Глава з особенности современной практики краткосрочного кредитования 3.1 особенности практики кредитования предприятий в пределах кредитной линии

Глава з особенности современной практики краткосрочного кредитования 3.1 особенности практики кредитования предприятий в пределах кредитной линии

Изучив материалы данного параграфа, вы узнаете: каково содержание данного вида кредита с экономической точки зрения; в чем преимущество данного вида кредита в сравнении с разовой выдачей ссуды;

как определяются пределы кредитования по укрупненному объекту; какие виды кредитных линий используются при данной разновидности банковских ссуд;

как при определении границ кредитования следует учитывать факторы, обусловливающие неравномерность кругооборота средств заемщика; какие рациональные формы управления кредитованием укрупненного объекта используются в зарубежной банковской практике.

В условиях переходной экономики формы кредитования предприятий значительно изменились. На смену отраслевому признаку кредитования пришли в определенной степени универсальные схемы выдачи и погашения кредитов. Из практики исчезли такие понятия, как «кредитование сезонных и несезонных производств», «кредитование по товарообороту», «кредитование на долевых началах», «кредитование сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей и затрат». Появились новые термины, например «кредитование в порядке кредитной линии».

3.1.1. Общая характеристика и преимущества кредитования в пределах кредитной линии

Открытие кредитной линии как способ размещения средств клиентам банка представляет собой заключение соглашения (договора) о максимальной сумме кредита, которую заемщик сможет использовать в течение обусловленного срока и при соблюдении определенных условий соглашения.

Данное определение, характеризующее процесс кредитования клиентов с юридических позиций, вошло и в учебную литературу. Так, профессор Г.Г. Коробова в учебнике «Банковское дело» отмечает, что кредитная линия «представляет собой юридически оформленное соглашение между банком и заемщиком об обязанности банка предоставлять заемщику в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита».

Таким образом, при характеристике данного кредита все дело сводится к максимальной сумме кредита — лимиту кредитования. Этот подход действительно возможен. При классификации видов кредитов нередко используется критерий, который определяет их зависимость от того, лимитируется или не лимитируется ссудная задолженность. Хотя этот критерий иногда квалифицируют как «более мелкий признак», что не исключает многообразия ссуд, размер которых регламентируется лимитом кредитования. Еще в советское время широко употреблялись такие термины, как «лимит задолженности», «лимит выдач», «снижающийся лимит», «свободный лимит». В современной практике лимит кредитования регламентирует практически все виды кредитов, предоставляемых юридическим и физическим лицам.

Представляется, что название рассматриваемого вида кредитов — «кредит в пределах кредитной линии» — не выражает его специфики; по существу оно не только не выделяет его особенности, но напротив, «сливает» его в общую массу современных краткосрочных кредитов, предоставляемых различным типам заемщиков. При таком названии не ясно, например, чем отличается рассматриваемый вид кредитов от кредита по овердрафту, целевых кредитов, других ссуд, задолженность по которым также лимитируется.

В международной практике развитых европейских стран такое название видов кредитов не используется. При классификации видов кредитов в Англии и во Франции выделяется овердрафт, в Германии — контокоррент. Конечно, данные виды кредитов не соответствуют отечественной практике кредитования в пределах кредитной линии (см. об этом далее), однако по емкости опосредования кредитом кругооборота средств предприятий они в какой-то степени приближаются к друг другу (в целом их можно сравнивать).

Термина «кредитование в пределах кредитной линии» не было как в советское время, так и в дореволюционный период. Сто лет назад подобный класс кредитов входил в разряд активной контокоррентной операции. «Активная контокоррентная операция,— писал по этому поводу Б. Бухвальд,— в чистом виде практикуется русскими банками редко, ввиду своей рискованности... У нас она носит название специального текущего счета „on call", или описанного счета». Вообще в дореволюционной, а потом и в советской России больше прибегали к кредитованию с простых м специальных ссудных счетов. К сожалению, соответствующие термины из советской практики почти исчезли, на смену им пришли новые названия, которые, на наш взгляд, менее удачны.

Более приемлемой с экономической, но не с организационной точки зрения мы склонны считать классификацию кредитов в зависимости от масштабов опосредования кредитом потребностей клиентов. В связи с этим удачным можно считать деление кредитов в зависимости от объектов кредитования на две группы: кредиты по укрупненному объекту и кредиты по частному объекту. К первой категории кредитов мы относим кредит по контокорренту, по овердрафту (см. следующий параграф) и рассматриваемую ссуду, которую рекомендуем называть кредитом по укрупненному объекту в пределах кредитной линии. Данный кредит выдается под множество объектов, не отделенных друг от друга, а соединенных в общий (совокупный) объект.

Кредиты по укрупненному объекту в пределах кредитной линии в современной практике используются довольно часто. Наиболее распространенными являются именно эти кредиты и разовые (целевые) ссуды. Большая часть банков дает также кредиты по овердрафту, а половина банков предоставляет кредиты с применением векселей.

На кредит по укрупненному объекту в пределах кредитной линии приходится от 22 до 65\% всех краткосрочных кредитных вложений.

Кредит по укрупненному объекту в пределах кредитной линии, как правило, связан с движением оборотного капитала предприятия, предоставляется под общий разрыв в платежном обороте предприятия, вызванный недостатком собственного оборотного капитала (например, при сезонных изменениях товарных запасов или при росте дебиторской задолженности). В банковской практике в ряде случаев встречается оформление единой кредитной линии как на затраты капитального характера, так и на затраты в оборотные средства.

Удельный вес кредита по укрупненному объекту в пределах кредитной линии в коммерческих банках Москвы в общем объеме ссудной задолженности юридических лиц составляет 39\%, что говорит о частом использовании данного кредитного инструмента.

Кредитование по укрупненному объекту в пределах кредитной линии предполагает:

оперативное зачисление заемных средств на расчетный счет клиентов по мере возникновения у них потребности в дополнительных ресурсах на цели, предусмотренные в кредитном договоре;

определение пределов максимальной и минимальной сумм средств, предоставляемых в кредит, а также изменение пределов кредитования во времени;

согласование с клиентом предельной величины ссудной задолженности, определение лимита кредитной линии с учетом не только потребности клиента, но и его возможности погасить ссуду;

выдачу кредитов в одной или нескольких валютах;

установление индивидуальных режимов пользования каждым траншем выдаваемых ссуд — поэтапная выдача ссуд, определение сроков погашения ссуд по кредитным проектам;

соглашение о начислении процентов на неиспользованную часть предельной суммы в качестве платы за потенциальную возможность получения кредита;

отражение в кредитных договорах особых условий контроля банка за возвратом кредита.

В зарубежной практике кредитная линия не является безусловным контрактом, обязательным для банка, который может аннулировать договор до окончания срока, если, например, финансовое положение клиента существенно ухудшится или не будут выполнены другие условия контракта. Российские же банки не всегда следуют этому правилу. В случае снижения класса кредитоспособности заемщика они зачастую не пересматривают лимит кредитной линии.

Заемщик в силу тех или иных причин также может не использовать кредитную линию полностью или частично. Предварительно согласованная величина кредитной линии может быть скорректирована банком в случае резкого изменения конъюнктуры или в связи с юридическими ограничениями (например, превышением законодательно установленного лимита ссуд одному заемщику).

С учетом данных особенностей кредита по укрупненному объекту в пределах кредитной линии в целом можно выделить следующие его преимущества перед разовым соглашением:

■ более определенная перспектива коммерческой деятельности, экономия на накладных расходах и экономия времени, неизбежно связанные с ведением переговоров и заключением каждого отдельного кредитного соглашения. Использование кредитной линии направлено на освобождение предприятия от систематического оформления документов для получения кредитов и тем самым на сокращение временного разрыва между возникновением потребности в кредите и его выдачей. Документы на выдачу кредита оформляются один раз на срок до одного года. В течение этого года предприятие может неоднократно получать и погашать кредиты в рамках кредитной линии, предъявляя в банк только платежные документы;

достаточно длительный период использования;

оперативность расчетов;

подвижность рамок лимита. Лимит кредитования рассчитывается банком индивидуально для каждого предприятия и определяется его финансовым состоянием и оборотами по расчетному счету. Установленный лимит может быть увеличен в связи с улучшением финансового состояния и увеличением кредитных оборотов по счетам предприятия в банке;

м процедура выдачи кредита ни по срокам, ни по объему оформления документов не отличается от оформления традиционного кредита;

гибкость погашения;

предприятие при необходимости может одновременно использовать как формы традиционного кредитования, так и все формы кредитных линий;

процентная ставка зависит от срока, на который берется кредит, оборотов по счету клиента и определяется банком индивидуально для каждого предприятия.

3.1.2. Границы кредитования предприятий в пределах кредитной линии

По сравнению с кредитом по овердрафту кредит по укрупненному объекту в пределах кредитной линии отличается целевой направленностью и длительностью кредитования. Если кредит по овердрафту, как это показано далее, используется для устранения платежного дисбаланса и погашается по мере появления на расчетном счете свободных денежных средств, то кредит по укрупненному объекту в пределах кредитной линии формирует потребность клиента, связанную не только с платежным оборотом, но и с формированием оборотных фондов (материальных запасов и затрат).

В экономической литературе дается следующая формула расчета размера кредитной линии (Кл):

Кл (ПЗ + НП + ГП + ДЗ + ТО) (КЗ + СС),

где ПЗ — производственные запасы;

НП — заделы незавершенного производства; ГП — остатки готовой продукции; ДЗ — дебиторская задолженность; ТО — товары отгруженные; КЗ — кредиторская задолженность; СС — собственные средства.

Эта формула в работе отечественных коммерческих банков практически не применяется. Расчеты ведутся по их собственным методикам.

Снижение размера кредитной линии обусловлено не столько фактом появления свободных денежных средств на расчетном счете заемщика, сколько конкретными сроками снижения кредитуемых запасов и затрат. По нашему мнению, это требует:

обоснования и выбора способа определения и пересмотра кредитной линии;

определения максимального срока действия кредитной линии и погашения отдельных кредитов, выдаваемых в ее рамках;

расчета размера процента )за пользование ссудой;

выбора способа обеспечения кредита;

определения порядка кредитования в случае ухудшения финансового положения заемщика и нарушения им установленных в договоре условий;

рассмотрения возможности преобразования отдельных кредитов и всей задолженности в разовую срочную ссуду.

К сожалению, эти вопросы прорабатываются банками недостаточно тщательно, в связи с чем фактическая задолженность по данным банковским ссудам существенно отличается от запланированного предела.

В связи с этим к числу наиболее важных проблем кредитования по укрупненному объекту в пределах кредитной линии следует отнести совершенствование методики определения лимита кредитования. Как отмечалось, размер кредитной линии связан с двумя факторами: потребностью клиента в заемных средствах и его возможностью погасить ссудную задолженность в искомом объеме. Иными словами, потребность клиента в заемных средствах должна быть соизмерена с потенциальной возможностью возврата ссуды. Для согласования этих величин, на наш взгляд, целесообразно рассчитывать два показателя: лимит потребности клиента в заемных средствах и лимит кредитного риска заемщика.

Первый показатель можно рассчитать на основе технико-экономического обоснования потребности в ссуде. Его величина в этом случае будет определяться совокупностью затрат клиента, связанных с кредитуемым объектом.

Второй показатель, отражающий оценку кредитного риска заемщика, нужно рассчитывать на основе оценки возможных источников погашения ссуды. Путем сопоставления лимитов названных двух видов банк может принять решение о наиболее рациональном лимите кредитной линии. Думается, в этом случае важно выбрать минимальное значение одного из двух указанных лимитов. Это может быть величина либо в пределах расчета по ТЭО, если полученная сумма находится в пределах лимита кредитного риска, либо в пределах лимита кредитного риска, если данный лимит меньше объема потребности в ссуде, рассчитанного на основе анализа технико-экономического обоснования.

Такая методика апробирована в некоторых банках Москвы; ее можно рекомендовать другим российским кредитным организациям.

Важно также обратить внимание на способ оценки кредитного риска заемщика. В принципе возможны два подхода.

Первый подход ориентирован на оценку кредитоспособности клиента на основе расчета финансовых коэффициентов. При всех его положительных качествах, как уже отмечалось, он не идеален и не позволяет достаточно точно определить абсолютную сумму лимита. Для расчета размера кредита больше подходит метод оценки кредитоспособности клиента на базе анализа и оценки денежных потоков. Правда, данный подход в российских условиях может быть применен с некоторыми ограничениями, главным образом в отношении заемщиков, имеющих стабильный бизнес и длительное время размещающих свои ресурсы на расчетных счетах в данном банке. Нельзя не учитывать и того, что определение будущих потоков по данным прошлых лет не совсем корректно, в связи с чем степень достоверности прогноза может оказаться недостаточной. Поэтому для определения лимита кредитного риска можно прибегнуть к другому подходу, базирующемуся на оценке вторичных источников погашения ссуды,— дисконтированию активов заемщика или активов поручителя.

В подобных случаях лимит кредитного риска лучше рассчитывать в такой последовательности:

1) оценка кредитоспособности заемщика на основе наиболее эффективных методов, избранных банком, и критериальных уровней;

дисконтирование активов заемщика с учетом выделения четырех групп ликвидности активов и установленного коэффициента дисконтирования, дифференцированного в зависимости от группы ликвидности и класса кредитоспособности заемщика;

исчисление суммы лимита кредитного риска путем уменьшения дисконтированной суммы активов на совокупную сумму краткосрочных обязательств заемщика;

сопоставление суммы лимита кредитного риска, предполагаемого при выдаче кредита, с предельной величиной крупных кредитов в соответствии с нормативными требованиями Банка России.

Вторая задача, которая возникает в процессе кредитования по укрупненному объекту в пределах кредитной линии, связана, как уже отмечалось, с определением конечного срока действия кредитной линии. Этот срок устанавливается также с учетом потребности клиента в дополнительных ресурсах на определенный период и его кредитоспособности. Обычно это отрезок времени от трех месяцев до одного года. Данные о сроке погашения кредита по обследованным предприятиям представлены в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Конкретные сроки погашения кредитов, выдаваемых в рамках кредитной линии, определяются заемщиками самостоятельно либо фиксируются в дополнительных соглашениях к кредитным договорам. Часто обеспечением кредитной линии служат кредитуемые банком запасы или неоплаченные счета. Нередко кредитный договор сопровождается обязательством клиента хранить минимальный компенсационный остаток на текущем счете в банке в размере 20—30\% суммы кредитной линии. (В одних случаях остаток хранится на счете в течение всего периода действия кредитной линии, в других — лишь при фактическом ее использовании.)

Компенсационный остаток не только цементирует отношения банка и заемщика, снижает колебания депозитов, но и увеличивает реальный доход по ссуде. Так, заемщик, использовавший кредитную линию на 200 тыс. дол. из 9\% годовых в течение года, уплатит банку 18 тыс. дол. в виде процентов по займу. Но при наличии минимального остатка в 20\% (40 тыс. дол.) фактическая ставка будет равна 11,25\% годовых (18 тыс. дол.: 160 тыс. дол.). Эта переплата может быть частично компенсирована заемщику за счет установления льготной ставки по кредиту.

При расчете размера кредитной линии, на наш взгляд, следует учитывать и особенности кругооборота средств заемщика — равномерный (несезонный) или неравномерный (сезонный) характер.

Известно, например, что у торговых организаций кредитуется весь совокупный оборот, причем оборот фондов носит несезонный характер. Это означает, что определенная часть ссудной задолженности будет постоянно находиться в распоряжении заемщика.

Для расчета размера кредитной линии следует предложить два варианта.

Первый вариант (жесткий) предполагает полное использование кредитной линии, полное погашение ссудной задолженности с правом ее возобновления в дальнейшем.

Второй вариант заключается в необходимости анализа оборачиваемости активов заемщика. Если оборачиваемость оборотных активов стабильна или имеет тенденцию к ускорению, можно считать возврат кредита обеспеченным оборотом фондов, сопровождаемым трансформацией ссудной задолженности с одного объекта на другой (изменяется состав кредитуемых товаров). При замедлении оборачиваемости активов лимит кредитования необходимо рассчитывать с учетом дисконтирования активов, ужесточая режим кредитования и требуя от заемщика частичного погашения ссудной задолженности. Данный вариант зачастую предпочтительнее. Он позволяет учитывать потребности клиента и снижать кредитный риск банка.

Иной механизм следует установить для предприятий с сезонным кругооборотом фондов. Известно, что сезонный фактор позволяет четко выделять периоды потребности в кредите и периоды его погашения. Применительно к этим периодам в кредитных договорах с клиентами должны быть обозначены сроки выдачи ссуд и сроки их погашения (с соответствующим отражением данных оборотов в динамике лимита кредитной линии).

Как показывает изучение практики кредитования сезонных производств, лимит кредитной линии не всегда увязан с реальным движением кредитных затратив результате лимит кредитной линии в период снижения сезонных затрат может не соответствовать реальной потребности клиента в заемных ресурсах. Поэтому при кредитовании сезонных производств важно устанавливать снижающийся лимит. Его отсутствие может привести к перекредитованию клиента, т.е. к выдаче ссуд в пределах лимита на другие, не связанные с сезонностью цели или к неоправданному продлению сроков погашения ссуд.

Кроме того, отражение за балансом нереальной суммы лимита кредитной линии затрудняет оценку аналитиками банка его ликвидности. Завышенная величина неиспользованного лимита кредитной линии может отрицательно отразиться на оценке ликвидности банка и даже привести к потере некоторой части дохода, поскольку для выполнения соответствующих обязательств банку потребуются ликвидные активы, в том числе в виде завышенного остатка на корреспондентском счете.

При заключении кредитного договора применительно к сезонным объектам следует предусматривать дифференцированную величину лимита кредитной линии с учетом периода сезонного нарастания затрат и периода их снижения.

3.1.3. Отечественный и зарубежный опыт кредитования по укрупненному объекту

В современной российской практике нет четких подходов к определению механизма кредитования. Это связано с тем, что российские коммерческие банки не располагают исчерпывающе четкой методической и нормативной базой. Отсюда многообразие подходов банков к организации краткосрочного кредитования. Так, сегодня российские коммерческие банки предоставляют два вида кредитных линий: нево-зобновляемые и рамочные.

Невозобновляемая кредитная линия открывается для осуществления:

платежей, связанных с одним или несколькими контрактами или партией товара (например, для оплаты таможенной очистки, перевалки, транспортировки и прочих расходов);

регулярных финансово-хозяйственных операций;

покрытия периодически возникающих временных разрывов в платежном обороте предприятий.

Объектами кредитования при невозобновляемой кредитной линии являются приобретение товаров и услуг, производственные затраты, заработная плата и др. В данном случае выдача кредита происходит в пределах установленного лимита, при этом погашенная часть кредита не увеличивает свободный лимит кредитования. Например, предприятию торговли открывается невозобновляемая кредитная линия с лимитом в размере 500 тыс. руб. и сроком на пять месяцев для проведения регулярных финансово-хозяйственных операций. Предприятие один раз подготавливает все документы, необходимые для выдачи кредита, а в дальнейшем для получения отдельных частей кредита в пределах лимита в банк предъявляются только платежные документы. Предприятию необходим в течение первого месяца кредит в размере 300 тыс. руб. Через месяц оно гасит 100 тыс. руб. После этого погашения предприятие имеет остаток кредита в размере 200 тыс. руб. и может взять кредит в пределах кредитной линии еще на 200 тыс. руб. (500—300).

Рамочная кредитная линия открывается для оплаты отдельных поставок товаров в рамках контрактов, реализуемых в течение определенного периода, а также для финансирования этапов осуществления затрат, связанных с, реализацией целевых (коммерческих) программ организации-заемщика. В этом случае под каждую поставку (или на этап целевой программы) заключается отдельный кредитный договор в рамках генерального соглашения об открытии рамочной кредитной линии.

Практика показывает, что создаваемые самим банком положения о кредитовании не содержат информации о том, какого вида кредитные линии могут открываться клиентам (рамочные, сезонные, общие (под совокупный объект)): с твердым обязательством банка-кредитора предоставлять заемщику ресурсы в счет открытого лимита кредитной линии или без такового (по мере наличия ресурсов у банка), с правом клиента на превышение лимита кредитной линии; чем следует руководствоваться при установлении лимита кредитной линии и каков порядок кредитования в случае ухудшения показателей финансовой деятельности заемщика.

Во внутрибанковских положениях об организации рассматриваемого вида кредитов зачастую не раскрывается методика мониторинга сроков погашения отдельных кредитов, предоставляемых в пределах общего срока действия кредитной линии, и не говорится о возможности преобразования отдельной ссуды и всей задолженности по кредитной линии при наступлении срока ее погашения в разовую срочную ссуду.

Все это делает необходимой разработку Банком России подробного положения по организации кредитного процесса. На базе этого положения менеджеры коммерческих банков будут создавать свои методические указания, отражающие специфику данного коммерческого банка.

Важно использовать и опыт зарубежных банков, которые применяют определенные механизмы функционирования кредитных линий.

Прежде всего это касается порядка предоставления кредитных ресурсов, условий погашения кредита, принципов установления и взимания процентных ставок, вариантов изменения основных условий кредитования.

В зарубежных банках, когда клиент нуждается в безусловной гарантии получения кредита, его предоставление сопровождается специальной процедурой открытия кредита.

По существу, данная процедура — это предварительная договоренность клиента с банком о возможности беспрепятственного получения кредита в момент возникновения потребности в банковской ссуде, это обещание банковской помощи, которая предоставляется клиенту при определенных условиях и на определенное время.

Для клиента выгода от предварительной договоренности с банком вполне очевидна. Во-первых, благодаря данному рамочному соглашению клиент полностью уверен в получении заемных средств в размере, согласованном с банком. Во-вторых, это соглашение никак не обязывает клиента действительно воспользоваться безусловным правом на получение кредита — он может воспользоваться этим правом полностью, частично либо совсем не воспользоваться. В-третьих, получив кредит, клиент может погашать ссуду единовременным взносом или постепенно в сроки, которые он сам определил.

Предварительная договоренность клиента с банком о выделении кредита оформляется договором. Договор в этом случае является согласованным, взаимообязывающим, последовательным, не подлежащим передаче и, как правило, возмездным. Поскольку намерение предоставить ссуду не есть еще сама ссуда, обязательство предоставить кредит не рассматривается как реальный договор.

Продолжительность предварительной договоренности может быть:

с определенным и неопределенным сроком;

возобновляемой автоматически или невозобновляемой;

ограниченной во времени;

с оговоркой и без оговорки о досрочном истребовании;

сокращенной или прерываемой (лишь по письменному уведомлению и по окончании срока).

Конечно, во всех этих случаях необходима гарантия возврата, поэтому банк может потребовать любую материальную или личную гарантию от клиента. По правилам прекращение предварительной договоренности о кредитной помощи не должно быть для клиента неожиданным. Предупреждение об аннулировании договоренности обязательно, кроме случаев предосудительного поведения потенциального заемщика, в том числе при его некорректном поведении — превышении запрашиваемой суммы кредита, непредставление оговоренных гарантий.

В договоре всегда важно уточнять сумму предоставляемого кредита и правила вознаграждения (проценты и комиссионные). Недаром кассационный суд требует письменного установления договорной ставки.

В любом случае обещание помощи — это не сам процесс кредитования, это лишь прелюдия к нему. Заключив договор, в котором указаны сумма и срок кредита, клиент приобретает гарантированную возможность получения заемных средств.

В процессе кредитования зарубежные банки могут устанавливать первоклассным заемщикам на короткий срок лимиты, в пределах которых клиенты в любой момент могут обращаться в банк за кредитными ресурсами, не заключая предварительных кредитных соглашений. Об установлении кредитной линии банк сообщает клиенту с одновременной просьбой подписать кредитный договор. Иногда в зависимости от правил законодательства и практики в конкретной стране могут использоваться уведомительные письма. Такие линии особенно прочно вошли в практику межбанковского кредитования.

Особенность таких кредитных линий состоит в том, что они не имеют обязательного характера для банка, который может отказаться предоставить кредитные ресурсы в случае, если это окажется экономически невыгодным, например из-за ухудшения финансового положения заемщика или ликвидной позиции банка.

Для заемщика также есть определенная выгода. В кредитных линиях необязательного характера стоимость привлеченных ресурсов оказывается меньшей, так как не нужно платить комиссионные, которые уплачивает заемщик за обязательные кредиты.

В зарубежной практике применяются и так называемые постоянные кредитные линии (evergreen). Соглашения по ним различаются у разных кредитных институтов, но неизменным для всех остается главная особенность — в таких кредитных линиях не фиксируется дата погашения кредитов. Однако если банк хочет востребовать свои ресурсы, он посылает заемщику соответствующее уведомление. Иначе кредитные линии остаются в распоряжении заемщика сколь угодно долго, вплоть до полного погашения кредита. Срок, в течение которого заемщик должен возвратить кредит после уведомления, может быть довольно продолжительным: от одного года (либо 1 год и 1 день, чтобы для бухгалтерского учета кредит не попадал в группу текущих обязательств) до 5 лет (что редко). Условия функционирования кредитных линий предусматривают, что заемщик может посылать уведомление как в любой момент, так и на определенные даты один раз в год или в полгода по истечении определенного периода. Даты для пересмотра обязательств банки выбирают в зависимости от готовности бухгалтерской отчетности, в большинстве случаев в августе, хотя по английским автомобильным фирмам, финансовый год которых часто заканчивается в августе, пересмотр осуществляется в декабре.

Постоянные кредитные линии привлекают заемщиков максимальной гибкостью. Банки обычно не дают уведомления заемщику, пока его финансовое положение или конъюнктура рынка серьезно не ухудшится. Это означает, что при нормальных условиях заемщик получает квазиперманентный источник средств, не обременяющий графиками погашения. Длительный период уведомления позволяет Легко найти альтернативный источник привлечения ресурсов. Плата за эти ресурсы тоже дает преимущества для клиента, поскольку банки, как правило, снижают плату в период после уведомления и она становится даже ниже ставок по долгосрочным кредитам.

По свидетельству специалистов одного из лондонских банков, отсутствие четкого графика погашения и необходимость формального обращения банка к клиенту по поводу возврата средств делают эти линии удобными для немногих целей, могут использоваться главным образом для узкого круга высококредитоспособных заемщиков.

Обыкновенные долгосрочные кредиты обладают большей привлекательностью, чем постоянные кредитные линии, из-за неограниченных возможностей структурирования сделок. Тем не менее в порядке погашения такого кредита, его гибкости банки видят возможности снижения кредитных рисков, одновременно уделяют особое внимание типу и качеству источников погашения, достаточности потока денежных средств, графику погашения ссуд.

Кредитные линии другого типа — линии обязательного характера—в основном имеют условия погашения двух видов: невозобновля-емые и возобновляемые (револьверные).

Невозобновляемые кредитные линии имеют четкий график погашения. В этом случае любая сумма, уплаченная заемщиком ранее оговоренного срока, будет засчитываться при погашении последующих платежей в зависимости от условий договора либо в прямом (с зачетом первых и последующих платежей), либо в обратном (с зачетом последних платежей и сокращением срока кредитования) порядке и не может быть использована вновь. Для банков невозобновляемые кредитные линии интересны тем, что упорядоченный график погашения делает эти активы источником дохода постоянного уровня. Отсутствие для заемщика ограничений по возврату кредита не всегда выгодно для банка, поскольку нарушает процесс его управления активами. Поэтому банки стремятся ограничить свободу заемщика в возврате кредитных ресурсов или возлагают на него штрафы.

Невозобновляемые кредитные линии подходят для тех случаев, когда погашение происходит из определенных источников, которые позволяют довольно точно прогнозировать движение денежных средств в определенный период. Как уже отмечалось, российские коммерческие банки довольно часто используют данную разновидность кредитных линий.

В качестве графика платежей по возврату ссуд в банковской практике используются два метода погашения кредита, которые дают банку возможность прогнозировать движение денежных средств, а заемщику — возможность смягчить тяжесть долговых обязательств, оптимизируя поток денежных средств для привлечения более выгодных небанковских инвесторов или осуществления свопов. Это методы погашения кредита относительно малыми частями в течение кредитного периода и большей суммой по истечении срока (ballon repayment) и единоразовое погашение общей суммой в конце периода (bullet repayment).

Поскольку большая часть промышленных компаний постоянно нуждается в кредитах на покрытие оборотного капитала для поддержания стабильности производственного цикла, револьверные кредитные линии погашаются обычно одной суммой в конце периода. Из этого можно сделать вывод, что банки, дабы пролонгировать кредитные ресурсы, используют график погашения в целях контроля финансового состояния заемщиков.

Для надежных заемщиков банки предоставляют револьверные кредитные линии сроком на 5—10 лет на общие производственные нужды. Устанавливая такие линии, банки оставляют за собой контроль за целевым использованием заемных средств. Следовательно, пределы, в которых заемщик может использовать кредиты, например участвовать в поглощениях или скупать акции других компаний, регулируются обязательствами кредитного договора.

При возобновляемости кредитных линий заемщик вправе погасить кредит в любое время, а затем снова занять ресурсы в соответствии с условиями кредитного договора.

По установленным, но неиспользуемым кредитным линиям (например, по револьверным кредитным линиям или по обязательствам банка предоставить кредитные ресурсы на определенную дату) клиент обычно платит комиссию за невостребованную сумму обязательств. Обычно размер этой комиссии составляет 0,05—0,5\% годовых в зависимости от кредитного риска. Альтернативным способом платы является начисление процентов на установленный размер кредитной линии, независимо от ее использования; в размере маржи за фактическое использование кредитных ресурсов обычно учитывается эта плата.

Большое внимание в процессе кредитования зарубежные банки уделяют плате за кредит. Используются как ссуды с фиксированной, так и с плавающей процентной ставкой. Кредиты, процентный период которых превышает один год, принято считать кредитами с фиксированной ставкой. Кредиты, в которых фиксирование процентной ставки происходит с промежутками менее года, рассматриваются как кредиты с плавающей процентной ставкой. Во всех этих случаях заемщики могут также просить банк изменить продолжительность процентных периодов во время действия кредитной линии.

Выбор между плавающей и фиксированной процентными ставками зависит от тактики управления рисками банка и, что немаловажно, от ожиданий относительно тенденций колебания процентных ставок. Фиксированная процентная ставка не страхует банк от риска потерь, но позволяет получить прибыль, если ставки пойдут вниз. Когда заемщик берет ресурсы по фиксированной процентной ставке в момент низких процентных ставок, он, безусловно, выигрывает на этом. Но если ставки продолжают снижаться и заемщик досрочно возвращает кредит, то риск банка увеличивается на вероятность убытка от нового инвестирования полученных средств по более низкой ставке. Этот убыток равен разнице (в текущей стоимости) между доходом от последующего инвестирования и издержками по привлечению кредитных ресурсов за оставшийся период. Неслучайно считается, что получение кредитных ресурсов по фиксированной процентной ставке обходится дороже, так как с ростом периода кредитования кривая доходности показывает увеличение процентных ставок.

В большинстве случаев кредиты с использованием кредитной линии предоставляются одному конкретному заемщику; в этом случае она носит персональный характер. Однако на практике встречаются случаи, когда банки устанавливают кредитную линию на группу заемщиков (чаще всего для материнской и дочерней компаний). При этом каждый заемщик отвечает за свою часть кредита (разумеется, если договор не предусматривает совместную ответственность или один заемщик представляет гарантию за другого). Такая система позволяет холдинговой компании осуществлять более гибкое управление — получать кредит через подразделение, которое имеет наилучшие условия с точки зрения экономической деятельности, бухгалтерского учета и налогообложения.

Следствием развития этой концепции стало применение кредитных линий, получивших в зарубежной практике название «зонтик», по условиям которых банк согласовывает с заемщиком (как правило, с материнской компанией) общий лимит для всего концерна. Некоторые компании внутри группы могут получать кредиты в пределах определенных сублимитов «под общим зонтиком».

Основное внимание в процессе использования данного типа кредитной линии обращают на следующие моменты:

право взыскания обращено только на одного заемщика или предоставляется гарантия от материнской компании либо компании гарантируют обязательства друг друга;

процедуру контроля материнской компании и степень контроля банка за участвующими заемщиками;

адекватность получаемому доходу административных издержек по обслуживанию «зонтика» с большим кругом филиалов и дочерних подразделений.

Такая практика, на наш взгляд, могла бы представлять интерес для российских банков и их крупных клиентов.

С развитием и интеграцией мирового рынка банковских услуг кредитные институты стали предоставлять больше услуг транснациональным корпорациям. Так, в кредитной политике крупных банков с международной филиальной сетью создаются условия, в соответствии с которыми номинантам кредитных линий предоставлено право выбора страны, валюты и процентной ставки заимствования. Этот тип кредитной линии получил название «мультивалютная кредитная линия».

Смысл мультивалютных кредитных линий состоит в том, что заемщику предоставлено право получать кредитные ресурсы в любых валютах межбанковского рынка, что помогает ему управлять валютными рисками. Банки при этом оставляют за собой право требовать возврата суммы превышения, если из-за увеличения валютного курса размер кредита превысит установленный лимит. Оказание таких услуг довольно сложно для банка, поскольку может нарушить систему управления рисками валютных требований и обязательств.

Международная банковская практика породила и так называемые мультиопционные кредитные линии, которые представляют собой сочетание кредитных линий обязательного для банка характера с правом заемщика выбирать различные инструменты финансового рынка.

Мультиопционные кредитные линии могут как минимум открывать в течение установленного периода доступ к многочисленным основам определения процентной ставки по кредитным ресурсам (ЛИБОР, Нью-Йоркские депозитные сертификаты, ставка Prime и т.д.) на даты их фиксирования или к многочисленным банковским услугам (так называемым тендерным панелям банков), включающим выгодные краткосрочные кредиты, домицилирование краткосрочных векселей, процентные, валютные свопы и т.д.

Гибкость такого типа кредитных линий дает заемщику возможность выбирать из широкого круга банковских услуг наиболее дешевые источники ресурсов в необходимой валюте. Большая часть подобных линий предоставляется исключительно крупным клиентам, так как административные издержки делают эти операции экономически невыгодными для малых сделок. Банки для обслуживания этих линий образуют синдикаты.

Опционные кредитные линии необязательного характера обычно предоставляются по рыночным процентам, что выгодно банкам, которые готовы предоставить по просьбе заемщика эти опционы по ставке, не оговоренной в соглашении синдиката. Ставки по таким линиям банки регулируют в зависимости от конкуренции на рынке. Иногда банки предоставляют кредиты по ставкам ниже, чем ставки, возможные при линиях обязательного характера, хотя заемщик не может полагаться на подобные кредиты из-за отсутствия обязательств со стороны банка.

Опыт западных банков, накопленный в области предоставления кредитных линий и режимов их функционирования, показывает, что кредитные линии в условиях конкуренции стали мощным инструментом привлечения новой клиентуры. От того, насколько удобны режимы действия кредитных линий как для банка, так и для клиента, зависит создание клиентской базы расчетных и депозитных счетов.

В международной практике наибольшее распространение получили кредитные линии с правом выбора условий заимствования. При этом зарубежный опыт свидетельствует, что кредитные линии могут заменять традиционные договорные формы предоставления кредитных ресурсов. Наиболее совершенные формы применяются на межбанковском рынке, во взаимоотношениях банков с крупнейшими корпорациями. Анализ показывает, что это неслучайно говорит об изменении в кредитной политике банков, учитывающих экономическую конъюнктуру развития финансовой инфраструктуры, появление новых видов кредитов, необходимость расширения «панели услуг».

Опыт западных банков в области установления кредитных линий и режимов их функционирования — это хорошая база для совершенствования услуг российских банков. Мы уже показали, что как и в западных странах, в России сейчас используются обязательные и необязательные кредитные линии. Особой областью кредитных операций на Западе стали мультилинии, открываемые крупным клиентам. Эти линии предоставляют заемщику выбор разных условий получения кредитных ресурсов и платы за них. Осуществление подобных операций в России сопряжено со многими трудностями. Кроме прочего, нужна особая подготовленность банковского персонала. Мультиопционные кредитные линии требуют развития финансовой инфраструктуры, формирования прочной структуры кредитных инструментов, высокого качества банковских услуг. Поскольку в нашей стране эта инфраструктура находится на начальной стадии формирования, то данные операции в массовом порядке возможны только в перспективе. В настоящих условиях российские банки вынуждены делать упор на гарантии возврата кредитных ресурсов и выбирать режим функционирования кредитных линий в зависимости от обеспечения возвратности.

Однако нельзя не видеть и того, что кредитные линии являются наиболее универсальным видом банковского обслуживания. Они весьма удобны как для банка, так и для клиента, и от того, какие более совершенные формы кредитования будут использоваться в банковской практике, зависит конкурентная позиция кредитной организации на рынке. В связи с этим, на наш взгляд, российским коммерческим банкам важно использовать следующий зарубежный опыт функционирования кредитных линий:

специальную процедуру открытия кредита;

установление первоклассным заемщикам на короткий срок лимитов, в пределах которых клиент в любой момент может обращаться в банк за кредитными ресурсами, не заключая предварительных кредитных соглашений;

использование максимально гибких постоянных кредитных линий, не имеющих фиксированной даты погашения кредитов;

применение кредитных линий, дающих возможность группе заемщиков в пределах общего «зонтика» получать ссуды в пределах сублимитов.

Вопросы для самоконтроля

В чем состоят преимущества кредитования по укрупненному объекту в сравнении с разовым кредитом?

Какие методы расчета кредитной линии применяются в отечественной банковской практике?

Что такое снижающаяся кредитная линия, и в каких случаях она используется банками?

В чем смысл заключения предварительной договоренности клиента с банком об открытии кредита?

В чем состоит различие между постоянными и невозобновляемыми кредитными линиями?

В каких случаях в зарубежной практике используется кредитная линия «зонтик»?