Глава 9 равновесие на валютном рынке 9.1. спрос и предложение иностранной валюты по текущим операциям
Глава 9 равновесие на валютном рынке 9.1. спрос и предложение иностранной валюты по текущим операциям
Спрос на иностранную валюту для текущих операций отражает спрос на иностранную валюту для покупки товаров, услуг зарубежного производства, а также для перевода трансфертов за границу. Таким образом, спрос на иностранную валюту по текущим операциям зависит от спроса резидентов на товары и услуги зарубежного производства. Последний, в свою очередь, зависит от относительной цены товаров и услуг зарубежного производства.
Относительная цена товара зарубежного производства (RRj) — количество товаров отечественного производства, от потребления которых необходимо отказаться, чтобы приобрести единицу товара зарубежного производства. Эта переменная может быть рассчитана по формуле:
e х P,
RRf = ,
P
где e — обменный курс иностранной валюты;
Pf — цена товара зарубежного производства;
Pd — цена товара отечественного производства.
Относительная цена корзины товаров называется реальным обменным курсом. В формуле расчета этой переменной присутствует уже цена не отдельного товара отечественного и зарубежного производства, а уровень цен в национальной экономике и за рубежом.
Чем выше относительная цена товаров зарубежного производства, тем меньше спрос на них со стороны резидентов, а значит, ниже спрос на иностранную валюту.
Спрос на товары зарубежного производства зависит также и от уровня дохода в стране, ведь объем расходов домашних хозяйств на потребление как отечественных, так и зарубежных товаров зависит от уровня дохода. Тогда импорт есть функция реального дохода в стране и реального обменного курса:
Z* = Z(Yd, RR). + А значит, и спрос на иностранную валюту по текущим операциям есть также функция реального дохода и реального обменного курса:
FC = FC (Yd, RR).
+ Аналогично рассматривая внешний спрос на отечественные товары и предложение иностранной валюты, мы придем к выводу, что экспорт и предложение иностранной валюты по текущим операциям есть функция от реального дохода за рубежом и реального обменного курса национальной валюты:
X" = X(у, RRd);
+ FC* = FC (у, RR").
+ Поскольку чистый экспорт определяется как разность экспорта и импорта (NX = X — Z), то чистый экспорт есть функцию реального дохода внутри страны и за рубежом, а также реального обменного курса:
NX = NX (Yd, Ур RR).
Экспорт определяет объем предложения иностранной валюты по текущим операциям, а импорт — объем спроса на иностранную валюту по текущим операциям. Если чистый экспорт — величина положительная, то на валютном рынке наблюдается избыток предложения иностранной валюты по текущим операциям, если чистый экспорт меньше нуля — избыток спроса.
Обсуждение Макроэкономика
Комментарии, рецензии и отзывы