Глава 13. организационно-правовые формы бизнеса. акционерное общество

Глава 13. организационно-правовые формы бизнеса. акционерное общество

Перед изучением данной главы внимательно прослушайте введение к главе. Затем изучите последовательно материалы параграфов главы, обращаясь по мере необходимости к объектам «Видеоматериалы», «Глоссарий», «Персоналии». После изучения каждого параграфа рекомендуется выполнить тренировочные задания.

После изучения всех параграфов прослушайте основные выводы по главе. Затем проверьте свои знания по главе, выполнив контрольные задания и ответив на проблемные вопросы, приведенные ниже.

Проблемные вопросы

1. В системе свободного предпринимательства каждый стремится к личной выгоде: повышению дохода, росту благосостояния. Почему же растет благосостояние общества?

2. Пострадает ли партнерство в случае выхода из него одного из партнеров?

3. Какие источники развития корпораций вы можете назвать?

4. Различаются ли термины «фирма» и «предприятие»?

5. Почему в наукоемких и высокотехнологичных отраслях преобладающей формой организации бизнеса является корпорация?

6. Какая из трех форм бизнеса является, на ваш взгляд, наиболее устойчивой?

13.1. ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ БИЗНЕСА: ЕДИНОЛИЧНОЕ ВЛАДЕНИЕ; ТОВАРИЩЕСТВО (ПАРТНЕРСТВО); КОРПОРАЦИЯ

Бизнес выступает в трех правовых формах: 1) единоличное владение; 2) товарищество (партнерство); 3) корпорация (см. табл. 13.1).

Единоличное владение  это ведение дел в личных интересах, т. е. владелец имеет материальные ресурсы и лично контролирует деятельность предприятия.

К таким предприятиям относятся палатки, кафетерии, рестораны, питейные заведения, заправочные станции, аптеки, парикмахерские и т. д. Они как быстро появляются, так быстро и исчезают. Но общая численность их растет.

Товарищество (партнерство)  это форма организации бизнеса, при которой два или более отдельных лиц договариваются о владении предприятием и его управлении.

Товарищество, или партнерство, как форма организации бизнеса является естественным развитием единоличного владения. Само название объясняет суть этой формы. Сельское хозяйство, розничная торговля, сфера услуг  это те секторы экономики, где более половины предпринимательской деятельности приходится на единоличное владение и товарищества. Обычно они объединяют свои финансовые ресурсы и умение вести дела. Подобным образом они распределяют риски, а также прибыли или убытки, которые могут выпасть на их долю. По степени участия в деятельности предприятия партнеры бывают разные. В некоторых случаях все партнеры играют активную роль в функционировании предприятия, в других случаях  один или несколько участников могут быть «молчаливыми», т. е. играть пассивную роль. Это означает, что они вкладывают свои финансовые средства в фирму, но не принимают активного участия в ее управлении.

Таблица 13.1

Организационно-правовые формы предпринимательской деятельности, их преимущества и недостатки

Корпорация  современная правовая форма бизнеса, отделенная от конкретных лиц.

Она может приобретать ресурсы, производить и продавать продукцию, брать в долг, предоставлять кредиты, предъявлять иск и выступать в суде ответчиком, а также выполнять все те функции, которые выполняют предприятия любого другого типа. Корпорация  наиболее эффективная форма организации бизнеса в вопросах привлечения денежного капитала. Ей присущ уникальный способ финансирования  через продажу облигаций и акций, что позволяет объединять в общий фонд финансовые ресурсы огромного числа отдельных лиц.

В развитых странах могущество корпораций возникло не сразу. Они постепенно набирали силу: от простейших объединений  пулы, корнеры, синдикаты, картели (1900)  до трестов (19501960), концернов (1970) и конгломератов (19802000). В современной экономике развитых стран корпорации, в том числе и транснациональные, играют ведущую роль в организации бизнеса. Они относительно немногочисленны, но отличаются широким масштабом операций и крупными размерами. Основой корпорации является фирма.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания из набора объектов к текущему параграфу

13.2. АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО). АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ

Все корпорации  акционерные общества.

Акционерное общество  это общество, основанное на коллективном капитале в виде выпуска и последующей продажи ценных бумаг: акций и облигаций.

Акция  эмиссионная ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Фундаментальные свойства акций: это титул собственности на имущество АО; акция  негасимая ценная бумага, у нее нет конечного срока погашения; ограниченность ответственности, т. е. акционер не может потерять больше, чем вложил в акцию.

Чтобы быть хозяином АО, необходимо держать контрольный пакет, т. е. происходит сосредоточение в руках одного держателя такого количества акций, которое позволяет ключевым образом влиять на решение главных вопросов АО. Теоретически контрольный пакет должен содержать более 50\% акций, а фактически он может иметь 20\%.

Учредителями АО могут быть юридические и физические лица.

Высший орган управления делами АО  Собрание акционеров.

Каждый акционер имеет право на получение дивиденда.

Дивиденд  часть прибыли АО, которая выплачивается акционерам ежегодно в соответствии с имеющимися у них акциями.

Дивиденд выплачивается деньгами или имуществом, если это оговорено в уставе. Размер дивидендов устанавливается Советом директоров. Промежуточный дивиденд выплачивается ежеквартально или один раз в полгода. Годовой дивиденд устанавливается общим собранием по рекомендации Совета директоров. Нужно знать номинальную стоимость акции и ее рыночную цену, или курс акции.

Номинальная стоимость  это первичная стоимость при ее выпуске, зафиксированная на бланке акции. Это то, что мы видим глазами на бумаге под названием «акция». Отсюда:

Ставка дивиденда  Масса дивидендов / Номинал, стоимость акций  100\%.

Запомните: акция продается по цене, которая называется курсом акции. Курсовая цена (курс акции)  это цена, по которой реально покупается и продается акция на рынке: Курс акции находится в прямой зависимости от величины дивиденда и обратной  от ставки банковского процента, выраженной в \%:

Курс акции  Дивиденд / Ставка банковского процента  100\%.

Например, дивиденд равен 10 долл., ставка банковского процента  5\%, следовательно, курс акции равен 200 долл. Только так определяется рыночная цена акции.

Курс акций также зависит от таких факторов, как: 1) каковы категория и тип акции  обыкновенная (простая) или привилегированная; 2) инфляционные тенденции в экономике; 3) политическое состояние страны, военные действия и т. д.

Акция бывает двух видов: обыкновенная и привилегированная. Обыкновенная акция дает право участвовать в прибылях предприятия и в принятии решений по ведению дела, но и во всех убытках. Акционер, или держатель акции, всегда рискует, так как получает дивиденды после выплаты фиксированных платежей по облигациям. Эти платежи более низкие, но и более устойчивы. Обыкновенная акция дает ее владельцу право голоса на собрании акционеров; делает его владельцем части собственности данного АО; дает ему право получить часть прибыли, именуемую дивидендами. Виды простых акций по режиму голосов: неголосующие, подчиненные, многоголосные. Привилегированная акция  это ценная бумага, позволяющая получить фиксированный дивиденд, допустим, 5\% от номинальной стоимости акции, независимо от размеров получаемой прибыли АО. Она занимает промежуточное положение между обыкновенными акциями и облигациями: сначала доход выплачивается держателю облигации, затем  по привилегированным акциям и, в конечном итоге  по обыкновенным. Самое главное, по последним ничего не выплачивается, пока владельцам привилегированных акций полностью не выплачена сумма дивидендов.

Облигация  это ценная бумага, по которой выплачиваются фиксированные доходы.

Доход по облигации называют процентом, или купоном, саму облигацию именуют купонной, или твердо процентной бумагой. Доход с облигации выплачивается держателю облигации своевременно, независимо от того, получает ли компания прибыль или не получает. Если компания не выполняет своих обязательств, ее можно привлечь к суду, как и любого должника. Держатели облигаций не имеют права контролировать решения корпорации.

Фундаментальные свойства облигаций:

1) облигация не титул собственности на имущество эмитента  это лишь удостоверение займа;

2) в отличие от акции облигация имеет конечный срок погашения;

3) обладает старшинством перед акциями в выплате \% и удовлетворении других обязательств;

4) не дает права участия в управлении эмитентом.

Облигация имеет номинальную стоимость, которая напечатана на самой облигации, и означает ту сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Процент по облигациям устанавливается всегда к номиналу. Для облигации номинальная стоимость является важнейшим параметром, так как она редко отклоняется от курсовой (рыночной) цены. Кроме того, облигации гасятся по номинальной стоимости, хотя с момента их эмиссии и до погашения они продаются и покупаются по рыночным ценам.

Курс облигации  отношение рыночной цены облигации к ее номиналу, выраженное в \%, т. е.:

Курс облигации  Рыночная цена / Номин. ст-ть  100\%.

Итак, вы познакомились с азами акционерного дела, поэтому вам легко стать акционером. Все в ваших руках: можно купить одну акцию, а можно  контрольный пакет. Это зависит от ваших «money-money», или, по-русски, «деньги-деньги». Конечно, не от тех, что в кошельке, а от тех, что в банке, но не в стеклянной, а в настоящем БАНКЕ  кредитно-денежном учреждении.

Акционерное общество является основой появления сначала мелких, затем средних и крупных объединений, или монополий.

Экономика современных развитых стран  экономика большого бизнеса в том смысле, что во многих отраслях ведущие позиции занимает небольшое число крупных корпораций. Например, только 20\% всех компаний США являются корпорациями, а на их долю приходится примерно 9/10 объема продаж товаров и услуг.

Рекомендация:

Для самоконтроля полученных знаний выполните тренировочные задания из набора объектов к текущему параграфу