12.1. анализ ликвидности баланса

12.1. анализ ликвидности баланса

Важнейшим показателем финансового состояния является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.

В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилием потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Ко второй группе быстро реализуемых активов (А2) относят дебиторскую задолженность, готовую продукцию, товары отгруженные и прочие активы.

К третье группе медленно реализуемых активов (A3) относят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятии) и «Расчеты с поставщиками*.

К четвертой группе трудно реализуемых активов (А4) относят статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, входящих в предыдущую группу (из статьи «Долгосрочные финансовые вложения» — вложения в уставные фонды других предприятий).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. К наиболее срочным обязательствам (Ш) относится кредиторская задолженность (статьи раздела 5 пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 (ф. № 5).

К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.

К долгосрочным пассивам (ПЗ) относятся долгосрочные кредиты и заемные средства.

К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств» (капитал и резервы).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину по статье «Расходы будущих периодов» — строка 216 — и увеличивается на строки 630—660 баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: •А1 >П1; •А2>П2; •АЗ>ПЗ; •А4<П4.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка„) показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2—0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

Денежные средства

и краткосрочные ценные бумаги

К^л .

Сумма краткосрочных обязательств (5-й раздел пассива)

Промежуточный коэффициент ликвидности (критической ликвидности) (К„ л):

Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги,

^ _ дебиторская задолженность, прочие активы

nJI Сумма краткосрочных обязательств

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного расчета с дебиторами. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормальным считается соотношение 1:1, или Кпл > 1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1, или К„.л > 1,5.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кт „). Он определяется как отношение всех оборотных (текущих) активов к величине краткосрочных обязательств:

^ __ Оборотные активы

т'л Сумма краткосрочных обязательств'

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает реальный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Нормальное значение данного коэффициента находится в пределах 1,5—2, или Кт л > 2.

Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент покрытия зависит от: •отрасли производства; •длительности производственного цикла; •структуры запасов и затрат; •форм расчета с покупателями. Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые не только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств.

Следует помнить, что относительные финансовые показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения и платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Сигнальным показателем является его платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными. На основе данных аналитических табл. 36, 37 можно определить показатели ликвидности:

Ка,лн.г = 3084/(3388 + 14400) = 0,17;

Кп.л.н.г = (3084 + 22816)/(3388 +14400) = 1,46;

Кт.лн.г = 42504/17788 = 2,39;

Калкг = 32472/(86208 + 44000) = 0,25;

К„.л.к.г = (32472 + 81144)/(86208 + 44000) = 0,87;

Кт.лкг = 237672/130208 = 1,83.

Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задолженностей являются:

•определение величины задолженности; •установление причин возникновения задолженности;

•определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.

Чрезмерный рост долговых обязательств является одним нз условий возбуждения процедуры банкротства в отношении хозяйствующего субъекта. Многие хозяйствующие субъекты в современных условиях используют натуральный кредит, получая продукцию без предоплаты, превращают ее в деньги, что на время увеличивает их финансовые ресурсы.

Многие хозяйствующие субъекты, являясь должниками перед государством, имеют валютные счета, осуществляют вложения в ценные бумаги, в уставные фонды других хозяйствующих субъектов.

Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из оборота хозяйствующего субъекта и использование их в оборотах других хозяйствующих субъектов. Это на время уменьшает финансовые ресурсы и возможности, а следовательно, приводит к затруднению в выполнении своих обязательств. Внешний анализ дебиторской задолженности осуществляется на основе данных форм № 1 и 5. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, которые дают обобщенную информацию о расчетах с дебиторами.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. Количественный (оценочный) анализ дебиторской задолженности позволяет перейти к анализу качественного состояния дебиторской задолженности.

Качественный анализ дебиторской задолженности позволяет определить динамику абсолютного и относительного размеров просроченной краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности.

видностн баланса, что ухудшает (либо улучшает) финансовое состояние. На изменение финансового состояния оказывает влияние скорость оборота дебиторской задолженности (табл. 46).

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется группа показателей: 1.Оборачиваемость дебиторской задолженности (К0л3):

Выручка от реализации , _

= — .(обороты).

Средняя величина

дебиторской задолженности

Расчет средней величины дебиторской задолженности (ДЗ) осуществляется либо по средней арифметической простой либо по средней хронологической (если величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам). 2. Период погашения дебиторской задолженности (длительность

оборота), в днях <Д,.д,):

До .дз Тцл

/ К„л, либо Д,.дз / (Уреал • 360),

где Т„д — плановый период; ^реал — объем реализации.

Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов Ода):

J,,, = Дебиторская задолженность / ТА(ОА),

где ТА (OA) — текущие (оборотные) активы.

Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем составе дебиторской задолженности (jCJR):

_ Сомнительная дебиторская задолженность Дебиторская задолженность

Удельный вес дебиторской задолженности в объеме реализации Ода/урсшт):

)ю /vpean — / Ур>ялАнализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности (табл. 47).

Таблица 47 Анализ движения кредиторской задолженности

Эффективность =

Реализованная продукция (стоимость) или прибыль от реализации

авансированных ресурсов

Авансированные ресурсы

При затратном способе:

Реализованная продукция (стоимость)

или прибыль от реализации

_, , потребленных ресурсов

Эффективность = -—— .

Потребленные ресурсы (затраты)

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост может быть достигнут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами роста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсивном типе экономического роста. Интенсивный тип экономического роста может осуществляться в двух формах: фондоемкой и фондос-берегающей, что требует соответствующего анализа использования ресурсов.