается не только в тех отраслях, где наблюдается реальное повышение производительности труда, но и в экономике в целом. Издержки производства возрастают, и это служит толчком для повышения цен.

Шоки предложения

Шоки предложения представляют собой резкие нарушения в предложении, не связанные с изменениями в совокупном спросе.

Термин «шок предложения» появился сравнительно недавно, после резкого повышения цен на нефть странами ОПЕК в 1974 и 1979-80 гг. Он отражает характер реакции стран — потребителей нефти на такое повышение. В настоящее время под данным термином понимается резкое повышение цен на любые факторы производства (за исключением зарплаты), вызывающие рост издержек производства и общий рост цен.

Наибольшее воздействие на уровень и темпы инфляции оказывает повышение цен на такие факторы, которые используются практически всей экономикой. В первую очередь это электроэнергия и энергоносители, транспортные услуги, арендная плата и т. п. Однако и менее масштабные изменения в предложении также могут вызвать широкую ответную реакцию экономики, проявляющуюся в изменении инфляционных ожиданий экономических субъектов.

Например, ожидая повышения цен на ресурсы, предприниматели начнут повышать цены на товары и услуги; домашние хозяйства, ожидая повышения цен на блага, будут стремиться к продаже факторов производства по более высоким ценам.

yF

—>

У

Рис. 11.1. Инфляционная спираль, вызванная ростом совокупного спроса

Механизм развертывания инфляционной спирали

Реакция экономики на инфляцию, как со стороны спроса, так и предложения, может быть различна, в зависимости от характера поведения экономических субъектов и их инфляционных ожиданий.

При определенных условиях инфляционные ожидания экономических субъектов могут привести в действие механизм инфляционной спирали, которая представляет собой сочетание инфляционных процессов со стороны спроса и предложения.

Рассмотрим действие данного механизма, используя графическую модель совокупного спроса и предложения:

Пусть экономика находится в состоянии равновесия в условиях полной занятости (точка Е0 на рис. 11.1).

Рост совокупного спроса вызывает смещение кривой совокупного спроса в положение AD2, и новое равновесие устанавливается в точке Ег В результате повышается уровень национального дохода и занятость при росте цен на товары и услуги. Однако устойчивость нового равновесия зависит от характера инфляционных ожиданий владельцев факторов производства. При пересмотре цен на факторы кривая совокупного предложения начнет смещаться вверх до установления нового

приниматели вынуждены пересматривать свои производственные планы в сторону понижения.

Теоретически возможно возвращение экономики из состояния Ef в состояние Е0 в случае, если продавцы факторов производства начнут снижать цены на них, однако на практике такое наблюдается крайне редко. Поэтому наиболее вероятно преодоление спада путем стимулирования роста совокупного спроса (AD0=>ADt). Однако переход в состояние Е2 означает, что продавцы факторов добились исключительно повышения цен (остановка процесса на точке Е2 вероятна только в том случае, если имел место какой-либо внешний для экономики шок предложения), и процесс раскручивания инфляционной спирали может запускаться заново.

Следует отметить то обстоятельство, что инфляция, инспирируемая затратами, отражает, как правило, происходящие в обществе процессы борьбы за перераспределение национального дохода, и практически единственный способ ее остановить — нахождение общественного согласия между экономическими субъектами.

Последствия инфляции

В условиях инфляции экономические субъекты фактически выплачивают еще один налог, не предусмотренный налоговой системой — так называемый инфляционный налог (Ті). Суть его состоит в том, что если в условиях инфляции р субъект хочет сохранить в текущем периоде размер своих реальных кассовых остатков на оптимальном уровне, то он должен из текущего дохода обеспечить прирост своей кассы в соответствии с уровнем инфляции.

Ti = 7T-—-• (11.2) Pt-l

Получателем инфляционного налога является эмитент денежной массы, то есть государство. Доход государства от инфляционного налога называется сеньораж (SI).

ст Mt-Mt-І д

SI= l—±-Mc, (113)

Pt

где Mc — затраты по изготовлению новых денег.

Кроме того, государство получает дополнительный доход, основанный на прогрессивной шкале налогообложения, так как инфляция способствует росту номинальных доходов, в результате чего темп прироста номинальных налоговых поступлений опережает темп инфляции (так как налог уплачивается по более высоким ставкам), а также доход, связанный с уменьшением вследствие инфляции реальной величины государственного долга.

Перераспределение национального дохода между другими экономическими субъектами в условиях инфляции зависит от целого ряда факторов, таких как соотношение темпов ожидаемой и фактической инфляции, темпа инфляции и ставки процента и т. п. В однозначном проигрыше оказываются получатели фиксированных номинальных доходов: бюджетники, пенсионеры, студенты.