1.4. высокие нормы накоплений, инвестиций и притока иностранного капитала

1.4. высокие нормы накоплений, инвестиций и притока иностранного капитала

Рост экономического потенциала КНР в огромной степени связан с гигантскими капиталовложениями в народное хозяйство (табл. 1.3), вызванными в первую очередь высокой нормой сбережений населения, которые отчасти обусловлены слабой системой социальной защиты, в том числе пенсионного обеспечения, наличием только одного ребенка в семье и, видимо, национального характера. Сбережения китайского населения имели более значительный вес в экономике, чем иностранные инвестиции, хотя последние доли инновационное качество. Объем сбережений населения, накопленных банками под невысокий процент (в среднем 3 \%), достиг в 2007 г. 75 \% ВВП.

Рост капиталовложений

Последнее десятилетие прошлого века капиталовложения были на уровне 35 \% ВВП. В первом десятилетии XXI века доля инвестиций в ВВП продолжила свой рост и достигла фантастических 52,4 \% в 2006 г. В последние годы Китай даже вынужден сдерживать чрезвычайно быстрый рост инвестиций, особенно в новые строящиеся объекты, опасаясь перегрева экономики.

Вставка 1.4. Проблема ресурсного обеспечения китайской экономики

Бурно растущая китайская экономика увеличивает потребление ресурсов, о чем может свидетельствовать динамика использования энергоносителей и других ресурсов: за последние 20 лет потребление нефти и газа выросло вдвое, стали почти в 2,5 раза, алюминия в 4 раза. Сегодня Китай потребляет 40 \% производимого в мире цемента, более 25 \% меди, 19 \% алюминия, 20 °\% никеля. В 2005 г. объем потребления только электроэнергии в КНР достиг 2,5 трлн кВт/ч. В целом, первичное потребление энергетических ресурсов в стране возросло с 400 млн т н. э. в 1978 г. до 1,32 млрд т в 2004 г. при среднегодовом темпе роста в 4,7 \%. В самом Китае добывается лишь малая часть необходимого экономике сырья, остальное закупается за рубежом. Объем их ввоза с 2003 г. превышает 100 млрд долл. Масштабы потребностей Китая влияют на мировой рынок: когда в гигантской стране возникает дефицит какого-то сырья, мировые цены на него немедленно взлетают. Растущая потребность Китая вызывает с 2002 г. непрерывный рост мировых цен на сырье: цены на алюминий и изделия из черных металлов удвоились, на никель выросли на 50 \%.

Хотя по объемам потребления «черного золота» Китай пока не оказывает решающего влияния на мировые рынки: его импорт составляет порядка 120 млн т в год (2,5 \%\% от мирового потребления), считается, что именно КНР способствует росту нефтяных цен: с 2000 г. ровно треть роста мирового спроса на нефть приходится на Китай. Китайские эксперты приводят для сравнения объемы потребления нефти другими: в 2003 г. сШа, ЕС и Япония потребили соответственно 900 млн, 740 млн и 250 млн т, или 25,5 \%, 21 \% и 7,1 °\% от общемирового объема. По расчетам экспертов нефтяного рынка с учетом нынешней динамики роста потребления энергоносителей в КНР уже к 2010 г. страна будет закупать за рубежом 200 млн т нефти в год. К 2020 г. Китай будет использовать в год 400-500 млн т нефти и 300-350 млрд м3 природного газа (в 2020 г. добыча собственной нефти достигнет 160 млн т и природного газа 120 млрд м3). Собственные нефтяные ресурсы (оцениваемые в 11-14 млрд т, что составляет примерно 3 \%\% от мировых) к тому времени исчерпают возможности для роста. Предполагается, что в 2010 г. Китай будет ежегодно добывать около 180 млн т нефти, а после 2010 г. проявится тенденция к снижению годовой добычи: 2020 г. 160 млн т, 2030 г. 130, 2040 г. 100, 2050 60 млн т. Пик добычи газа прогнозируется на 2030-2040 гг. до 125 млрд м3, а затем объемы будут постепенно снижаться и увеличиваться импорт газа, который уже к 2020 г. достигнет 80-100 млрд м3. До 2020 г. в энергетике Китая будет увеличиваться доля нефти и газа, а после 2020 г. акцент будет сделан на АЭС и возобновляемые ресурсы.

Прогнозируемая структура энергопотребления Китая

Подробно энергетическая стратегия Китая изложена в докладах группы Цэнь Циньтая «Анализ сценариев энергетической стратегии и политики государства», ноябрь 2003 г.

В инвестиционном процессе значительную роль сыграли иностранный капитал (см. рис. 1.8). По оценкам экспертов иностранные инвестиции обеспечивали Китаю 1,5-2 \%\% экономического роста в год. В последнем десятилетии XX века доля иностранных инвестиций в совокупном объеме капиталовложений в экономику КНР колебалась в пределах 10-18 \%. Благодаря применению разнообразных форм и методов привлечения иностранных инвестиций в технологические сектора, КНР стала крупнейшим их реципиентом среди развивающихся стран. Начиная с 1993 г. Китай лидирует по привлечению иностранных инвестиций среди развивающихся стран, а в мире только в отдельные годы уступает США.

К 2006 г. за годы реформ в страну поступило около 900 млрд долл., в том числе около 660 млрд в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ). По объему использованных инвестиций Китай занимает четвертое место в мире и первое среди развивающихся стран. Тем не менее, учитывая огромное население Китая, годовые ПИИ на душу населения достигли всего 46 долл., а накопленные за годы реформ примерно 500 долл. (для сравнения во многих новых индустриальных государствах годовые иностранные инвестиции на душу населения достигают 150 долл., а накопленные нескольких тысяч долл.). В 2005 г., в стране насчитывалось более 534 тыс. предприятий с участием иностранного капитала, в которые в общей сложности вложено 595,2 млрд долл. средств зарубежных инвесторов. Численность занятых на предприятиях с иностранным капиталом составила примерно 10 °\% от занятого городского населения. Из 500 крупнейших ТНК мира 400 инвестировали в Китай. Бизнесмены более 170 стран вложили капиталы в Китай. Вместе с тем главные инвесторы это зарубежная китайская диаспора.

Рис. 1.8. Прирост ПИИ в экономику Китая

млрд долл.

33,8

37,5

41 7 45,3 45,5 46,8

41,7 ■ 40,4 40,8 .-.

52,7

55,6

60,6 60,3 63,2

23

27,5

11

□

Источник: Ежегодники китайской статистики.

Приток иностранных инвестиций породил и ряд серьезных проблем. Китай втянулся во всемирный интеграционный процесс, не успев сформировать единый национальный экономический комплекс. Национальная экономика не столько связана с внутренним спросом, сколько с мировым рынком и зависит от колебаний мировой рыночной конъюнктуры (доля экспорта составляет в хлопчатобумажной промышленности 52 \%\%, шелковой промышленности -65 \%, легкой промышленности в целом 45 \%). Предприятия с иностранным капиталом захватили ведущие позиции на внутреннем рынке многих видов товаров.

С 2004 г. Китай активно стал привлекать также портфельные инвестиции. Акции китайских госпредприятий массированно, но профессионально начали размещаться за рубежом и, в целом, в 2003-2004 гг. Китай разместил на гонконгской бирже акции более 100 компаний на общую сумму 25 млрд долл. В 2003 г. ажиотаж на гонконгской бирже среди портфельных инвесторов мира вызвало первичное размещение акций (IPO) китайской горнодобывающей компании Zijin Mining, автомобильной компании Great Wall Automobile (спрос превысил предложение в 744 и 683 раза соответственно). В 2004 г. спрос на акции компании China Green, специализирующейся на выращивании овощей и зелени, превысил предложение в 1604 раза. Проданы страховая компания China Life Insurance (3,47 млрд долл.), электротехническая компания China Yangtze Electronic Power (1,2 млрд долл.), банк Huaxia (0,677 млрд долл.), Китайский строительный банк (5 млрд долл.), Китайская страховая компания Ping An Insurance Group (1,3 млрд долл.), высокотехнологичная компания Semiconductor Manufacturing International (0,75 млрд долл.), телекоммуникационная компания China Telecommunications (2 млрд долл.). В 2006 г. Китай разместил на фондовых биржах Сянгана и Шанхая акции Промышленно-торгового банка (ICBI) Китая на общую сумму 22 млрд долл. это крупнейшее размещение акций на мировом фондовом рынке. После эмиссии акций этот банк Китая со 139 млрд долл. капитала стал 5-м в мире среди котируемых банков. В рейтинге за 2007 г., который составляет ОЭСР, Промышленно-торговый банк Китая по рыночной капитализации (300 млрд долл.) -третья компания в мире и первый банк мира (обошел традиционного лидера американский банк Citigroup). На четвертом месте в мире китайская государственная нефтяная компания «Petrochina» (260 млрд долл.), на шестом месте сотовый оператор China Mobile (255 млрд долл.). Заметим, что российский Газпром пока только на 9-м месте с капитализацией 245 млрд долл. В ноябре 2007 г. в первой десятке самых дорогих компаний мира четыре китайских: китайская компания «Petrochina» на 1-м месте в мире (она обогнала традиционных мировых лидеров американские компании Genкомпании General Electric и ExxonMobil), на 4-м ChinaMobile, на 5-м Промышленно-торговый банк, на 9-м нефтяная компания Sinopec, на 10-м China Life insurance.

В Китае образовался значительный объем собственного капитала, который инвесторы вкладывают в фондовый рынок миллионы представителей китайского среднего класса стали покупать акции (число счетов в брокерских конторах превысило 80 млн). Чтобы избежать формирования фондового «пузыря» китайские власти постепенно стали разрешать отток капитала на иностранные рынки, в первую очередь на Гонконгскую биржу. В итоге Китай в ближайшие годы может стать крупнейшим поставщиком капитала на мировые рынки.

Внешний долг Китая в 2005 г. составил всего 267,5 млрд долл., что меньше 5-месячного экспорта.