Лабораторная работа № 5 инвестиционные процессы 5.1. общие понятия

Лабораторная работа № 5 инвестиционные процессы 5.1. общие понятия

В широком смысле термин «инвестировать» означает любое вложение денежных средств с целью получения доходов в будущем. Различают два вида инвестиций реальные и финансовые.

Реальные инвестиции (real investments) означают инвестиции в какой-либо тип материальных активов, таких, как земля, оборудование, заводы.

Финансовые инвестиции (financial investments) это контракты, зафиксированные на бумаге, такие, как обыкновенные акции и облигации.

Основным объектом математического моделирования и анализа в данном случае является поток платежей, а именно, суммы распределённых во времени денежных расходов и поступлений, предполагаемых в результате реализации инвестиционного проекта. При этом важную роль играют два фактора время и риск.

Методы оценки эффективности проектов основаны на принципе дисконтирования потоков платежей, а именно, на приведении инвестиционных расходов и доходов к одному моменту времени (обычно на начало реализации проекта). При этом наиболее важным моментом является выбор уровня ставки процентов, по которой производится дисконтирование. В анализе реальных инвестиций эту ставку называют ставкой сравнения.

В финансовом анализе реальных инвестиций применяют четыре основных показателя:

чистый приведённый доход;

внутренняя норма доходности;

срок окупаемости;

индекс рентабельности.

Пример. Пусть в начале года вложены инвестиции размером К = 2000, а затем в течение 4 лет получены доходы R = 1000, R2 = 800, R3 = 800, R4 = 600. Ставка процента 8\% в год.

-2000

1000

800

800

600

1

2

3

4

-2160 1000 -1160

-1252,8

800 ^152,8

-489 800 311

335,9

600

935,9

Поясним рисунок. Наверху указаны размеры инвестиций (отрицательные) и получаемые доходы (положительные). Допустим, доходы вкладываются в тот же банк, который дал инвестиции, и на доходы начисляются те же сложные проценты, под которые банк выдал кредит-инвестиции. Самая верхняя строка под линией размер счета в банке до внесения очередного платежа-дохода. Следующая строка это платеж-доход, еще ниже — итоговый размер счета в банке. Итак, -2160 — это наращенная за один год сумма выданных в кредит инвестиций, добавим 1000, получим -1160 — это долг заемщика банку. В конце 2-го года счет в банке еще отрицателен —452,8, но в конце 3-го года уже положителен -311. Значит, за 3 года инвестиции окупились, так что срок окупаемости проекта равен 3 годам. К концу 4-го года счет в банке положителен это наращенная величина чистого дохода. Если эту величину дисконтировать к моменту 0 по ставке 8\%, то получим 935,9/(1 + 0,08)4 = 935,9/1,360 = 688,2. Эта величина называется чистым приведенным доходом проекта.