9.4. анализ деловой активности

9.4. анализ деловой активности

Одним из важнейших направлений аналитического исследования финансовой деятельности организации является анализ деловой активности (оборачиваемость), на основе которого можно судить о качестве управления активами и капиталом организации, его деловой активности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. В настоящее время вопросы анализа оборачиваемости являются наиболее спорными в методике комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности организации.

Внутренние

Факторы

Временной отрезок, в течение которого совершается оборот капитала, представляет собой производственно-коммерческий цикл организации (рис. 9.6). На рис. 9.6 производственно-коммерческий цикл организации представлен тремя стадиями, соответствующими заготовлению, производству и реализации.

Отраслевая принадлежность организации

Фаза стабильного экономического цикла

Стадия заготовления (обеспечения)

Стадия производства

Стадия реализации

Структура услуг, их доля в платежеспособном спросе

Уровень, динамика, колебения платежеспособного спроса

Ресурсная база (запасы)

Затраты

ая ция

Готовая продукция

Конкуренция рынка

Банкротство должников, неплатежи

Состояние имущества: размер, состав, структура

Инфляция, изменения цен, курса валют

Состояние финансовых ресурсов: размер, состав, структура

Налоговая, кредитно-финансовая, учетная, инвестиционная политика

Величина,структура, динамика издержек по сравнению с доходами

Размер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства

Рис. 9.5. Факторы, влияющие на гфинансовую устойчивость организаций

Оборачиваемость в экономической теории рассматривают как кругооборот капитала организации, проходящий на большинстве промышленных организаций три последовательно сменяющие друг друга стадии: заготовительную (стадия обеспечения или закупки), производственную и сбытовую (стадия реализации).

д д'

Рис. 9.6. Схема производственно-коммерческого цикла организации

Стадия заготовления включает в себя период нахождения средств в авансах поставщикам и период хранения производственных запасов, начиная с момента принятия к учету поступивших материальных ценностей на складе организации до момента их отпуска в производство. Стадия производства, представляющая собой период непосредственного изготовления продукции, оканчивается выпуском готовой продукции и принятием ее к хранению на складе предприятия. Стадия реализации состоит из периода хранения готовой продукции на складе организации и периода погашения дебиторской задолженности покупателей (заказчиков).

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости (табл. 9.8). Эти показатели очень важны для предприятия, поскольку:

■ во-первых, от скорости оборота зависит размер годового оборота;

во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и оборачиваемостью, связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение средств и на других стадиях.

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных нужд, либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительного высвобождения).

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а следовательно, высвобождаются и денежные средства. Высвобожденные денежные ресурсы откладываются на расчетном счете предприятий, в результате чего улучшается их финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.

Оборачиваемость можно оценивать как по всем средствам предприятия, так и по отдельным видам оборотных средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, может оцениваться различным образом:

скоростью оборота — это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения;

периодом оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств (абсолютное или относительное высвобождение) или сумму их дополнительного привлечения.

Для определения суммы экономии оборотных средств (А£) вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливается потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте, составит экономию оборотных средств. Если оборачиваемость замедлена, то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот. Расчет и анализ показателей оборачиваемости произведен в табл. 9.9.

Данные свидетельствуют, что оборачиваемость имущества ООО «ЭлитТсхПроект» увеличилась на 4,22 оборота по сравнению с началом года и составила 20,28 оборота.

Но несмотря на увеличение оборачиваемости имущества организации (рис. 9.7), прослеживается негативная тенденция замедления оборачиваемости оборотных активов на 0,08 оборота в год из-за отставания темпов прироста оборотных активов (685,7 тыс. руб.) от темпов прироста объема продаж (5011 тыс. руб.), продолжительность одного оборота оборотных активов увеличилась на 0,52 дня.

Рассмотренные выше показатели представляют собой наиболее важные и широко используемые в зарубежной практике финансового анализа финансовые коэффициенты, изучение которых со-

вместно с показателями финансовой устойчивости составляет основу анализа средств и капитала организаций всех отраслей экономики.