11.4. центральный банк и его функции

11.4. центральный банк и его функции

Центром всей кредитной системы является Центральный банк. Возникновение центральных банков исторически связано с концентрацией банкнотной эмиссии (выпуска денег) в руках немногих наиболее надежных, пользовавшихся всеоб246

щим доверием, коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения. В конце XIX начале XX века в большинстве стран эмиссия банкнот была сосредоточена в одном эмиссионном банке, который стал называться центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком. В этом названии отражается роль банка в кредитной системе любой страны.

Важнейший принцип функционирования центральных банков их независимость от правительства. В большинстве стран мира Центральный банк подчиняется высшему законодательному органу. Это обстоятельство имеет очень большое значение, так как в случае дефицита бюджета правительство не может обязать центральный банк профинансировать его расходы. Правительство вынуждено прибегнуть к займу. При этом, поскольку предоставление безоблигационных кредитов запрещено законодательством, правительство вынуждено выпускать государственные ценные бумаги и под них на общих основаниях (срочность, платность) получать кредиты в центральном банке.

Центральный банк не ставит перед собой присущей коммерческим банкам цели максимизации прибыли и не конкурирует с последними. Основное назначение Центрального банка в рыночной экономике обеспечение стабильности банковской и финансовой систем, контроль за денежным обращением страны, проведение денежной политики, которая обеспечивала бы достижение макроэкономических целей, прежде всего безинфляционного развития экономики.

Традиционно Центральный банк выполняет четыре основные функции:

• монопольно осуществляет эмиссию банкнот (наличных денег). В современных условиях, когда наличные деньги составляют незначительную часть денежной массы, эта функция имеет несколько меньшее значение, хотя банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для розничной торговли и обеспечения ликвидности банков;

247

является банком банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением. Клиенты Центрального банка это коммерческие банки. Центральный банк хранит кассовые резервы банков, через счета, открываемые коммерческими банками в нем, осуществляет расчеты между ними, в случае необходимости оказывает коммерческим банкам кредитную поддержку. Для коммерческих банков Центробанк «кредитор последней инстанции», т.е. кредитор на крайний случай. Центральный банк предоставляет коммерческим банкам ссуды под залог коммерческих векселей и других ценных бумаг, а также осуществляет учетные операции покупку векселей банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов;

выступает в качестве банкира правительства. Хотя Центральный банк и не подчиняется правительству, он тесно с ним связан. В Центральном банке открыты счета правительства и правительственных учреждений, он выступает кассиром и кредитором правительства. В качестве банкира правительства Центральный банк управляет государственным долгом (осуществляет размещение и погашение займов, организует выплату процентов и др.), регулирует резервы иностранной валюты и золота, осуществляет международные расчеты и т.п.

регулирует безналичную эмиссию, осуществляемую коммерческими банками. Основными инструментами воздействия Центрального банка на массу денег, создаваемую коммерческими банками, служат:

операции на открытом рынке купля-продажа государственных ценных бумаг;

ставка рефинансирования;

норматив обязательных резервов.

Центральный банк также оказывает влияние на деятельность коммерческих банков, (прежде всего на объем предос248

тавляемых кредитов), осуществляя надзор за их деятельностью, устанавливая разного рода экономические нормативы: соотношение между кассовыми резервами и депозитами, собственным и заемным капиталом, собственным капиталом и активами, максимальный размер риска на одного заемщика, нормативы достаточности капитала и др.

Все функции Центрального банка тесно связаны между собой, и выполняя их, он осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики.

Результаты деятельности центрального банка, его активные и пассивные операции находят свое отражение в его балансе. Упрощенная схема баланса центрального банка приведена ниже (табл. 11.1).

Таблица 11.1

Баланс центрального банка (цифры условные)

Активы

Государственные ценные

бумаги 50

Ссуды коммерческим

банкам 30

Валютные резервы 20

Всего 100 "

Пассивы

Банкноты и монеты

в обращении 50

Резервы коммерческих банков 30

Депозиты правительства 15

Собственный капитал банка 5 Всего 100

Балансы коммерческого и Центрального банка различаются:

наличные деньги в обращении это пассивы Центрального банка, наличность коммерческих банков это их актив;

обязательные резервы коммерческих банков, являющиеся для них активами, для центрального банка пассивы.

ссуды, выданные Центробанком, для коммерческих банков пассивы, для Центрального банка это актив.

249

11.5. Коммерческие банки и их операции

Основу всей кредитной системы страны составляют коммерческие банки. Банки это финансовые посредники, принимающие денежные средства у вкладчиков и предоставляющие их заемщикам на условиях возвратности, срочности и платности в целях получения прибыли. Банковская прибыль представляет собой разность между процентом, который получают банки за предоставленные ими деньги, и тем процентом, который они выплачивают за предоставленные им деньги, минус издержки, связанные с деятельностью банка.

Банки концентрируют основную часть кредитных ресурсов страны, осуществляют в широком диапазоне банковские операции и оказывают финансовые услуги физическим и юридическим лицам.

Все банки могут быть охарактеризованы по разным признакам:

по форме собственности государственные, кооперативные, акционерные, смешанные;

по видам выполняемых операций универсальные или специализированные (ипотечные, инвестиционные, инновационные, земельные, торговые, биржевые и т.п.);

по территориальному принципу региональные или общенациональные.

Банки выполняют следующие основные функции:

мобилизация временно свободных денежных средств и сбережений и превращение их в капитал. Аккумулируя денежные средства и сбережения в виде вкладов (депозитов), банки превращают их в ссудный капитал и используют для предоставления кредита. Таким образом, с помощью банков сбережения превращаются в капитал (приносят доход);

представление ссуд физическим и юридическим лицам. Непосредственное предоставление в ссуду временно свободных денежных средств их собственником заемщику в практической хозяйственной жизни затруднено. Банки,

250

Однако преобладающую часть банковских ресурсов составляют привлеченные средства, которые и используются для предоставления займов и приобретения ценных бумаг. Вкладчики являются собственниками средств и предоставляют их банкам в пользование за определенную плату процент. Привлеченные средства оформляются в виде депозитов (вкладов) и являются долговыми обязательствами (пассивами) банка.

Депозиты главный источник банковских ресурсов, однако помимо привлекаемых депозитов источником банковских ресурсов могут быть кредиты, полученные у других банков, и займы у Центрального банка.

Активные операции это операции, посредством которых банки реализуют имеющиеся в их распоряжении ресурсы. Предоставляемые банком денежные ресурсы образуют долги банку и являются его активами.

Основной вид активной банковской операции это выдача ссуды (предоставление кредита). Однако надо иметь в виду, что банки не имеют права выдавать ссуду на всю сумму имеющихся у них депозитов. Часть своих депозитов банк обязан хранить в виде наличности или вкладов на беспроцентных счетах Центрального банка. Минимальный размер вклада, который банк должен держать в Центральном банке или иметь в наличности, называется обязательными резервами. Величина обязательных резервов определяется на основании норматива (rr), устанавливаемого центральным банком в виде доли (процента) от депозитов банка.

Например, если депозиты банка составляют 100 млн руб., а норматив обязательных резервов установлен на уровне 20\%, то банк обязан хранить на счетах Центрального банка 20 млн руб.

На первый взгляд может показаться, что сумма обязательных резервов представляет собой своеобразный страховой фонд, из которого коммерческие банки могут черпать необходимые им средства в случае больших и неожиданных изъятий денег их вкладчиками. Однако это не так. Дело в том, что вклады в коммерческие банки могут быть в несколько раз больше, чем величина резервов, т.е. резервы, являются час 

252

тичными, поэтому при внезапных и крупных изъятиях средств вкладчиками наличие обязательных резервов не спасет коммерческие банки от банкротства.

Требование хранения части пассивов в виде резервов объясняется необходимостью контроля способности коммерческих банков к кредитованию своих клиентов. Центральный банк как координирующий орган стремится предотвратить избыток или недостаток кредита и тем самым оказать необходимое воздействие на количество денег в обращении и на макроэкономическую ситуацию в целом. Фактические резервы банка, как правило, больше обязательных; эти превышения называются избыточными резервами, которые и служат источником ссуд.

Если банк имеет 100 млн руб. депозитов, то он может выдать новых ссуд на сумму в 80 млн руб. (100 млн руб. депозитов минус 20 млн. руб. обязательных резервов).

Весьма распространенной активной операцией банка, способом предоставления краткосрочных ссуд является учет векселей. Учет векселя это покупка векселя банком. Приобретая вексель, банк покупает право получения денег по векселю по истечении его срока. За то, что банк авансирует векселедержателя, он взимает учетный процент дисконт. Дисконт равен разности между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой банком при учете векселя. По истечении срока векселя банк предъявляет его должнику к погашению (см. рис. 11.1).

253

К числу активных операций относится и инвестиционная деятельность банка вложение банком средств в частные и государственные ценные бумаги. Покупая ценные бумаги, банки обеспечивают приток средств на относительно длительный период. С точки зрения приносимого дохода инвестиции -это второй (после процентов по кредиту) источник банковской прибыли.

Комиссионные операции банков это разного рода посреднические и доверительные услуги, за оказание которых банк взимает комиссионные вознаграждения. Спектр предоставляемых банковских услуг постоянно расширяется. В частности, все большее распространение сегодня получают такие комиссионные операции, как лизинг, факторинг и траст.

Лизинг это банковская деятельность по сдаче в аренду машин, оборудования, сооружений. Банки вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение подобных средств, сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятий лизинг является специфической формой финансирования инвестиций.

Факторинг вид банковской деятельности, которая заключается в том, что банк покупает у своих клиентов их требования к дебиторам (покупателям), оплачивая им 60-90\% суммы обязательств в виде аванса, с окончательным перерасчетом после погашения задолженности. За оказание этих услуг банк взимает комиссионные.

Трастовые операции выполнение банком различных функций, связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами, хранением ценных бумаг по доверенности клиента. По доверительным операциям банки получают комиссионное вознаграждение. Сосредоточивая трастовые активы, банки имеют возможность значительно расширить сферу своей деятельности и влияния, обеспечивая себе таким образом высокие прибыли.

254

Результаты активных и пассивных операций банка отражаются в балансе банка, характеризующего соотношение его пассивов (долгов банка) и активов (долгов банку) на определенную дату. Годовые отчеты (балансы) банков публикуются в открытой печати.

Активы банка должны быть равны обязательствам банка (долгам) плюс собственный капитал банка. Если активы превышают обязательства, то банк платежеспособен. Если активы меньше обязательств, это означает, что собственный капитал банка уменьшается и банк становится неплатежеспособным, т. е. банкротом.

Баланс банка на начало года

Упрощенный баланс банка приведен ниже (табл. 11.2).

Огромная роль и значение банков в рыночной экономике связаны с их способностью в процессе кредитования создавать новые деньги (осуществлять безналичную депозитно-кредитную эмиссию денег) и тем самым влиять на предложение денег.

255

11.6. Предложение денег

Как уже отмечалось, выдавая ссуду, банки создают новые деньги. Однако отдельный банк обладает ограниченными возможностями по расширению своих ссуд. Он не может предоставить в ссуду больше того, что получил от вкладчиков, не может предоставить взаймы и всю сумму депозитов, так как, в соответствии с требованиями центрального банка, часть депозитов должен хранить на счетах последнего. Способность отдельного банка создавать деньги ограничена банковскими депозитами.

Однако вся банковская система может предоставлять ссуды и создавать новые деньги, в несколько раз, превышающие ее депозиты.

Для того чтобы понять, как банки делают деньги, рассмотрим следующий пример. При этом необходимо помнить, что банковские депозиты составляют основную часть массы денег в обращении (М).

Примем, что норматив резервных требований установлен Центральным банком на уровне 20\% (0,2) и денежная масса состоит только из депозитов, а наличность равна нулю. Тогда банк А, получивший вклад, равный 1000, может выдать ссуду в размере 800 [1000 (0,2*1000)]. Полученная ссуда расходуется на оплату счетов (за поставку материалов, оборудования и т.п.) и поступает на счет банка Б. Банк Б, получив депозит в размере 800, может выдать ссуду, равную 640 [800 -(0,2*800)]. Данная ссуда аналогично первой расходуется и поступает в виде депозита на счет банка В, который из полученного депозита в 640 может представить ссуду в размере 512 [640 (0,2*640)] и т.д.

Общий результат цепи создания депозитов может быть представлен в табл. 11.3.

Таким образом, депозиты, созданные всей банковской системой составят: 1000 + 800 + 640 + 512... = 1000 * [1 + 0,8 + 0,6 4 0,512...] = 1000 * [1 : (1 0,8)] 1000 * (1 : 0,2) = 5000. Данные вычисления объясняются тем, что в квадратных скобках представлена сумма убывающей геометрической прогрессии.

256

Первоначальный депозит, равный 1000, вся банковская система увеличила в 5 раз, превратив его в 5000, т.е. здесь имеет место мультипликативное расширение депозитов. В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег. Кредитная мультипликация процесс эмиссии платёжных средств в рамках системы коммерческих банков.

Депозитный мультипликатор (MULTd) это коэффициент, характеризующий степень возрастания денежной массы в результате прироста депозитов. Депозитный мультипликатор равен единице, деленной на норматив резервных требований (rr):

MULTd

х 100\% .

(11.6)

rr

В нашем примере первоначальный депозит составлял 800, депозитный мультипликатор равен 5, следовательно, вся банковская система создала 4000 (800 * 5) новых денег.

Изменение норматива обязательных резервных требований отражается на величине массы денег в обращении: его увеличение сокращает количество денег, создаваемых банками, снижение увеличивает. Помимо величины норматива обязательных резервов прирост денежной массы зависит от склонности хозяйствующих субъектов хранить деньги в наличной форме. Чем больше та сумма, которая изымается из банков в наличной форме, тем меньше значение мультипликатора. Таким образом, степень конечного изменения денежной массы зависит от

257

нормы обязательных резервов;

от пропорции, в которой деньги делятся на наличность и банковские депозиты.

Так как в масштабах экономики в целом денежная масса состоит из наличности и депозитов, то денежный мультипликатор можно определить как отношение предложения денег к денежной базе.

Денежная база это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

МВ = С +R, (11.7)

где МВ денежная база, C наличность, R резервы.

MS = C + D, (11.8) где MS предложение денег, C наличность, D депозиты.

MULTm = — => MS = MULT х MB. (11.9) MB

Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличности депозитов cr (коэффициент депонирования) и резервов депозитов rr (нормы резервирования):

MULTm = MS = C+D (11.10) m MBC + R Разделим числитель и знаменатель правой части уравнения на D (депозиты) и получим:

сг +1 C R

MULTm =— , гдесг =—, rr —. (11.11)

cr + rr D D

Коэффициент cr определяется главным образом поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Коэффициент rr зависит от

258

нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком, и от величины избыточных резервов, которые коммерческие банки предполагают сверх необходимой суммы.

Предложение денег можно представить в виде формулы:

MS = -cr^1 х MB (11.12) cr + rr

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего воздействуя на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.