7.2. денежная масса

7.2. денежная масса

Денежная масса представляет собой совокупность наличных денег и денег безналичного оборота. Количество денег в стране регулируется Центральным банком. Центральный банк — это орган государственного регулирования экономики, наделенный монопольным правом выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредита и валютного курса, хранения официальных золотовалютных резервов.

Для регулирования эмиссии используются расчеты кассовых оборотов, или кассовый баланс, основной целью которого является определение потребности в наличных деньгах в целом по стране, по регионам и учреждениям банков.

В Центральном банке существует свой резервный фонд банкнот и монет, т.е. запасов банкнот и монет, не выпущенных в обращение и хранящихся в ЦБ для нужд регулирования. Центральный банк за счет этих резервов обновляет наличную массу в обращении, поддерживает необходимый купюрный состав.

Существуют разные подходы к определению необходимой в обращении денежной массы. Но все эти подходы используют денежные агрегаты.

Денежный агрегат — это группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на этих счетах можно перевести в наличную форму, тем ликвиднее считается данный агрегат.

Несмотря на аналогичные обозначения денежных агрегатов во всех странах, их наполнение различно. Классическим вариантом расчета денежной массы по денежным агрегатам считается классификация, принятая Федеральной резервной системой США. Денежные агрегаты, используемые в России, по обозначениям сходны с американскими агрегатами, а по смыслу несколько отличаются от них.

В Российской Федерации используются денежные агрегаты, принятые в мировой практике: М), Ml, Ml, М3. Специфика этих показателей в России по сравнении с американскими показана в табл. 7.1.

Коэффициент наличности показывает соотношение наличных и безналичных денег и вычисляется по формуле:

К = М0. 1 М2

> Пример 7.1. На 1 января 2004 г. в России денежный агрегат МО = 1147,0 млрд руб. Коэффициент наличности был равен 35,7\%.

Определить денежный агрегат М2.

Решение. М 2 = МА = 1147,0 = 3212,8 млрд руб. ◄ K1 0,357

Коэффициент монетизации определяет наличие денежной массы по отношению к валовому внутреннему продукту и вычисляется по формуле:

К 2 =М2-.

2 ВВП

График коэффициента монетизации в различные годы в России, построенный по данным [3], приведен на рис. 7.1.

100 80

§§60

eg 40 ¥Й 20

О Щ

W о 0

я 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 Время

Рис. 7.1. Коэффициент монетизации в Российской Федерации

Минимальное значение коэффициента монетизации за указанный период составило 13,4\% в 1996 г. В 2003 г. коэффициент монетизации был равен 24\%. Низкие значения этого коэффициента в середине 1990-х гг. объясняются высокой долей бартера при взаиморасчетах между предприятиями. В развитых капиталистических странах коэффициент монетизации лежит в диапазоне 60—100\%. В некоторых странах этот коэффициент может быть более 100\%.

Коэффициент монетизации повышается при повышении спроса на деньги и при снижении инфляции.