9.3. валютные рынки

9.3. валютные рынки

Движение товаров и факторов производства порождает денежные требования и обязательства в форме международных расчетов. Необходимым условием таких расчетов является обмен одной валюты на другую в виде покупки или продажи на валютном рынке.

В современной экономической литературе встречаются различные толкования сущности рынка. Чаще всего его определяют как сферу экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг, а также операций по инвестированию валютного капитала. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи.

Объектом рынка иностранной валюты является свободно конвертируемая валюта. В зависимости от объема, характера валютных операций и набора используемых валют валютные рынки подразделяются на национальные, региональные и международные.

Роль валютного рынка в экономике определяется его функциями:

обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;

формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики.

По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты любых финансовых и нефинансовых рынков, составляя в среднем за год от 200-250 трлн. долл. (США).

Основными инструментами валютного рынка являются банковские переводы и акценты, аккредитивы, чеки, векселя и депозитные сертификаты.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:

по степени распространения их делят на международный и внутренний рынки. Международный охватывает как региональные, так и внутренние (национальные) валютные рынки. Национальный валютный рынок это валютный рынок одного государства, функционирующий внутри него. Крупнейшие центры мирового валютного рынка расположены в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе, Токио, Сингапуре и др. Ярким примером такого рынка является Лондонское Сити, где действует 124 иностранных банка из 76 государств. Дневной оборот Лондонского валютного рынка составляет 400-600 млрд. долл. США, или 39\% ежедневного мирового оборота валют. Этот показатель в 9 раз превышает оборот валютных операций в Париже, в 5 раз во Франкфурте-на-Майне и в 2 раза в Нью-Йорке;

по степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой. Биржевой это организованный рынок, который представлен валютными биржами. Валютная биржа субъект рынка в различных организационно-правовых формах, организующий торги валютой. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут торговлю по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. Главным достоинством внебиржевого валютного рынка являются достаточно низкая себестоимость затрат на операции по обмену валют и более высокая скорость расчетов, чем при торговле на валютной бирже, так как сделки на нем проводятся в течение всего операционного дня, а не в строго определенное время биржевой сессии. Оба рынка биржевой и внебиржевой дополняют друг друга, так как выполняют общую функцию по торговле валютой, хотя и применяют различные методы и формы ее реализации;

по отношению к валютным ограничениям выделяют свободные и несвободные валютные рынки (в большей степени это относится к региональным и национальным валютным рынкам) в зависимости от наличия или отсутствия валютных ограничений.

По объему валютный рынок является самым крупным среди всех других сегментов финансового рынка. Торговля валютой в десятки раз превышает объемы всей мировой торговли товарами и услугами. Следовательно, большая часть валютных операций не связана с обслуживанием мировой торговли, а представляет собой финансовые трансферты и спекулятивные сделки.

Особенностью современного валютного рынка является интенсивное развитие такого крупного регионального элемента, как рынок евровалют и еврокапиталов, возникший в конце 50-х гг. с целью обеспечения большей независимости экономики европейских государств от американского влияния и обеспечения стабильности в международных расчетах стран членов ЕС.

Спрос и предложение на валютном рынке формируются в результате столкновения денежных требований и обязательств.

Для осуществления международных расчетов требуется валюта тех стран, с которыми эти операции осуществляются. В результате появляется спрос от резидентов на иностранную валюту для оплаты импортных товаров, иностранных ценных бумаг, приобретения собственности за рубежом. Предложение иностранной валюты приходит из-за рубежа через оплату национального экспорта товаров и услуг другими странами, покупки ими ценных бумаг, приобретения собственности. Колебания спроса и предложения валюты определяют валютный курс, который является ценой валюты на данном рынке.