Глава 5 равновесие на товарном рынке 5.1. спрос домашних хозяйств. кейнсианская функция потребления

Глава 5 равновесие на товарном рынке 5.1. спрос домашних хозяйств. кейнсианская функция потребления

Спрос домашних хозяйств на потребительские товары зависит от ряда факторов: 1) дохода; 2) налогов; 3) размера сбережений; 4) накопленного имущества. Функциональная зависимость спроса домашних хозяйств на товарном рынке от одной из указанных переменных называется функцией потребления. Вслед за Дж.М. Кейнсом, мы будем считать располагаемый доход (доход за вычетом налогов) наиболее значимым фактором, влияющим на размер потребления домашних хозяйств. Основной психологический закон, сформулированный Дж.М. Кейнсом в работе «Общая теория занятости, процента и денег» (1936), гласит, что «люди, как правило, склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход». Таким образом, потребление домашних хозяйств пропорционально величине располагаемого дохода. Коэффициент пропорциональности назовем коэффициентом предельной склонности к потреблению. Коэффициент предельной склонности к потреблению показывает, на сколько изменится размер потребления при изменении дохода на единицу. Коэффициент принимает значения от 0 до 1, не включая 0 и 1.

В алгебраической форме функция потребления записывается: C = Ca + c(Y— T),

где Ca — автономное потребление (автономность — независимость какой-либо экономической переменной от изменения других переменных). Для случая, когда величина налогов зависит от размера

дохода T = tY (t — налоговая ставка), функция потребления

имеет вид:

C = C + c(1 — t)Y

Y

5.2. СПРОС ФИРМ. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ФУНКЦИЯ

Специфическое воздействие инвестиций на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастает спрос на блага, а предложение благ увеличивается лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности.

Любые инвестиции осуществляются по заранее разработанному проекту, при этом условием их осуществления является превышение чистого дохода над инвестиционными затратами.

Однако сложность сопоставления дохода с инвестиционными затратами состоит в том, что затраты и доходы относятся к разным временным периодам. Это делает их неравноценными потому, что любая сумма денег, использованная на осуществление инвестиционного проекта либо полученная от его реализации, может быть инвестирована и принести доход, например, в форме процентов по банковскому вкладу. Эти проценты, в свою очередь, могут быть также инвестированы. Неравноценность денежных потоков, относящихся к разным моментам времени, делает их несопоставимыми.

Решить проблему несопоставимости возможно путем приведения денежных потоков (инвестиционных затрат и доходов) к одному моменту времени. Таковым является момент завершения инвестиционных затрат.

Таким образом, привести инвестиционные затраты к моменту их завершения, то есть к некоторому моменту времени в будущем, возможно путем наращения на них процентов. Предположим, что проектом предусмотрено строительство завода в течение 3 лет, причем затраты в первый год составят /1, во второй — /2, в третий — /3. Процентная ставка неизменна в течение трех лет и составляет r. Тогда приведенная величина инвестиционных затрат составит:

/р = /1(1 + r)3 + /2(1 + r)2 + /3(1 + r). Для общего случая:

/пр = /(t — + r)' +1, где j — количество временных периодов до завершения капитальных затрат; t — количество временных периодов, в течение которых осуществляются капитальные затраты. Привести доходы от инвестиционного проекта к определенному моменту времени в прошлом возможно путем дисконтирования. Для этого ожидаемый доход в i-й год после завершения вложений Rt +. нужно разделить на (1 + r)i. Полученная таким образом величина характеризует тот исходный (базовый) финансовый поток, начисление процентов на который дает ожидаемый доход от инвестиционного проекта в определенный момент времени в будущем. Ожидаемый доход в размере Rt +i в год i после завершения инвестиций оценивается в момент завершения вложений в Rt +i/(1 + r)i, так как сумма денег Rt +i/(1 + r)i, будучи вложенной в момент завершения проекта, превратится в Rt + . в год i-й после завершения строительства.

Теперь условие осуществления инвестиционных проектов, сформулированное нами вербально ранее, можно записать в формализованном виде:

X Rt +./(1 + r)i > Е /t—j (1 + r)' + 1.

Чем ниже процентная ставка на финансовом рынке, тем выше при прочих равных условиях оценивается ожидаемый доход от инвестиций, тем ниже оценивается затратная часть проекта, а следовательно, тем выше вероятность выполнения указанного неравенства и осуществления инвестиций. Таким образом, можно утверждать о существовании обратной зависимости инвестиций от процентной ставки. Эту зависимость отражает инвестиционная функция:

I d =I(r).

I

Алгебраическая форма функции инвестиций: I = I — br,

где b — коэффициент чувствительности инвестиций к процентной ставке. Он показывает, на сколько изменится размер инвестиций при изменении ставки процента на один процентный пункт.

5.3. ГРАФИК ФУНКЦИИ СОВОКУПНОГО СПРОСА НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ

В алгебраической форме функция совокупного спроса на товарном рынке для закрытой экономики может быть записана как:

Yd = C + c(Y — T) + I — br + Gd.

аа

Поскольку Т = tY, где t — налоговая ставка, то

Yd = C + c(l — t)Y + I -br + Gd.

Таким образом, Y = F (Y, Ca, Ia, Gd, r, c, t, b). Будем рассматривать Ca, Ia, Gd, r, c, t, b в качестве экзогенных переменных. При неизменности этих переменных функцию совокупного спроса в модели равновесия на товарном рынке можно представить как:

Y = F (Y, r).

В двухмерном пространстве функцию двух переменных можно изобразить только как множество кривых. При этом каждая кривая представляет собой зависимость функции от одной из переменных, а зависимость от другой отображается смещением кривой.

Изобразим график функции совокупного спроса в координатной плоскости с осями: совокупный спрос Yd и доход Y. Определим соотношение между r1 и r 2, для чего зафиксируем составляющую совокупного спроса на товарном рынке —

потребительский спрос.

Yd = Cd(const) + Id.

Рис. 7. График совокупного спроса на товарном рынке

График совокупного спроса на товарном рынке представлен на рисунке 7.

Тогда увеличение спроса на товарном рынке может произойти только при увеличении инвестиционного спроса. А поскольку зависимость между объемом инвестиций и процентной ставки обратная, то увеличение инвестиционного спроса возможно только при снижении процентной ставки. Значит,

r > r

12

Перейдем к анализу предложения на товарном рынке и построению графика функции предложения.