4 секреты экон. показателей

4 секреты экон. показателей

79

Таблицы: ключи к тому, что ожидает экономику

Conference Board распространяет свои данные преимущественно по подписке, поэтому свободный доступ в сети Интернет можно получить только к ограниченному набору информации. Те, кто хочет узнать все подробности самых последних опросов потребителей, должны оформить подписку. Бесплатно публикуются демографические данные респондентов — их распределение по возрастам и уровню дохода — данные по девяти географическим регионам, на которые делится страна, а также перечень основных товаров и услуг, которые потребители предполагают приобрести в ближайшие полгода.

• Пресс-релиз индекса потребительского доверия

В бесплатном онлайновом пресс-релизе содержатся последние цифры по трем вышеназванным индексам — потребительского доверия, ожиданий и текущей ситуации, — а также краткие комментарии о произошедших за последний месяц изменениях с анализом возможных причин.

Одним из основных вопросов, которые Conference Board задает своим респондентом, является вопрос о том, легче или сложнее, по их мнению, будет найти работу в будущем. Разность процентных показателей количества тех людей, кто считает, что рабочих мест будет достаточно, и тех, по чьему мнению работу будет найти очень сложно, служит хорошим статистическим индикатором, который способен подтвердить или опровергнуть другую информацию о состоянии рынка труда.

Влияние на рынок

Облигации

Хотя эффективность индекса как прогнозного показателя уровня расходов семей все еще остается под вопросом, резкое и стабильное повышение потребительского доверия является фактором, вызывающим определенное беспокойство среди держателей ценных бумаг с фиксированным доходом. Такая ситуация может вести к ускорению темпов кредитования и увеличению объемов розничных продаж, которые служат генератором экономического роста и взвинчивания инфляции. Продавцы облигаций не испытывают особого энтузиазма в связи с активным ростом индекса потребительского доверия к будущей перспективе и наоборот предпочитают, скорее, видеть, как этот показатель снижается. Потому что из данного хода событий следует сокращение расходов* и более умеренные темпы экономической деятельности.

Акции

Крах доверия потребителей невыгоден фондовому рынку, поскольку он может стать причиной снижения объемов продаж и прибыли. Акционеры живут надеждой, что уровень доверия будет оставаться на высоком уровне, подталкивая потребителей к увеличению расходов, что способствует повышению курсов акций.

Курс доллара

Депрессивные настроения среди потребителей заставляют волноваться иностранных инвесторов, имеющих определенный интерес на рынках США. Такая ситуация усиливает перспективу снижения процентных ставок и ухудшения делового климата. И то, и другое негативно отражается на стоимости доллара. Иностранные инвесторы могут начать продавать свои долларовые сбережения в надежде получить более высокие доходы за счет стабильной экономической ситуации где-нибудь в другой стране. С другой стороны, удовлетворенные потребители могут послужить причиной скачка процентных ставок в Соединенных Штатах, поэтому фондовые рынки вернутся на прежние сулящие высокую доходность позиции по сравнению с другими регионами, а это в свою очередь приводит к повышению спроса на доллары.

Как рассчитывается этот показатель

Опрос проводится в выходные дни. В нем участвуют 500 человек. Мичиганский университет придерживается стратегии ротации респондентов. Каждый месяц в выборку включается 60\% новых потребителей, а остальные 40\% респондентов опрашиваются повторно. Анкета охватывает более широкий спектр тем по сравнению с индексом Conference Board и включает 50 вопросов, касающихся текущего и ожидаемого финансового положения респондентов и их планов о будущих крупных покупках. Кроме того, выясняется мнение потребителей о вероятном направлении развития экономики США, уровне процентных ставок, инфляции и состоянии занятости в течение следующего года и на ближайшие 5 лет.

Индекс ожиданий потребителей опирается на результаты вычисления двух вспомогательных индексов: индекса текущего экономического положения, описывающего мнение потребителей о нынешнем состоянии их финансов и ближайшие планы покупок, и индекса настроений потребителей, призванного оценить перспективы финансового положения и покупательские планы на следующий год и ближайшие 5 лет.

Все названные индексы вычисляются на базе пяти ключевых вопросов:

Улучшилось или ухудшилось ваше финансовое положение и финансовое положение вашей семьи (тех, кто проживает вместе с вами) за текущий год по сравнению с предыдущим?

Как вы считаете, через год вы и ваша семья, не меняя места жительства, улучшите свое финансовое положение или же оно ухудшится, либо останется на прежнем уровне?

Каковы, по вашему мнению, ваши финансовые перспективы на следующие 12 месяцев -хорошие, плохие или какие-либо еще?

Заглядывая в будущее, что вам представляется наиболее вероятным: в течение следующих 5 лет страна будет переживать стабильные времена бурного развития либо же предвидится период роста безработицы и депрессии, или назовите свой вариант?

Относительно крупных покупок для дома, например мебели, холодильников, кухонных печей, телевизоров и пр. По вашему мнению, сейчас наиболее подходящий период для подобного рода покупок или нет?

Таблицы: ключи к тому, что ожидает экономику

Практика показывает наличие корреляции между продолжительными тенденциями изменения индекса настроений потребителей и их расходами в ближайшие полгода-год, особенное области крупных покупок, таких как автомобили и бытовая техника.

Что касается доступа к отчету в Интернете, то большая часть информации распространяется по подписке. Бесплатно на странице пресс-релизов публикуются только сводные цифры и краткий анализ, причем эти данные появляются в самом конце месяца, уже после публикации окончательных результатов опроса. Если говорить о таблицах данных за прошлые периоды, то незарегистрированные пользователи имеют свободный доступ к такой информации, за исключением результатов опросов за последние полгода.

Влияние на рынок

Облигации

Держатели ценных бумаг с фиксированным доходом беспокоятся о достатке потребителей, поскольку от него зависит рост расходов и ускорение экономического развития.

Индекс ожиданий потребителей

Чувствительность рынка: средняя, но в переломные моменты экономики может быть высокой.

Значение показателя: выполненная практически в режиме реального времени оценка отношения потребителей к складывающемуся климату в деловой сфере, состоянию личных финансов и покупательской способности.

Релиз новостей в Интернете: www.sca.isr.umich.edu/press-release.php

Адрес домашней страницы в Интернете: www.sca.isr.umich.edu/main.php

Время публикации: 09:45 (по восточному стандартному времени); предварительные данные появляются во вторую пятницу каждого месяца. Окончательные данные публикуются в последнюю пятницу того же месяца.

Регулярность публикаций: два раза в месяц.

Источник данных: Исследовательский центр опросов общественного мнения, Мичиганский университет.

Поправки: минимальные. Предварительные данные, публикуемые в середине месяца, корректируются спустя две недели.

Почему этот показатель важен

Этот индекс — предшественник всех ныне существующих опросов. Начиная с 1946 года, Мичиганский университет выясняет мнение потребителей о состоянии их личных финансов и национальной экономики в целом. Некоторые эксперты полагают, что этот индекс более точно предсказывает характер расходов домохозяйств по сравнению с индексом потребительского доверия, публикуемым Conference Board. На самом деле один из компонентов мичиганского опроса — ожидания клиентов — входит в состав индекса опережающих экономических показателей Conference Board. Базисом опроса служит широко распространенное среди экономистов мнение о том, что, хотя более или менее точно предсказать характер поведения потребителей невозможно, американцы, похоже, очень хорошо чувствуют признаки приближающихся экономических трудностей, чего нельзя сказать о приближении периода оздоровления в экономике. Как считают специалисты, объясняется это тем, что семьи более остро воспринимают вероятные денежные потери, чем возможные заработки. Как бы там ни было, но время показывает, что потребители с поразительной точностью способны предсказывать наступление экономических спадов. В результате, многие брокерские конторы, кредиторы и розничные предприятия не жалеют денег на подписку на релизы индекса ожиданий потребителей.

Мичиганский университет публикует итоги своих опросов дважды в месяц. Предварительные цифры (полученные на основании 60\% из 500 анкет) появляются в середине месяца и распространяются в конфиденциальном порядке посредством телефонных конференций и факсимильной связи. Эти данные не предназначены для широкой публики, однако очень часто информация просачивается в прессу, а, следовательно, становится известной на финансовых рынках. Итоговый отчет публикуется в последнюю пятницу месяца. Хотя по времени этот релиз выходит позже индекса потребительского доверия Conference Board, индекс ожиданий потребителей, очевидно, пользуется более заметным влиянием в среде инвесторов. Некоторые аналитики считают, что он служит более точным индикатором текущих настроений потребителей, поскольку строится на базе ответов, полученных буквально за 1—2 дня до официальной публикации.

4*

81

Акции

Владельцы акций предпочитают видеть улучшение благосостояния потребителей, ибо при таком развитии событий они охотнее тратят деньги на приобретение товаров и услуг. Все это ведет к увеличению доходов, рентабельности корпораций и росту курса акций.

Курс доллара

Спрос на доллары на зарубежном рынке будет высоким до тех пор, пока наблюдается рост экономики США, и процентные ставки американской валюты остаются привлекательными по сравнению с деньгами других стран. Поскольку на долю потребительских расходов приходится по б из каждых 10 потраченных долларов, иностранцы считают для себя более выгодной ситуацию, при которой американские потребители довольны сложившимся положением дел.

Индекс потребительского комфорта по данным журнала Money и агентства ABC News

Чувствительность рынка: низкая.

Значение показателя: опрос отношений потребителей.

Релиз новостей в Интернет: http://abcnews.go.com/sections/business

Адрес домашней страницы в Интернете: www.abcnews.go.com

Время публикации: 18:30 (по восточному стандартному времени) каждый вторник.

Регулярность публикаций: еженедельно.

Источник данных: агентство ABC News/журнал Money.

Поправки: поправки не вносятся.

Почему этот показатель важен

Индекс потребительского комфорта, по данным агентства ABC News и журнала Money, не славится своей способностью вызывать оживление в инвестиционном сообществе, особенно если принять во внимание наличие двух сильных конкурентов — индекса ожиданий потребителей Мичиганского университета и индекса потребительского доверия агентства Conference Board. Тем не менее данное относительно недавнее нововведение имеет, по крайней мере, одно преимущество: это единственный крупный опрос общественного мнения, который проводится еженедельно, а, следовательно, отражает самые последние события.

Еще в 1985 году агентство ABC News и журнал Money объединили свои усилия, чтобы публикации данных об отношении клиентов стали появляться в прессе чаще, чем раз в месяц. Участникам интервью задают вопросы об их личном финансовом положении, текущем состоянии экономики и ближайших планах покупок. Сопоставим ли этот еженедельный показатель с двумя своими более известными соперниками? Вполне сопоставим и может дать предварительное представление о том, какими будут выводы ежемесячных опросов на момент их публикации. С момента своего появления индекс потребительского комфорта демонстрирует наличие сильной корреляции с данными мичиганского индекса ожиданий потребителей и индексом потребительского доверия Conference Board. В статистике коэффициент корреляции, равный 1, означает наличие самой тесной взаимосвязи между двумя переменными. Корреляция индекса ABC News/Money с опросом Мичиганского университета составляет 0,88, а с индексом Conference Board— 0,91.