1.3. принципы функционирования финансового менеджмента

1.3. принципы функционирования финансового менеджмента

Деятельность финансовой службы подчиняется определенным основополагающим принципам, собранным в две группы: принципы организации данных и принципы их обработки.

Поскольку принятый на Западе бухгалтерский учет ориентирован прежде всего на нужды финансового контроля за деятельностью предприятия (со стороны как руководства, так и инвесторов или кредиторов), в качестве принципов организации финансовых данных следует использовать принципы GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) — общепринятые правила бухгалтерского учета.

Непрерывность деятельности. Предполагается, что предприятие будет непрерывно осуществлять свою деятельность, т.е. продолжит ее в предполагаемом будущем. Оно не намерено прекращать или существенно сокращать свою деятельность и не нуждается в этом.

Постоянство правил бухгалтерского учета. Предприятие должно руководствоваться одними и теми же правилами бухгалтерского учета, кроме случаев существенных перемен в своей деятельности или правовом механизме. Изменения правил учета должны фиксироваться и отражаться в учетной политике.

Осмотрительность. Активы и пассивы должны быть отражены в учете с достаточной степенью осторожности, чтобы уже существующие риски не переносились на следующие периоды. Проводки по всем видам резервов делаются по возникновении существующих рисков, независимо от размера прибыли.

Наращивание доходов и расходов. В учете должны отражаться и доходы, и расходы, относящиеся исключительно к отчетному периоду, по мере их осуществления в этом периоде, независимо от времени поступления платежей.

Раздельное отражение активов и пассивов. Статьи активов и пассивов должны быть оценены отдельно и отражаться в развернутом виде. Только расчетные или текущие счета могут оказаться активными и пассивными по остатку, если предусмотрено право их сальдирования. Другие счета являются исключительно активными или пассивными в зависимости от их назначения, а остатки по ним не сальдируются.

Незыблемость входящего баланса. Остатки на начало текущего отчетного периода должны соответствовать остаткам на конец предшествующего периода, поэтому все изменения собственных средств предприятия происходят за счет прибыли и убытка отчетного периода.

Сущность выше формы. В учете экономическая достоверность операций важнее, нежели их юридическая форма. Это особенно важно в условиях России, где изощренные юридические схемы операций (например, в целях минимизации налоговых платежей) стали едва ли не правилом даже в бывших государственных структурах.

Существенность. В финансовых отчетах должна содержаться вся существенная информация, полезная для принятия решений руководителями предприятия или инвесторами.

Открытость. Финансовые отчеты должны быть достаточно ясными и подробными, чтобы избежать двусмысленности, правдоподобно отражать операции предприятия и их влияние на его финансовое положение.

Консолидация. Предприятие должно представлять отчетность с учетом отчетности дочерних предприятий и предприятий с участием иностранного капитала и исключением остатков по взаимным расчетам и вложениям.

Почему же эти принципы отнесены к деятельности финансовой службы, а не бухгалтерии, как это имеет место на Западе? Этому препятствует ряд причин.

Государственная регламентация Плана счетов и правил учета, прежде всего учета прибыли. Точные значения некоторых показателей (резервы на покрытие риска, переоценка товарных запасов и др.) невозможно определить объективно; их значение определяет сам бухгалтер на основе своего опыта. Вместе с тем сделанные проводки прямо влияют на базу налогообложения и, следовательно, на суммы налогов. Возникает противоречие: адекватное отражение финансового положения предприятия требует учета сумм, которые невозможно объективно оценить; интересы государства требуют такого определения базы налогообложения, которое как минимум можно проверить.

Это противоречие автоматически разрешается, если финансовая и налоговая отчетность разделены; в противном случае отчетность, ориентированная на нужды налоговых служб, искажает финансовые результаты деятельности предприятия.

Отсутствие рыночных механизмов контроля за достоверностью публикуемых финансовых данных. На Западе достоверность сообщаемых финансовых данных прямо влияет на издержки предприятия. Очевидный случай — доступность банковских кредитов и процентные ставки по ним. Менее очевидно, что от этого также зависят цены на товары. В США, например, существует практика оплаты счетов с отсрочкой до 90 дней. Такой способ оплаты предполагает формирование резерва на покрытие риска дебиторской задолженности и его учета в цене товара. Тем самым цена закупаемых товаров оказывается в прямой зависимости от деловой репутации предприятия. В целом можно сказать, что рынок контролирует финансовую добросовестность своих субъектов только в том случае, если эти субъекты вовлечены в кредитные отношения как на финансовом, так и на товарном рынке.

Слабая правовая регламентация прозрачности информации.

Законодательство развитых стран предполагает весьма жесткую регламентацию минимального объема предоставления информации инвестором, ограничение «личной унии» в любой форме, участия в фондовых сделках, трасте и т.д. аффилированных лиц в качестве продавцов и покупателей. Это проявляется в необходимости аудиторского подтверждения правильности финансовой отчетности или значительных возможностей контроля за средствами, поступающими во вновь образующиеся фирмы, на банковские вклады и т.д. Приведем пример. В США, если две фирмы, контролируемые одним и тем же собственником, производят сделку с акциями друг друга, инвестиционный банк в качестве независимого эксперта должен подтвердить справедливость этой сделки.

В России ситуация принципиально другая. Во-первых, высокая цена кредита резко ограничивает их заимствование в любой форме, за исключением неплатежей. Во-вторых, капитал в том ограниченном объеме, который может окупиться на российском рынке, привлекается, как правило, за счет «своих» кредиторов. В-третьих, хотя лихорадка предоплат ослабла, правилом в лучшем случае будет оплата товара по факту поставки или через аккредитив, что отнюдь не является товарным кредитом. В результате нет рыночных стимулов к открытости финансовой информации.

Указанные причины заставляют предполагать, что в ближайшем будущем информационную прозрачность в России ожидать трудно. Коль скоро отчетность предприятия не будет ориентирована на предоставление точной информации о его финансовом положении, не будет на это ориентирован и бухгалтерский учет. Вместе с тем руководство предприятия и его инвесторы и кредиторы, даже «свои», хотели бы знать истинное финансовое состояние предприятия. Тем самым на предприятии неизбежно возникают две системы учета, основанные

на разных принципах, причем информация второй (финансовой) системы распространяется среди узкого круга лиц. Именно эту информацию собирает и обрабатывает финансовая служба, ее непосредственный потребитель, которая и должна ставить задачи и создавать методики по ее сбору, в том числе для бухгалтерии. Далее будут описаны возможные методики, позволяющие трансформировать традиционную бухгалтерскую отчетность, адаптировать ее к целям финансовой службы.

К основным принципам обработки финансовых данных относятся следующие.

Ориентация на прогноз. Это необязательно макроэкономическое прогнозирование, хотя в определенных ситуациях необходимо и оно. Первая обязанность финансовой службы — в максимально возможной степени предусмотреть финансовые последствия принимаемых хозяйственных решений, желательно в момент их принятия.

Финансовая замкнутость. Прогнозирование финансовых последствий деятельности требует, чтобы финансовой службе были известны не только все активы и пассивы предприятия, но и связанные с ними обязательства. В противном случае (если, например, какой-то существенный пассив не известен финансовой службе) она не сможет рассчитать высвобождение средств для соответствующих выплат, что приведет к заведомо неоптимальному финансовому поведению либо к бессмысленности работы самой финансовой службы (если финансами управляют без нее). Сказанное применимо к западным фирмам, однако в России это истина, требующая доказательств. Простой пример — неплатежи. Финансовая служба должна иметь данные о неплатежах потребителей и неплатежах самой фирмы поставщикам. Кроме того, она должна знать, делаются ли неплатежи сознательно и каковы будут последствия ужесточения отношений с неплательщиками. Только в этом случае финансовая служба может просчитать различные варианты решения проблемы — от сохранения статус-кво до прекращения поставок и арбитражных тяжб с потребителями-неплательщиками.

Системный подход. Ранее было сказано, что готовые источники финансовых данных в России не существуют. Поэтому финансовая служба должна контролировать весь процесс сбора и обработки необходимой ей информации, начиная от моделей предприятия (имеется в виду содержательная, экономическая модель) и заканчивая должностными инструкциями для бухгалтерии и иных подразделений, представляющих данные финансовой службе. Необходимой частью этой задачи является создание информационной системы финансовой службы.

Рациональное сочетание формальных и неформальных методов. В деловой практике России заметна недооценка формальных методов (прежде всего теми, кто их знает, или думает, что знает). Хотя количественные методы абсолютно необходимы в деятельности финансовой службы, не следует забывать о том, что они разработаны в рамках формальных моделей с вполне определенными предпосылками, выполнение которых в условиях России по меньшей мере неочевидно. Поэтому применению формальных методов обязательно должен предшествовать неформальный, содержательный анализ ситуации, в частности, с точки зрения выполнения предпосылок моделей, планируемых к использованию. Особое внимание следует обратить на качество исходных данных и на их соответствие требованиям модели. Более подробно этот процесс будет обсуждаться далее.

В качестве резюме можно отметить, что заинтересованность предприятия в результатах финансового анализа высока, принятые в финансовом анализе методы организации и обработки данных существенно отличаются от типичных для российского предпринимательства. К сожалению, существует ряд объективных причин, не позволяющих перейти на западные методики учета уже сейчас. Поэтому от финансовой службы требуется создание «смешанной» системы учета, представляющей собой сочетание массива счетов и проводок российской бухгалтерии и массива данных, с помощью которого эти проводки будут трансформироваться к необходимому виду. Для трансформации необходимы данные других подразделений, например, о взаимоотношениях с поставщиками и потребителями. В результате возникает комплекс сложных задач по трансформации и централизации финансовой информации.