Тема 20. кредитно-денежная система и кредитно-денежная политика

Тема 20. кредитно-денежная система и кредитно-денежная политика

№ 1. Почему в ситуации экономической нестабильности и/или экономической разрухи происходит частичный и полный возврат к системе товарных денег?

№ 2. Ювелиров принято называть первыми банкирами, так как они принимали за определенное вознаграждение на хранение золото и другие ценности от населения. В чем, тем не менее, принципиальное отличие банковского дела от функций камеры хранения?

№ 3. Рассмотрите следующие составляющие денежной массы:

а) металлические деньги, находящиеся у Вас в наличии;

б) срочный вклад в сберегательном банке;

в) банкноты у Вас на руках;

г) облигации государственного займа;

д) текущий счет в банке.

Какие из перечисленных статей входят в денежный агрегат Ml, MZ!

№ 4. Величина л(обязательная резервная норма) равна 0,25. Объем депозитов в два раза больше объема наличности. Подсчитайте денежный мультипликатор с учетом наличности.

№ 5. Чему будет равен общий прирост денежной массы в стране, если при обязательной резервной норме 10\% первоначальное увеличение депозитов составило 200 млн. долл.?

№ 6. Допустим, что в стране А в обращении находятся только наличные деньги. Денежная база В равна 20 млрд. долл. Центральный банк увеличивает денежную базу в 4 раза. Как это отразится на величине М(денежной массе)?

№ 7. Верны ли следующие утверждения:

а) «Банк при обязательной резервной норме 20\%, имея сумму

депозитов в 1000 долл., может создать новые деньги только на

сумму 200 долл.»?

б) «Чем меньше потребность населения в наличных деньгах

по сравнению с потребностью в банковских депозитах, тем меньше возможность создания денег банками»? Поясните.

№ 8. Обязательная резервная норма равна 5\%. Как изменится предложение денег при выдаче банковской системой ссуды в размере 2 млн. руб.?

№ 9. Получив деньги в банке, Вы часть из них уплатили другим лицам, которые, в свою очередь, частично разместили их на депозитах в коммерческих банках, а часть оставили в виде наличности. Как последнее действие повлияет на способность банковской системы к созданию депозитов?

№ 10. Вы получили ссуду в банке на сумму 1,5 млн. руб. Затем в этот же банк другой фирмой был сделан вклад на сумму 0,5 млн. руб. Что произошло с предложением денег?

№ 11. «Задача банка заключается в надежном обеспечении клиентов суммами, которые они внесли на свой счет, по первому требованию, поэтому банк должен держать в резерве 80—90\% суммы депозитов».

«Задача банка заключается в осуществлении быстрого оборота средств, поэтому банк должен держать в резерве около 1—1,5\% депозитов.»

Оцените оба мнения.

№ 12. Почему банки стремятся держать минимальные избыточные резервы? Как наличие избыточных резервов влияет на способность банков создавать деньги? Что в связи с эти может предпринять по отношению к обязательной резервной норме Центральный банк в условиях инфляции?

№ 13. Как стремление к ликвидности влияет на способность банков создавать деньги?

№ 14. Обязательная резервная норма — 2\%. Коммерческий банк покупает у Центрального банка облигации на сумму 2 млн. руб. Что происходит с суммой банковских депозитов?

№ 15. Предприятию А, занимающемуся производством тканей, необходимо в ближайшее время приобрести 3 новых станка общей стоимостью 3Q млн. рублей, производством которых занимается предприятие В. Средств на их приобретение предприятие А в настоящий момент не имеет; у предприятия В, напротив, имеются избыточные средства. Рассмотрите следующие ситуации:

а) предприятие В кладет на свой счет в банке С 30 млн. руб.

Предприятие^ берет эту же сумму в банке С в форме кредита.

б) предприятие В передает предприятию А 3 станка на условиях отсрочки платежа.

Назовите формы кредита, которые используются в ситуациях (а)и(б).

№ 16. кредитных отношений используются в каждом из нижеперечисленных случаев:

а) молодая семья берет кредит в банке сроком на несколько

лет для покупки квартиры;

б) государство выпускает облигационный заем для частичного

погашения дефицита государственного бюджета;

в) завод по производству автомобильных двигателей поставляет

автомобильному заводу партию своего товара с отсрочкой платежа;

г) в целях привлечения дополнительных финансовых средств

текстильное предприятие выпустило акции, которые приобретаются другими хозяйствующими субъектами, выступающими

в данном случае в роли кредитороа?

В случаях (в) и (г) кредитором и должником выступают предприятия. Какое, тем не менее, существует различие между этими двумя формами кредита?

№ 17. Представьте себя на месте директора предприятия. Вам необходимо получить в ближайшее время крупную сумму денег для выплаты заработной платы работникам. Какую форму кредита Вы будете использовать: коммерческий? банковский? межхозяйственный? Обоснуйте свой ответ.

№ 18. Почему, на самый низкий процент годовых, который предоставляют швейцарские банки (в печати даже обсуждался проект полной отмены выплаты годовых, который, однако, не прошел), все стремятся разместить свои средства именно в этих банках?

№ 19. Какую функцию выполняют специализированные кредитно-финансовые институты (пенсионные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки и т. п.) в кредитной системе?

№ 20. Трансакционный спрос на деньги, составляет 400 млрд.

Объем спроса на деньги (млрд. долл.) со стороны активов, Mf общий, М°

14

13

12

11

10

9

8

30 50 70

90

ПО

130 150

б) предложение денег Msсоставляет 510 млрд. долл. Определите равновесную ставку процента.

в) определите величину равновесной ставки процента, если

предложение денег выросло до 530 млрд. долл.; сократилось до

450 млрд. долл.

№ 21. Как влияет а) изменение объема производства, б) использование кредитных карточек на величину трансакционного спроса на деньги?

№ 22. Если номинальный ВВП сократится, то:

а) трансакционный спрос на деньги и общий спрос на деньги

останутся неизменными;

б) сократится трансакционный спрос на деньги и общий спрос

наденьги;

в) вырастет трансакционный спрос на деньги, но сократится

общий спрос на деньги;

г) сократится трансакционный спрос на деньги, но вырастет

общий спрос на деньги;

д) вырастет трансакционный спрос на деньги и общий спрос

на деньги.

Выберите правильный ответ и поясните его.

№ 23. Предположим, что спрос на деньги для сделок составляет

номинального объема ВВП, предложение денег составляет 350

млрд. долл., а спрос на деньги со стороны активов показан в таблице:

Процентная ставка Спрос на деньги со стороны активов,

16 14

(млрд. долл.)

100 150

12

200

10

250

а) определите равновесную процентную ставку при ВВП =

2000 млрд. долл.

б) как изменится равновесная ставка процента, если при сохранении уровня ВВП в объеме 2000 млрд. долл., предложение

денег вырастет с 350 до 400 млрд. долл.?

№ 24. Если номинальный объем ВВП составляет 5000 млрд. долл., а трансакционный спрос на деньги составляет 1000 млрд. долл., то:

а) общий спрос на деньги составляет 6000 млрд. долл.;

б) в среднем каждый доллар оборачивается 5 раз в год;

в) необходимо увеличивать объем предложения денег;

г) необходимо уменьшать объем предложения денег.

Выберите правильный ответ.

№ 25. Верны ли следующие утверждения:

а) «Спрос на деньги со стороны активов находится в обратной

зависимости от величины процентной ставки»?

б) «Спрос на деньги со стороны активов находится в обратной

зависимости от величины номинального ВВП»? Поясните.

№ 26. Почему в монетаристских построениях кривая спроса на деньги принимает более пологий вид по мере роста дохода?

20.1.

и график трансакционного спроса на деньги:

№ 28. Почему в проведении кредитно-денежной политики присутствует дилемма целей, т. е. невозможно одновременно регулировать денежное предложение и процентную ставку (поясните графически)?

№ 29. Объясните, в чем заключается принципиальное различие монетаристского и кейнсианского подходов к использованию кредитно-денежной политики в условиях экономического спада, исходя из трактовок соотношения спроса и предложения на денежном рынке и учитывая дилемму целей.

№ 30. В стране существует достаточно высокий уровень инфляции. Необходимо быстро принять меры и притормозить инфляционные процессы. Что будет предпринимать в данной ситуации Центральный банк? Каким направлениям кредитно-денежной политики будет отдаваться предпочтение?

№ 31. В связи с затянувшимся экономическим спадом необходимо предпринять стимулирующие меры в области кредитно-денежной политики. В каком направлении будет Центральный банк использовать три основные инструмента кредитно-денежной политики?

Какие затруднения Вы видите в осуществлении этих мероприятий в условиях инфляции?

№ 32. Если спрос на деньги и предложение денег будут расти, то:

а) равновесное количество денег и равновесная процентная

ставка сократятся;

б) равновесное количество денег и равновесная процентная

ставка вырастут;

в) равновесная процентная ставка вырастет, а изменение количества денег предсказать невозможно;

г) равновесное количество денег вырастет, а изменение равновесной процентной ставки предсказать невозможно;

д) невозможно предсказать изменение количества денег и равновесной процентной ставки. Поясните свой ответ с использованием графика.

№ 33. Как Вы поведете себя, будучи директором коммерческого банка в ситуации, когда Центральный банк поднимает учетную ставку? Если все директора коммерческих банков поведут себя аналогичным образом, как это отразится на деловой активности в стране? Какие формы кредита могут использовать в этот период предприятия с целью противодействовать общему росту цены кредита?

№ 34. Вы рассчитываете, что норма процента в будущем будет понижаться. Как Вы поведете себя в такой ситуации? Если большинство экономических субъектов поведет себя таким же образом, как это отразится на величине спекулятивного спроса на деньги?

№ 35. Почему экономические субъекты предпочитают, несмотря на «склонность к ликвидности», хранить часть своих средств в виде акций и облигаций? Почему структура финансовых активов время от времени меняется?

№ 36. X. Маккей, описывая самый лучший, с его точки зрения, способ награждения сотрудников, отмечает, что награждения необходимо проводить, используя непременно наличные средства. Он пишет: «На свете есть люди, годовой доход которых составляет 200, 300, 400 тысяч долларов и которые за последние двадцать лет не видели наличными даже 4000 долларов. Все их деньги — это пластмасса кредитных карточек, чеки и цифры в балансе банка. Но все это не то, что держать в руках хрустящие, потрескивающие, гнущиеся, симпатичные, приятные на ощупь реальные наличные деньги».1 На какую психологическую особенность обращает в данном случае внимание X. Маккей? Будут ли получатели денежного поощрения хранить все деньги в наличной форме?

№ 37. Что произойдет, с точки зрения монетаристов, при несоблюдении монетарного правила:

а) в случае, если темп роста денежной массы превышает темп

роста ВВП;

б) в случае, если темп роста денежной массы отстает от темпа

роста ВВП?

№ 38. Почему невозможно преодолеть «ловушку ликвидности», используя только инструменты кредитно-денежной политики? Как можно выйти из этой «ловушки»?

№ 39. Увеличение предложения денег вызовет:

а) сдвиг кривой IS вправо;

б) сдвиг кривой IS влево;

в) сдвиг кривой

г) сдвиг кривой

д) сдвиги обеих кривых вправо;

е) сдвиги обеих кривых влево.

Поясните свой ответ на графике.

№ 40. Если инвестиции очень чувствительны к изменениям ставки процента, то:

а) более крутой;

б) более пологой;

в) более пологой;

г) становится более крутой.

Поясните правильный ответ на графике.

!Х. Маккей. Как уцелеть среди акул. М., Экономика. 1991. С. 153.

Ответы к теме 20.

№ 1. В такой ситуации бумажные и кредитные деньги перестают выполнять свои основные функции, падает доверие к подобным денежным знакам.

№ 2. В камеру хранения Вы сдаете какие-либо предметы, имея в виду получить назад именно эти предметы. В случае банковских операций Вы получаете назад ту же самую сумму денег (плюс проценты), которую Вы положили на свой счет. Это и создает принципиальную возможность осуществления банковской деятельности.

№ 3. Ml" («) + (в) + (а); М2 = Ml + (б) + (г). №4.

,„ С+Д С/0+1 сг+1 СП£+ 1/2 + 1 . ™7S = ,

где — объем наличности, D — объем депозитов, — объем резервов, депонирования, обязательная норма

резервов.

№ 5. 2000 млн. долл.

№ 6. Тоже в 4 раза. В = С + R, M=C+ D, Так как в стране находятся только наличные деньги (в = С, М= С), то при увеличении базы в 4 раза соответственно увеличивается и масса в 4 раза.

№ 7. а) неверно, возможности банка создать новые деньги в данной ситуации гораздо больше: 800 долл.

б) наоборот: чем меньше наличность, тем больше способность

банков создавать деньги (меньше «утечки» из банковской системы).

№ 8. т = l/ir (обязательная резервная норма представлена в виде десятичной дроби) =1/0,05 = 20. 2 млн. х20 = 40 млн. — приросте депозитах.'

№ 9. Эта способность уменьшится.

№ 10. Предложение денег увеличилось на 1 млн. руб.: 1,5 — 0,5 = 1,0.

J№ 11. В первом случае банковская прибыль будет весьма мала, и такой банк превратится скорее в камеру хранения. Во втором случае существует опасность банковского краха, если слишком большое число вкладчиков одновременно потребует деньги к выдаче.

№ 12. Избыточные резервы сверх обязательной резервной нормы уменьшают размер банковской прибыли. Наличие избыточных резервов сверх обязательной резервной нормы снижает способность банков создавать деньги, следовательно, в условиях инфляции Центральный банк увеличивает обязательную резервную норму.

№ 13. Эта способность уменьшается.

№ 14. В данном случае имеет место процесс уменьшения банковских депозитов. Если т = /гг, то т = 1/0,02 = 50; 2 млн. х 50 = 100 млн. — сокращение депозитов.

№ 15. а) — банковский; б) — коммерческий.

№ 16. а) — потребительский кредит;

б) — государственный кредит;

в) — коммерческий кредит;

г) — межхозяйственный кредит;

В случае в) кредит предоставляется в товарной форме, в случае г) — в денежной.

№ 17. Коммерческий кредит — это кредит в товарной форме, и в данном случае его невозможно использовать. Если деньги нужны срочно, вряд ли Вы прибегнете и к межхозяйственному кредиту, т. к. выпуск и продажа ценных бумаг требует времени. Скорее всего, Вы будете использовать банковский кредит.

№ 18. Высокая надежность в сочетании с абсолютной секретностью вкладов и низким уровнем инфляции (1,2 — 1,5\% в 1980-е — 1990-е гг.) в стране поставили швейцарскую банковскую систему на первое место в мире.

№ 19. Эти институты аккумулируют значительную часть денежных ресурсов и тем самым принимают на себя существенную долю в плане размещения финансовых средств, в чем и заключается основная функция кредитной системы.

№ 20. а) Последний столбец таблицы:

430 450 470

490

510 530 550

б) 10\%

в) 9\%, 13\%.

№ 21. а) прямо пропорционально; б) обратно пропорционально.

№ 22. б) трансакционный спрос зависит от ВВП, поэтому сокращается по мере сокращения ВВП; общий спрос на деньги также сокращается, т. к. трансакционный спрос — его компонент.

№23. а) 14\%;

б) 12\%.

№ 24. в), учитывая, что спекулятивные деньги не участвуют в кругообороте «доходы-расходы».

№ 25. а) верно (объяснение графика спроса на деньги со стороны активов);

б) — неверно: спрос наденьги со стороны активов не зависит от величины ВВП.

№ 26. Монетаристы исходят из того, что спрос на деньги — функция уровня денежного дохода, т. е. уровень денежного дохода определяет наклон кривой. При росте дохода эластичность спроса на деньги возрастает.

№27. г

Ставка процента, г

Рис. 20.3.

М2°— кривая спекулятивного спроса наденьги Mtкривая трансакционного спроса наденьги М" — кривая общего спроса наденьги

Е—точка равновесия на денежном рынке при денежном предложении (М1) = 200 млрд. долл.

№28.

Ставка процента, г

Рис. 20.4.

При снижении денежного предложения растет процентная ставка, и наоборот, т. е. правительство и ЦБ должны выбирать один из этих двух параметров при проведении кредитно-денежной политики.

№ 29. Кейнсианцы обращают внимание на величину процентной

ставки, которую можно снизить, увеличив предложение денег. Снижение процентной ставки ведет к росту инвестиций, а соответственно, и ВВП. Монетаристы обращают внимание на объем денежной

массы в чрезмерный рост которой может вызвать инфляцию, рост (а не снижение) процентной ставки и снижение ВВП.

Дилемма целей заключается в невозможности одновременного регулирования процентной ставки и денежного предложения.

№ 30. Центральный банк будет производить продажу ценных бумаг на открытом рынке, повышать учетную ставку и обязательную резервную норму, т. к. все эти меры ведут к сокращению массы денег в обращении. Предпочтение при этом будет отдаваться операциям на открытом рынке и манипулированию учетными ставками как наиболее мобильным методам воздействия.

№ 31. Покупка ценных бумаг на открытом рынке, снижение обязательной резервной нормы и учетной ставки.

В России в условиях высокого уровня инфляции такие меры угрожали еще сильнее раскрутить процесс роста цен. №32.

г) Возможно несколько ситуаций:

Рис. 20.5.

Количество денег возрастает, а процентная ставка может меняться по-разному.

№ 33. Коммерческий банк будет повышать свою процентную ставку, чтобы компенсировать рост учетной ставки. Если все директора коммерческих банков поведут себя таким же образом, это в итоге приведет к удорожанию банковского кредита и снижению деловой активности.

Предприятия, чтобы избежать сокращения производства, могут использовать в этот период коммерческий и межхозяйственный кредит, что будет несколько противодействовать общей политике Центрального банка.

№ 34. Экономический субъект, ожидающий понижения нормы процента, очевидно, будет рассчитывать на будущее повышение курса облигаций, т. е. скупать облигации. Если большинство поведет себя таким же образом, спекулятивный спрос на деньги снизится.

№ 35. В зависимости от курса ценных бумаг и индивидуальных ожиданий экономические субъекты, стремясь получить доход, или, по меньшей мере, уберечь свои деньги от обесценения, будут хранить их не только в ликвидной форме; в соответствии с изменениями на рынке ценных бумаг, уровнем инфляции и ожиданиями они меняют структуру своего портфеля активов.

№ 36. X. Маккей обращает внимание на предпочтение ликвидности. Но, несмотря на эту психологическую и экономическую (наличные деньги удобнее в обращении) особенность, получатели денежного поощрения скорее всего постараются часть этой наличности обратить в приносящие процент активы.

№ 37. а) развитие инфляционного процесса; б) спад производства.

№ 38. «Ловушка ликвидности» возникает при очень низких значениях ставки процента. Экономические субъекты ожидают роста ставки, и будут предъявлять спекулятивный спрос на деньги. Соответственно, денежный рынок будет всегда оставаться в состоянии равновесия, несмотря на рост предложения денег, и процентная ставка не будет расти. Выход из «ловушки ликвидности» — в использовании методов фискальной политики.

в):

Рис. 20.6.

№40. в):