7.4. анализ цены и структуры капитала
7.4. анализ цены и структуры капитала
Каждый хозяйствующий субъект для ведения своей деятельности привлекает заемные средства (капитал) и использует собственные средства. Привлечение заемных средств связано с определенными затратами, так как следует:
выплачивать акционерам дивиденды на вложенный капитал;
платить проценты за выданные кредитными учреждениями ссуды, кредиты.
Общая сумма средств, которую необходимо заплатить за использование привлеченных финансовых ресурсов, выраженная в процентах к общему объему привлеченных средств, называется ценой капитала (ЦК) и определяется соотношением:
ЦК(\%) = Плата за привлеченные средства, тыс. руб. / Общий объем привлеченных средств, тыс. руб. * 100.
Необходимо различать два, на первый взгляд, похожих понятия:
цена капитала предприятия — количественно выражается величиной относительных годовых расходов по обслуживанию задолженности перед собственниками и инвесторами;
цена предприятия выражается чаще всего величиной собственного капитала (см. разд. III Баланса), которая включает:
средства собственников и участников в виде уставного капитала:
нераспределенную прибыль и фонды собственных средств. Помимо собственных средств предприятия используют временно привлеченные средства:
ссуды и займы кредитных организаций; " средства инвесторов;
временно привлеченные средства и др.;
фонды собственных средств (резервный фонд и др.). Знание цены капитала предприятия необходимо для сравнительной оценки эффективности авансированных средств в его деятельность и для осуществления собственной инвестиционной политики.
Структура всего капитала выражается в процентах каждой его составляющей к общей величине капитала организации: собственного, заемного и привлеченного. Существуют три реальных источника формирования капитала:
собственный капитал (С/0;
заемный капитал (ЗК);
отложенная прибыль.
Информация о величине собственных источников средств (СК) представлена в разд. III Бухгалтерского баланса: прибыль; уставный капитал; резервный капитал; фонд накопления; целевое финансирование и др.; информация о величине заемных источников средств (ЗК) имеется в разд. IV и V Бухгалтерского баланса: долго-срочные и краткосрочные кредиты и займы; кредиторская задолженность; задолженность участникам по выплате доходов: инвестиционные вклады работников предприятия; облигационные займы и др.
Обсуждение Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности
Комментарии, рецензии и отзывы