10.4. платежный баланс и кредитные отношения

10.4. платежный баланс и кредитные отношения

Поскольку участие России в мировой экономике не ограничивается обменом товарами и услугами, а включает еще и валютно-финансовые и кредитные отношения, туристический обмен, международную миграцию населения и т.д., то концентрированное выражение все эти виды взаимосвязей находят в ее платежном и инвестиционном балансах, которые дают богатую информацию для анализа

(табл. 10.6).

Из года в год Россия имеет крупное положительное сальдо по счету текущих операций, отражающему расчеты за товары, услуги, а также поступления и выплаты доходов от инвестиций и оплаты труда. В 2004 г. оно составило 60,6 млрд. долл. Это означает реальный отток из страны части созданных в ней ценностей, так как превышение экспорта над импортом, поступлений над платежами балансируется за счет образования у страны долговых требований к

загранице. Другими словами, страна кредитует в крупных размерах своих торговых партнеров. Частично это продиктовано экономической целесообразностью, например выполнением обязательств по погашению внешнего долга или наращиванием валютных резервов, хранящихся на счетах и в ценных бумагах других стран. Оправданны во многих случаях вложения денег в приобретение или создание иностранных филиалов российских компаний. По нет оправдания с точки зрения интересов нации масштабному бегству капиталов, когда, например, экспортная выручка остается

Источник: International Financial Statistics. IMF, February 2002, p. 714, June 2002, p. 738. Официальный сайт Банка России. Статистика.

за границей и не возвращается в страну. Это — способ ухода от налогов, отмывания денег и сохранения незаконно приобретенных капиталов. По ряду оценок, в том числе официальных, ежегодный отток за границу капиталов составляет 15-20 млрд. долл., что обескровливает экономику, лишая ее

половины фонда накоплений16.

Точных данных о бегстве капиталов не существует. По данным МВФ, страна потеряла в 1994-2001 гг. около 170 млрд. долл. сбежавших капиталов. Минэкономразвития РФ считает, что за весь период реформ из страны вывезено 210-230 млрд. долл., из них более половины — незаконно17. Граждане России располагают за рубежом, по оценкам отечественных и иностранных экспертов, активами в 300 млрд.

долл. без учета вложений в недвижимость. Опять-таки значительная часть этой суммы вывезена в обход законов и

правил18.

Огромный актив по счету текущих операций не свидетельствует о рациональности внешнеэкономических связей. Конечно, неприятности сулит и значительное отрицательное сальдо, ибо его приходится покрывать, привлекая из-за границы кредиты и капиталы, т.е. влезая в долги. США, например, имеют хронический пассив по счету текущих операций, т.е. получают из-за рубежа материальных и других благ больше, чем их экспортируют. Благодаря этому они имеют крупные дополнительные ресурсы для внутреннего

потребления. Однако при этом накапливается огромный

внешний долг, который рано или поздно придется возвращать с процентами. К сожалению, в кредитовании США невольно участвует и Россия, храня резервы в долларах и используя долларовые банкноты во внутреннем обороте, хотя стране самой нужны деньги для инвестиций и расширения

потребления населения.

Не во всех статистических публикациях дается расшифровка основных статей платежного баланса России. Например, в импорте услуг не раскрываются платежи за их отдельные виды — туризм, фрахт, страхование, аудит и т.д. А между тем расходы на иностранный туризм достигли в 2004 г. 3,6 млрд. долл.1Э В статью «доходы выплаченные» входит оплата труда иммигрантов. По данным ЦБ России, это 1,8 млрд. долл. в 2004 г., а фактически — с учетом нере-гистрирусмых сумм — намного больше. Кроме того, в статью входят выплаты, связанные с иностранными инвестициями. Последние составили в 2004 г, 23,3 млрд. долл. Такой отток средств говорит о наличии у политики привлечения иностранных инвестиций обратной стороны медали. При общей сумме иностранного капитала, инвестированного в Россию, в 82,0 млрд. долл. на 1 января 2005 г.30 перечисленные за границу в 2004 г. доходы составили 28\% суммы

вложений21. Такова плата за привлечение зарубежных денег

и опыта в российскую экономику.

Платежный баланс свидетельствует о росте заимствований средств за рубежом со стороны российских предприятий. Государство не прибегает к новым займам, погашая

ранее полученные, а фирмы, особенно крупные, наращивают свои долги.

Российская статистика выделяет помимо прямых и портфельных инвестиций также «другие инвестиции» в экономику. В 2005 г. они составили 40,1 млрд. долл., в том числе в добывающие отрасли — около 2 млрд. долл., торговлю — около 20 млрд. долл., транспорт и связь — 3,6 млрд. долл., в

сферу финансовой деятельности и операций с недвижимостью — 2,8 млрд. долл. В эту рубрику отнесены в основном

привлеченные российскими компаниями зарубежные кредиты и другие заимствования.

Накопленный объем ПИИ в российскую экономику за годы реформ достиг 1 января 2006 г. 49,8 млрд. долл., портфельных — 1,9 млрд. долл. и «других» — 60,2 млрд. долл. Наибольшие суммы инвестиций поступили из Люксембурга, Кипра, Нидерландов, Великобритании, Германии. На эти страны пришлось более 80\% всех вложений22.

Об отраслевой структуре ПИИ в российскую экономику

дает представление следующая табл. 10.7.

Из приведенной таблицы следует, что интересы ТНК в настоящее время сосредоточены па добывающем секторе нашей промышленности, прежде всего ТЭК, и некоторых важных обрабатывающих отраслях, например металлургии, химии, а также торговле, отельном бизнесе, покупке недвижимости. Понятно, что ТНК начинают влиять на развитие этих сфер.

В расшифровке позиции «другие инвестиции за границу» обращает на себя внимание сумма российских требований по статье «своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по

фиктивным операциям с ценными бумагами», составившая

в 2004 г. 25,9 млрд. долл.23 В этой статье платежного баланса какая-то часть представляет нелегальный вывоз капитала. Добавьте к этому отток денег из страны, трудно идентифицируемый и потому включаемый в статью «ошибки и пропуски» — 6,2 млрд. в 2004 г., — и вы получите представление о масштабах ежегодных потерь столь необходимых

стране капиталов.

Прямые и портфельные инвестиции в Россию, как и предоставляемые ей кредиты за все годы реформ значительно уступали вывозу капиталов из страны. И этот печальный факт тормозил восстановление ее экономики,

переживающей беспрецедентный за всю историю трансформационный кризис. Кроме того, привлекаемые извне средства расходовались нерационально. По оценке Мирового банка, только У кредитуемых им проектов выполняется удовлетворительно. Многие предприятия не смогли получить закупленное в счет кредитов оборудование, так как не были в состоянии уплатить из своих средств таможенные пошлины. Кредиты проедались, закрывали прорехи в федеральном и региональных бюджетах, портфельные инвестиции носили в немалой степени спекулятивный характер.

Поэтому иностранные вложения в развитие реального сектора экономики занимали непропорционально малую долю.