Глава 3 спрос на денежные активы и факторы, его определяющие 3.1. спрос на денежные активы как средство обращения

Глава 3 спрос на денежные активы и факторы, его определяющие 3.1. спрос на денежные активы как средство обращения

Важнейшими функциями, которые выполняют денежные активы, являются функция средства обращения и функция средства накопления. Экономические субъекты владеют денежными активами, поскольку с их помощью возможно совершать сделки и осуществлять сбережения. Таким образом, спрос на деньги складывается из спроса на деньги как средство обращения и спроса на деньги как средство накопления.

Рассмотрим спрос на деньги как средство, необходимое для совершения сделок.

Предположим, что экономический субъект не делает сбережений. Тогда весь запас денежных активов предназначен исключительно для совершения сделок. В начале каждого периода времени Т он получает доход, который тратит равномерно, покупая по цене Р товаров в количестве Y. Тогда расходы экономического субъекта составят Р х Y. Поскольку он не делает сбережений, то его доход должен равняться расходам, то есть Р х Y. Тогда в начале периода Т запас денежных активов, которыми владеет экономический субъект, составляет величину Р х Y, а к концу периода окажется равным нулю. Рассчитаем величину запаса денег у нашего экономического субъекта как среднее арифметическое запаса денег на начало и конец периода:

Md = PY+0 = PY 2 2

Если экономический субъект получает тот же доход PY в течение периода времени Т, но не один раз, а дважды, равными порциями: в начале — PY/2 и середине периода — PY/2. Тогда запас денежных активов будет равен:

-IT + 0 pv 2 4

Если доход поступает три раза в течение периода, то запас денежных активов будет еще меньше:

2 6

Итак, запас денежных активов у отдельного экономического субъекта, а следовательно, и спрос на деньги прямо пропорциональны сумме расходов экономического субъекта за период и обратно пропорциональны частоте получения дохода. На уровне экономики в целом суммарные расходы экономических субъектов отражает такая экономическая переменная, как номинальный национальный доход, а частоту получения дохода отражает показатель скорости обращения денег. Скорость обращения денег по доходу (V) — переменная денежного обращения, показывающая, в доход скольких экономических субъектов в среднем входит одна денежная единица в течение определенного периода времени.

Таким образом, спрос на денежные активы как средство обращения можно рассчитать следующим образом:

M = fl.

V

В состоянии равновесия денежного рынка спрос и предложение уравновешивают друг друга, то есть

Мй = М.

Тогда в состоянии равновесия предложение денег также пропорционально номинальному национальному доходу и обратно пропорционально скорости обращения денег, то есть

Ms = ,

V

MSV = PY.

Данное уравнение получило название уравнения обмена Фишера. Оно лежит в основе количественной теории денег, которая была разработана в начале XX в. в работах И. Фишера,

А. Лигу, а во второй половине XX в. была модифицирована представителями монетаристского направления с помощью теории портфельного выбора в рамках классической экономической школы.

Основной тезис количественной теории денег: изменение уровня цен в экономике зависит исключительно от изменения количества денег в обращении.

Анализируя уравнение обмена, И. Фишер пришел к выводу, что две переменные, входящие в это уравнение — скорость обращения и реальный объем национального дохода, остаются относительно неизменными.

Скорость обращения денег зависит от таких «технических» условий, как густота населения, коммерческие традиции, оперативность транспорта и др. Ввиду неизменности указанных технических условий скорость обращения денег относительно постоянна. Ввиду ограниченности природных и человеческих ресурсов, стабильного уровня эффективности производства объем товарной массы значительно меняться не может. Из этого И. Фишер сделал вывод, что нормальным результатом увеличения количества денег в обращении является строго пропорциональный рост общего уровня цен.

Математически это можно доказать следующим образом. Каждую переменную, стоящую в уравнении обмена И. Фишера, можно рассматривать как функцию по времени. Перейдем от абсолютных переменных, стоящих в уравнении, к относительным. Для удобства анализа будем рассматривать логарифмические функции данных переменных: ln(M х V) = ln(Px Y),

(ln (M)) + (ln (V)) = (ln (P)) + (ln (Y)).

Перейдя от бесконечно малых величин к конечным, мы получим следующее уравнение:

Для получения относительных величин необходимо взять частные производные каждой функции по времени:

AM AV= AP AY

Поскольку скорость обращения (V) и реальный национальный доход (Y) постоянны, то

ЛУ = AY_ = 0 Ш_ = AP_ V = ' Y ~ , а ~М ~ ~Р'