§ 3.7. аренда основных производственных фондов

§ 3.7. аренда основных производственных фондов

Классическая форма аренды — это временная передача владельцем имущества юридического права на использование орудий труда и других элементов основных производственных фондов другому субъекту — арендатору. Отношения сторон (арендодател я-владельца и арендатора) по объекту сделки определяются в договоре аренды.

Наиболее выгодной для арендодателя является краткосрочная аренда. Она позволяет контролировать доходы, получаемые от эксплуатации переданного в аренду имущества, и по мере необходимости пересматривать условия сделки. Однако краткосрочная аренда имеет недостатки. Арендатор не заинтересован в бережном отношении к арендуемому имуществу и не стремится к поддержанию качественного состояния используемых орудий труда, поскольку потребные дополнительные капитальные вложения, предусмотренные на эти цели, не всегда могут окупиться за время аренды.

Стоимостная оценка имущества — это суммарные затраты на формирование всей совокупности основных производственных фондов и оборотных средств, включая затраты на поддержание всех элементов основных производственных фондов в работоспособном состоянии.

Стоимость имущества является величиной непостоянной. Она возрастает в результате совершенствования парка оборудования, расширения производственных площадей, как следствие капитального строительства, реконструкции и прочих организационно-технических мероприятий.

Уменьшение стоимости имущества происходит в результате роста физического износа основных производственных фондов.

Укрупненная оценка стоимости имущества определяется суммой остаточной стоимости основных производственных фондов, оборотных средств и финансовых активов. Она является основой установления арендной платы.

Лизинг — долгосрочная форма аренды машин, оборудования и других видов имущества (период от 5 до 20 лет), предусматривающая периодическую оплату ее стоимости. Лизинговая организация — арендодатель — предоставляет во временное пользование орудия труда или недвижимость арендатору. Арендуемое имущество остается собственностью владельца.

Финансовый лизинг — инвестирование финансовыми организациями денежного капитала в высокодоходную область хозяйственной деятельности и создание лизинговых фирм, которые формируют объекты аренды, т.е. закупают машины, оборудование и другие элементы основных производственных фондов.

Хайринг — среднесрочная форма аренды с периодом от 1 года до 5 лет. Разновидность лизинга.

Краткосрочная форма аренды не предусматривает выкупа арендуемой техники, арендные ставки выше в сравнении с другими формами аренды, так как срок службы арендных машин превышает период аренды, что позволяет многократно сдавать в аренду эту технику до полной утраты работоспособности. Преимущества лизинговой формы аренды для арендатора дают ему возможность:

увеличить производственную мощность без привлечения значительных капитальных вложений по сравнению с покупкой арендуемых объектов;

исключить последствия морального износа путем замены действующей морально устаревшей техники на более совершенную;

исключить текущие затраты на поддержание объектов аренды в работоспособном состоянии при обязательном включении данного пункта в договор;

использовать ускоренные методы амортизации;

располагать дополнительным источником роста объема реализации (для лизинговых фирм, имеющих собственное производство);

экономить капитальные вложения и текущие издержки путем сокращения затрат на возведение и содержание производственных площадей для временного хранения объектов аренды.

Лизинговая форма аренды реализуется на основе заключенного договора, предусматривающего условия, согласно которым арендодатель передает другой стороне (арендатору) за определенную плату объект аренды.

В лизинговом договоре подробно и четко формулируются все основные условия: юридические адреса сделок; предмет договора; арендная ставка; условия арендного платежа и оплата транспортировки, монтажа, демонтажа, ремонта и обслуживания объекта аренды, включая страхование; условия продления договора; оценка состояния арендуемой техники по истечении срока аренды; гарантия, санкции, претензии, арбитраж и т.д.

В зависимости от юридических, экономических, политических и других условий аренды лизинг может быть представлен несколькими видами.

При оперативном лизинге период аренды превышает 1 год, но он всегда меньше срока службы арендуемой техники. При большем сроке службы объекта аренды арендодатель обязан поддерживать технику в работоспособном состоянии, уровень которой должен соответствовать всем технико-эксплуатационным требованиям. Для обеспечения этих требований арендодатель осуществляет обслуживание и ремонт переданных в аренду машин и оборудования в течение всего периода аренды.

При финансовом лизинге арендодатель выступает посредником между организацией, финансирующей объекты аренды, и арендатором. Обслуживание и ремонт арендуемой техники, оплата налогов осуществляются арендатором. Договор предусматривает юридическое право выбора (опцион) варианта после истечения срока аренды: отказ от аренды, продление срока договора, полная или частичная покупка арендуемой техники по остаточной стоимости. Финансовый лизинг характерен для аренды дорогостоящего оборудования с большим сроком службы.

Раздельный лизинг — разновидность финансового лизинга, при котором процедуры, связанные с арендой, выполняют несколько заинтересованных финансовых и торговых организаций. Между ними распределяются функции по купле, хранению и сдаче в аренду машин и оборудования. Этот вид аренды характерен для крупномасштабных проектов. Фирма оплачивает только часть общей стоимости объектов аренды. Другая часть выкупается с помощью заимодавца-кредитора.

Арендодатель передает кредитору право на удовлетворение его требований в пределах суммы зарегистрированного залога. В основном это сводится к передаче законодательного права на получение арендных взносов, которые могут служить источником погашения кредита.

Арендуемая техника является собственностью арендодателя.

Особенности лизинговой аренды при краткосрочном периоде заключаются в том, что условия для арендодателя более льготные, а для арендатора — более жесткие.

Действительный лизинг предусматривает для арендодателя льготные условия, утвержденные законодательным актом. Например, отсрочка налоговых платежей, уменьшение налога, освобождение арендных платежей от налогов.

Возвратный лизинг — это продажа собственником объектов аренды лизинговой фирме по льготной цене. Дальнейшая аренда этой техники осуществляется на условиях финансового лизинга.

Преимущества лизинговой формы аренды:

возможность использования в технологических процессах современного, высокопроизводительного оборудования;

создание условий для быстрой перестройки промышленного производства, для повышения уровня конкурентоспособности продукции, роста отдачи привлеченных капитальных вложений, повышения эффективности производства.

Проведение технического обслуживания, ремонта и услуги по эксплуатации объектов аренды осуществляют:

арендатор при условии обязательного возврата арендуемой техники после завершения срока договора. Работоспособность возвращаемой техники обязательна (чистый лизинг);

арендодатель. В этом случае лизинг называется полным и является дополнением к финансовому лизингу, который предусматривает наряду с обеспечением работоспособности сложного по эксплуатации и ремонту оборудования (например, самолеты, вычислительная техника) услуги специалистов (летчиков, операторов).

Для арендодателя сделка по аренде экономически оправдана в том случае, если при этом ему обеспечивается возврат единовременных затрат (цена объектов аренды), расходов на поддержание оборудования в работоспособном состоянии и на оплату налога на имущество в течение периода аренды, а также чистая прибыль, размер которой гарантирует обеспечение нижней границы эффективности производства.

Возврат денежных средств на аренду техники определяется на основе расчетного процента возврата:

Me3=0,5Ha( + R)TapKUM,

где На — R К,.

норма амортизации, доли единицы; доля затрат на поддержание арендуемой техники в работоспособном состоянии, R = 0,5 На срок аренды, лет;

коэффициент, учитывающий налог на имущество:

где — ставка налога на имущество, = 0,2.

Если нижняя граница эффективности ниже расчетной величины, вводится коэффициент корректировки

Дап=(ЧД/Цп)-На,

где ЧД — чистый доход, рассчитанный исходя из нормы прибыли, полученной при лизинге, руб.; Цп — первоначальная стоимость имущества, переданного в

аренду, руб. Тогда Дв1=0,5На( + Я)ТарД1)пКим.

При чистой прибыли, равной норме амортизации, Д,н = 1,0.

При определении общей суммы, выплачиваемой по лизинговому контракту, или цены лизингового контракта, используется следующая формула:

где Двзі — доля взноса в і-м году аренды с учетом льгот арендатора.

Пример. Определить цену лизингового контракта Цят, если срок аренды Т = 5 лет, первоначальная стоимость техники Цп = = 150 тыс. руб., На = 0,125, R — доля затрат на ремонт (R = 0,5 На). Норматив чистого дохода ЧД = 0,11, затраты арендодателя на поддержание техники в работоспособном состоянии плюс выплаты налога на имущество Зшз = 168 500 руб.

Цшз = 150 тыс. руб.[0,5-0,125(1 +0,5)-51,2 +

+ 0,5-0,125(1 + 0,5)-4-1,2-1... ... + 0,5-0,125(1 + 0,5) • 1 • 1,2] = 252,8 тыс. руб.

Тогда чистый доход составит:

ЧДф=(Цлиз-Злиз)/Тар = = (252 800 руб. 168 500 руб.): 5 = 16 860 руб.

В относительном выражении ЧД. = 16 860 руб.: 150 000 руб. = = 0,1124.

Лизинг для арендодателя экономически оправдан, так как ЧД < ЧДф,іл. 0,11 < 0,1124.

Для арендатора потребность капитальных вложений на приобретение в собственность арендуемой техники с учетом процента за кредит составит

Цкред = Ц„[{+Д)Тар + Нар+Тар,

где Д — годовая процентная ставка за кредит, доли единицы. Для нашего примера

Цкр*= 150 [(1 +0,1)5 +0,125-5)]= 150(1,61 + 0,625) = = 150-2,235 = 335,3 тыс. руб.

Сумма кредита превышает стоимость лизингового контракта (335,3 тыс. руб. > 252,8 тыс. руб). Арендатору невыгодно покупать данную технику.

Лизинговые платежи — экономический инструмент, с помощью которого осуществляются финансовые взаимоотношения двух сторон (арендатора и арендодателя). Они представляют собой сумму выплат арендатора. Абсолютная величина поступлений от лизингового контракта укрупненно может быть определена как сумма следующих составляющих:

ЛП = АО+ ПК + КВ + ДУ+ НДС*,

теЛП — общая сумма лизинговых поступлений (платежей);

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы арендодателем на приобретение имущества по договору;

KB — комиссионные вознаграждения арендодателю за предоставление имущества по договору;

ДУ — плата арендодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором;

НДС— налог на добавленную стоимость, уплачиваемый арендатором по услугам арендодателя.

Формирование и функционирование лизинговых организаций предусматривают наличие:

организационно-правовой формы;

уставного капитала;

структуры учредителей и акционеров компании;

видов и сферы уставной и хозяйственной деятельности;

источников ресурсного обеспечения.

Источниками финансирования лизинговых организаций могут быть: бюджетное финансирование, кредит банка, товарные кредиты товаропроизводителей объектов аренды, привлечение средств путем выпуска акций.

В Российской Федерации рынок лизинговых услуг начал свое формирование в начале 90-х гг. XX в. Постепенно лизинговый бизнес совершенствовался, объединялись усилия операторов российского лизингового рынка. Однако временно с ростом лизинговых организаций росли и объемы заключенных сделок. Примером может служить работа первой ассоциации лизинговых компаний «РОСЛИЗИНГ», созданной в 1994 г. В 1995 г. объем сделок этой ассоциации достиг 42 млн долл., или 170 млн руб., а в 1998 г. (до финансового обвала) сделки достигли 4 млрд долл.**

'Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены Минэкономики РФ 16 апреля 1996 г. ''Лизинговая технология в инвестициях//Журнал Российской ассоциации лизинговых компаний. 1999. № 1.

Динамика нового лизингового бизнеса за последние годы резко возросла и превысила 6 млрд долл.

В промышленной политике РФ лизинг производственного оборудования занимает одно из первых мест. Эта форма выгодна как арендодателю, так и арендатору. Однако этот действенный механизм аренды развивается очень вяло из-за отсутствия государственной поддержки.

Наглядно и достаточно доступно эффективность этого механизма раскрывает академик РАН В.В. Ивантер*. Автор предполагает, что при государственном финансовом участии коммерческая лизинговая компания может формировать заказы ведущим производственно-конструкторским комплексам на производство, например, нескольких авиалайнеров. Получив кредит от Государственного российского банка развития, будущий арендодатель осуществляет финансирование работ (заказа) на производство авиалайнеров при строгом контролировании целевого использовании денежных средств на создание заказанной продукции.

Готовая к эксплуатации изготовленная продукция (авиалайнеры) передается компанией в аренду (лизинг) финансово надежной авиакомпании. Полученные арендодателем денежные средства за аренду авиалайнеров являются источником возврата кредита (с учетом процентной ставки). В свою очередь, заводы авиационной промышленности, выпускающие конечную продукцию (авиалайнеры), заключают договоры (заказы) с агрегатными заводами — поставщиками комплектов узлов и агрегатов. Последние обеспечивают загрузку своими заказами производственных мощностей производителей (поставщиков) деталей, полуфабрикатов и т.п. Кроме того, для выполнения конечного заказа привлекаются заводы металлургической, химической и прочих отраслей промышленности. Таким образом, заказы на авиалайнеры как предмет аренды расширяют спрос и создают условия для дальнейшего развития инновационной деятельности и роста эффективности промышленного производства.