12.7. анализ использования прибыли

12.7. анализ использования прибыли

Для анализа используются закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, расчетов налога на имущество, на прибыль, на доходы и др.

Распределение прибыли показано на рис. 12.4, из которого видно, что одна ее часть в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества. Оставшаяся сумма — чистая прибыль — используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, создание резервного капитала и др.

В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных диви-

Общая сумма брутто-прибыли отчетного периода

Налоги и сборы

Чистая прибыль

Налог на прибыль

Капитализированная часть прибыли

Потребленная часть прибыли

Штрафы, пени, неустойки по платежам в бюджет

Прибыль на инвестирование производственного

развития

Прибыль на формирование резервного и других страховых фондов

Дивиденды

Прочие формы потребления прибыли

Прочие формы капитализации прибыли

Рис. 12.4. Общая схема распределения прибыли

дендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой потребленной и капитализированной прибыли.

Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагамая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно, и сумма чистого дохода.

Укрупненный расчет налогооблагаемой прибыли и факторов изменения ее величины произведен в табл. 12.17 и 12.18.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между общей суммой брутто-прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.

Размер чистой прибыли зависит от факторов, определяющих изменение общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих ее удельный вес в общей сумме заработанной прибыли в отчетном периоде:

ЧП = БПУд

ЧП'

Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение брутто-прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базисный) удельный вес чистой прибыли в общей ее сумме:

ДЧП = АБПХ -Удчп .

Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением изменения удельного веса і-го фактора (налогов, санкций, иных обязательных платежей за счет прибыли) в общем приросте брутто-прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде:

ДЧП = БПгАУд .

Из табл. 12.20 следует, что сумма чистой прибыли увеличилась в основном за счет роста отпускных цен, изменения структуры продаж и снижения налоговой нагрузки. Рост себестоимости продукции и сокращение объема продаж вызвали уменьшение ее суммы.

Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

требуемого объема инвестиций для производственного развития;

необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.

Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние. Внешние факторы:

правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);

система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;

Определение суммы чистой прибыли.

рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост 1 которой сопровождается тенденцией повышения доли капи-1 тализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;

стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).

Внутренние факторы:

уровень рентабельности предприятия, при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, на социальные программы и др.;

наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестиционных проектов;

необходимость ускоренного завершения начатых инвестиционных проектов;

уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих доходность собственного капитала;

наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);

текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть прибыли.

В процессе анализа необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины изменения по каждому направлению использования прибыли (табл. 12.21).

Дальнейший анализ должен показать, насколько изменилась сумма потребленной и капитализированной прибыли за счет:

суммы чистой прибыли (ЧП);

доли соответствующего направления использования чистой прибыли (Дотч.).

Отч = ЧП • Дотч.

і " і

Для расчета их влияния (табл. 12.22) можно использовать способ абсолютных разниц:

АОтч = АДотч • ЧП0;

Расчет влияния факторов первого порядка на сумму потребленной и капитализированной прибыли

АОтч. = Дотч. АЧП. і ^ її

Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребленной и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего направления использования прибыли:

ДОтч = ДЧП • Дотч. .

Полученные результаты покажут вклад каждого фактора в формирование суммы капитализированной и потребленной прибыли, что имеет важное значение для акционеров, наемного персонала и менеджеров предприятия (табл. 12.23).

Таблица 12.23

Расчет влияния факторов второго уровня на сумму потребленной и капитализированной прибыли

Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность

10 Анализ хоз-деятельности пред

289

субъекта хозяйствования. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.

В процессе анализа изучают динамику дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, а затем производят факторный анализ изменения их величины.

Вопросы и задания

для проверки и закрепления знаний

Назовите основные задачи и источники данных для анализа финансовых результатов.

Охарактеризуйте основные показатели прибыли и порядок их расчета.

Изложите методику расчета влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации продукции в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Какие факторы определяют уровень среднереализационных цен и как рассчитывают их влияние?

Как проводится анализ операционных и внереализационных результатов?

Охарактеризуйте основные показатели рентабельности и методику их расчета.

Запишите факторную модель и методику расчета влияния факторов на изменение уровня рентабельности продукции, оборота и совокупного капитала.

Назовите основные источники резервов увеличения прибыли и рассмотрите методику их подсчета.

Запишите алгоритм расчета определения резервов повышения уровня рентабельности.

На основании приведенных данных проанализируйте факторы изменения прибыли и рентабельности отдельных видов продукции и в целом по предприятию.

11. На основании приведенных данных определите:

а) изменения в структуре доходов от инвестиционной деятельности;

б) факторы изменения суммы доходов по каждому виду ценных

бумаг.

Определите резерв увеличения прибыли и рентабельности продаж по изделию А за счет:

а) увеличения объема продаж на 5\%;

б) снижения себестоимости единицы продукции на 2,85 тыс.

руб.;

в) увеличения удельного веса первого сорта с 60 до 70\% при

соответствующем уменьшении удельного веса второго сорта

(цена первого сорта 130 тыс. руб., второго — 105 тыс. руб.);

г) увеличения доли экспортируемой продукции с 25 до 30\%

(цена изделия на внешнем рынке — 150 тыс. руб., на внутреннем — ПО тыс. руб.).

На основании приведенных данных проанализируйте факторы изменения суммы чистой прибыли и ее использования.