Тема 12 операции банка с ценными бумагами

Тема 12 операции банка с ценными бумагами

В соответствии с российским законодательством коммерческий банк вправе осуществлять различные операции с ценными бумагами, выступая при этом в роли эмитента, инвестора, посредника (профессионального участника рынка ценных бумаг). Банк в качестве коммерческой организации рассматривает ценные бумаги как объекты инвестирования — для получения по ним процентов и дивидендов и как фондовые ценности — с целью получения по ним дохода (используя разницу курсов покупки и продажи) и для себя, и для своих клиентов. Как эмитент он выпускает собственные ценные бумаги, а как посредник — оказывает помощь своим клиентам на рынке ценных бумаг (в купле и продаже и еще в целом ряде операций).

В ГК РФ (ст. 143) к ценным бумагам относятся:

государственные облигации;

облигации;

векселя;

чеки;

депозитные и сберегательные сертификаты;

банковские сберегательные книжки на предъявителя;

коносаменты;

акции;

приватизационные ценные бумаги;

другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном в них порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Банк обладает исключительным правом на эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов, чеков, сберегательных книжек на предъявителя. Как хозяйствующий субъект, созданный в форме акционерного общества, он обязан выпускать акции, а также по желанию и другие ценные бумаги.

Центральный банк обладает правом устанавливать некоторые количественные ограничения на операции банков с ценными бумагами в виде экономических нормативов: ограничения размеров курсо-

181

вого риска; ограничения на использование средств для приобретения акций юридических лиц.

Банкам, выбирающим рынок ценных бумаг в качестве операционного пространства, необходимо учитывать, что это рынок с высокой степенью открытости и конкуренции, с массовым потребителем, с максимальной дифференциацией финансовых инструментов и финансового искусства клиентуры. В условиях кризиса рынок ценных бумаг, как никакой другой, в большей степени подвержен колебаниям и прогнозировать эти колебания очень трудно.

Задания

12.1. Подберите каждому термину соответствующее определение, совместив левую часть таблицы (цифра) и правую (буква).

1	Вексель дисконтный	А	Могут выпускаться только сериями
2	Сберегательный сертификат	Б	Не может одновременно выпускать акции и облигации
3	Депозитный сертификат	В	Могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями
4	По сберегательной книжке на предъявителя	Г	Не более трех лет
5	Срок обращения депозитного сертификата	д	Предназначен только для юридических лиц
6	Срок обращения сберегательного сертификата	Е	Не может размещать свои акции путем открытой подписки
7	Банк в форме ЗАО	Ж	Может выпускать только банк
8	Банк	3	Деньги может получить любое физическое лицо
9	Банковские сертификаты	и	Может выпускать любой хозяйствующий субъект
10	Банковские облигации	к	Не более одного года

12.2 .Оцените, верны ли следующие утверждения (ответ — да или нет).

Ценные бумаги — фондовые инструменты, выпускаемые предприятиями и организациями.

Коммерческий банк может выступать организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Функции маркет-мейкера могут выполнять только инвестиционные банки, выступавшие андеррайтером.

182

Ордерная ценная бумага — ценная бумага, сделки купли/продажи с которой могут совершаться только на ограниченном числе рынков.

Банки выполняют функции специализированных депозитариев по отдельным ценным бумагам.

На внебиржевом рынке ценных бумаг сделки заключаются посредством инфраструктуры межбанковского рынка.

Отзывная ценная бумага не может свободно продаваться и покупаться на организованном рынке ценных бумаг.

Все операции коммерческих банков с ценными бумагами регламентирует Банк России.

Операции с государственными ценными бумагами могут осуществлять исключительно коммерческие банки.

Открытое размещение ценных бумаг требует предварительной регистрации проспекта эмиссии.

Коммерческие банки могут выпускать различные разновидности акций, в том числе переходить на единую акцию, руководствуясь решением совета директоров банка.

При покупке собственных акций банк обязан уменьшать собственный капитал.

Выпуск банком собственных векселей сопровождается регистрацией проспекта эмиссии в Федеральной службе по финансовым рынкам.

Только коммерческие банки могут совмещать депозитарную деятельность и функции регистратора.

На рынке государственных ценных бумаг коммерческие банки выступают как первичные дилеры и брокеры.

Операции с ценными бумагами с обратным выкупом (операции РЕПО) можно рассматривать как операции кредитования.

Операции коммерческого банка с ценными бумагами могут быть как пассивными, так и активными.

Проспект эмиссии ценных бумаг раскрывает всю финансовую информацию о банке-эмитенте.

Для управления собственным капиталом банки могут выпускать субординированные облигации.

Российским банкам запрещен выпуск глобальных депозитарных расписок.

183

Для включения ценной бумаги в состав торгового портфеля банк может использовать ценные бумаги, кредитный рейтинг которых не ниже инвестиционного.

Выступать эмитентом различных долговых инструментов банк может только с разрешения Банка России.

Для управления ликвидностью банковской системы Банк России вправе выпускать собственные облигации.

Банк как первичный дилер ведет учет прав на государственные ценные бумаги.

Расчетным центром по операциям с государственными ценными бумагами выступает клиринговая палата Банка России.

Коммерческий банк может выступать расчетным (клиринговым) центром на рынке ценных бумаг.

Профессионалами рынка государственных ценных бумаг могут быть только коммерческие банки.

Коммерческие банки инвестируют в государственные ценные бумаги для управления ликвидностью.

Банки вправе выступать на рынке ценных бумаг в качестве доверительных управляющих.

Банки вправе оказывать информационные и консультационные услуги по вопросам инвестиционных качеств ценных бумаг.

Тесты

12.3. Выберите правильный ответ.

1. Лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг

банк получает:

а) в Банке России;

б) территориальном управлении Банка России;

в) Министерстве финансов;

г) Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

2. Простой вексель, срок платежа по которому не указан:

а) считается недействительным;

б) рассматривается как подлежащий оплате при предъявлении;

в) рассматривается как подлежащий оплате в течение одного

года со дня составления векселя;

г) рассматривается как подлежащий оплате в течение шести

месяцев со дня его составления.

3. Различие депозитных сертификатов банков и сберегательных

состоит:

а) в категориях покупателей данных видов ценных бумаг;

б) сроках обращения данных видов ценных бумаг;

в) уровнях доходности данных видов ценных бумаг;

г) условиях обеспечения данных видов ценных бумаг;

д) правах держателей данных видов ценных бумаг.

4. Банк — эмитент сертификата (депозитного или сберегательного) обязан немедленно, по первому требованию владельца оплатить назначенную в сертификате сумму в случае:

а) если срок сертификата не оговорен;

б) если срок получения депозита или вклада по сертификату

просрочен;

в) наступления срока востребования депозита или вклада;

г) если сертификат предъявлен к оплате.

5. Переводной вексель, чтобы быть действительным, может быть

выдан на следующий срок:

а) по предъявлении;

б) во столько-то времени от предъявления;

в) во столько-то времени от составления;

г) на определенный день;

д) на определенную неделю (месяц).

6. При совершении сделок с ценными бумагами конфиденциальной считается информация:

а) представляющая коммерческую тайну эмитента или клиента;

б) полученная из неофициальных источников;

в) которая не является равнодоступной и использование которой способно нанести ущерб интересам эмитента или клиента;

г) распространяемая инсайдерами.

7. Клиент поручил инвестиционному консультанту проверить на

соответствие принятым требованиям бланк именного депозитного сертификата. На нем указаны следующие реквизиты: наименование; дата внесения депозита; безусловное обязательство

банка вернуть сумму, внесенную на депозит; дата востребования бенефициаром суммы по сертификату; сумма причитаю

щихся процентов; наименование и адрес банка-эмитента; подписи двух лиц, уполномоченных банком, с печатью банка. На

бланке отсутствуют следующие реквизиты:

а) наименование и адрес бенефициара;

184

185

б) подпись руководителя и печать бенефициара;

в) номер договора страхования депозита;

г) ставка процента за пользование депозитом;

д) причина выдачи сертификата.

8. Банку предъявлено к оплате три переводных векселя и один простой. В первом в графе «Срок платежа» указано — к оплате 12.12.05; во втором — по предъявлении; в третьем — в течение 10 дней с момента предъявления; на четвертом (простом) срок оплаты не указан. На всех векселях векселедателем обусловлено, что на вексельную сумму будут начисляться проценты по ставке 50\% годовых. Организация должна выплатить проценты на вексельную сумму:

а) по первому векселю;

б) второму векселю;

в) третьему векселю;

г) четвертому векселю.

9. Цессия по сберегательному сертификату оформляется:

а) договором на оборотной стороне сертификата между лицом,

уступающим право по сертификату, и цедентом;

б) отдельным договором между лицом, уступающим право по

сертификату, и цессионарием, который каждая сторона

должна подписать лично;

в) договором на оборотной стороне сертификата между цедентом и цессионарием;

г) верны пункты «а» и «в».

10. На рынке государственных ценных бумаг регистрационный код

инвестору присваивает:

а) Банк России;

б) торговая система;

в) банк — первичный дилер;

г) Расчетная палата.

11. Порядок расчетов по операциям с государственными ценными

бумагами определяет:

а) расчетный центр организованного рынка ценных бумаг;

б) клиринговая палата фондовой биржи;

в) биржевой комитет;

г) Банк России.

12. В конкурентной заявке на куплю/продажу государственных

ценных бумаг указывается:

а) код инвестора;

б) цена за одну облигацию;

в) сумма сделки;

г) объем средств первичного дилера.

13. Внесистемная сделка заключается на основе:

а) конкурентной заявки;

б) неконкурентной заявки;

в) указания конкретной стороны-контрагента по сделке;

г) разрешения Банка России.

14. Зачет встречных однородных обязательств (требований) осуществляется:

а) в режиме системных сделок;

б) внесистемных сделок;

в) вне зависимости от характера сделок;

г) в зависимости от поручения участника торгов.

15. Процедуру торгов с государственными ценными бумагами устанавливает:

а) эмитент;

б) фондовая биржа;

в) Банк России;

г) Федеральная служба по финансовым рынкам.

16. Позиция дилера по государственным ценным бумагам — это

расчетная величина, выраженная:

а) в штуках;

б) объеме инвестированных средств;

в) объеме средств, определяемом по результатам торгов;

г) объеме средств и штуках.

17. Банк России может устанавливать дилеру:

а) лимит допустимого объема инвестиций в государственные

облигации;

б) лимит допустимой денежной позиции;

в) лимит рисковой позиции;

г) лимит денежной позиции по счету депо.

18. Лимитная заявка дилера отражает:

а) намерение инвестора вложить средства в государственные

облигации;

б) намерение дилера купить (продать) определенное количество облигаций по указанной цене;

в) намерение дилера осуществить операцию по рыночной цене

облигаций;

187

г) желание заключить сделку с государственными ценными бумагами по наилучшей цене.

19. Торговая система может передавать информацию о сделках,

заключенных с государственными ценными бумагами:

а) только эмитенту;

б) только генеральному агенту;

в) только инвестору;

г) расчетному центру организованного рынка ценных бумаг;

д) всем указанным лицам, а также депозитарию.

20. Облигации, выпущенные банком, могут погашаться:

а) деньгами;

б) имущественными правами;

в) неимущественными правами;

г) другими ценными бумагами;

д) верны пункты «а» и «б».

21. Российские банки могут выпускать:

а) обеспеченные облигации;

б) необеспеченные облигации;

в) облигации под второй заклад;

г) субординированные облигации;

д) все вышеперечисленное;

е) нет верного ответа.

22. Облигации, выпускаемые российскими банками, могут быть

номинированы:

а) только в рублях;

б) и в рублях, и в иностранной валюте;

в) в рублях и международных счетных единицах;

г) в рублях и валютах, имеющих свободное хождение.

23. Российский банк может выпускать облигации, если:

а) полностью оплачен уставный капитал и сформированы обязательные резервы;

б) его деятельность прибыльна и финансовое положение устойчивое;

в) он опубликовал не менее двух прибыльных балансов, заверенных аудитором;

г) он получил инвестиционный кредитный рейтинг;

д) нет верного ответа.

24. Российские банки не могут выпускать:

а) конвертируемые облигации;

б) обменные облигации;

в) отзывные облигации;

г) выкупные облигации;

д) нет верного ответа.

25. Российский банк, создаваемый в форме акционерного общества, не может выпускать:

а) привилегированные акции;

б) кумулятивные привилегированные акции;

в) конвертируемые привилегированные акции;

г) «золотую» акцию;

д) все вышеперечисленное;

е) нет верного ответа.

26. Торговые операции банка с ценными бумагами — это операции, при которых банк выступает:

а) дилером и андеррайтером;

б) дилером и регистратором;

в) дилером и брокером;

г) брокером и регистратором;

д) управляющей компанией.

27. В качестве управляющей компании банк создает:

а) фонды рынка денег;

б) паевые фонды;

в) общие фонды банковского управления;

г) фонды фондов.

28. Выполняя функцию депозитария, банк ведет:

а) торговые счета клиентов;

б) инвестиционные счета клиентов;

в) маржинальные счета клиентов;

г) счета депо;

д) лицевые счета.

29. Как андеррайтер банк:

а) конструирует ценную бумагу эмитента;

б) определяет тип выпускаемой ценной бумаги;

в) проводит маркетинг потребности в выпускаемых обязательствах;

г) гарантирует неизменность устойчивого финансового положения эмитента.

30. Организуя эмиссию, банк обязуется:

а) полностью разместить весь объем эмиссии;

б) купить за собственный счет неразмещенную часть эмиссии;

188

189

в) сделать все возможное, чтобы вывести ценные бумаги эмитента на рынок;

г) выполнить договорные обязательства;

д) помочь эмитенту получить эмиссионный доход.

31. Вексель, выпущенный банком, может быть оплачен:

а) товарами;

б) деньгами;

в) услугами;

г) ценными бумагами.

32. Переводной вексель отличается от простого тем, что:

а) на нем проставлен аваль;

б) он допускает возможность цессии;

в) он не будет оплачен без акцепта;

г) он требует домициляции;

д) верны пункты «б» и «в»;

е) нет верного ответа.

33. Учитывая вексель, банк:

а) кредитует векселедателя;

б) кредитует векселедержателя;

в) формирует инвестиционный портфель;

г) занимается торговым финансированием.

34. Трассат становится обязанным лицом по векселю с момента:

а) подписания векселя трассантом;

б) получения векселя ремитентом;

в) акцепта векселя;

г) дисконта векселя;

д) предъявления векселя к платежу.

35. Российским банкам выпуск депозитарных расписок:

а) разрешен;

б) не разрешен;

в) разрешен, если получено предварительное согласие Банка

России;

г) разрешен, если получено предварительное согласие ФСФР

России;

д) разрешен, если акции банка находятся в свободном обращении на организованном рынке ценных бумаг Российской

Федерации.

36. Сплит акций банка означает:

а) изменение валюты номинала акции;

б) изменение имущественных прав, закрепленных в акции;

в) увеличение номинала акции;

г) уменьшение номинала акции;

д) уменьшение числа обращающихся на рынке акций.

37. Ипотечные облигации могут выпускать:

а) строительные компании;

б) сберегательно-строительные кассы;

в) коммерческие банки;

г) паевые инвестиционные фонды недвижимости.

38. Ипотечные облигации — это:

а) старшие облигации, поскольку обеспечены залогом недвижимости;

б) облигации пониженного статуса, поскольку стоимость обеспечения может меняться;

в) необеспеченные облигации, поскольку у банка нет имущественных прав на предмет залога;

г) облигации, обеспеченные ценной бумагой-закладной на

объект недвижимости;

д) нет верного ответа.

39. Секьюритизация — это:

а) рефинансирование задолженности;

б) продажа неработающих активов;

в) выпуск долговых обязательств;

г) выпуск долговых обязательств, обеспеченных активами.

40. Банк может секьюритизировать:

а) часть кредитного портфеля;

б) дебиторскую задолженность;

в) кредиторскую задолженность;

г) межбанковские кредиты.

41. Для того чтобы выступать инвестором на рынке ценных бумаг,

банк должен получить специальную лицензию:

а) в Банке России;

б) Министерстве финансов;

в) ФКЦБ;

г) федеральной службе по финансовым рынкам;

д) не должен получать специальную лицензию.

42. Банк России имеет право размещать в кредитных организациях собственные:

а) векселя;

б) облигации;

в) акции;

191

г) банковские сертификаты;

д) нет верного ответа.

12.4. Выберите несколько правильных ответов.

1. Банк как кастодиальный депозитарий выполняет следующие

функции при выпуске депозитарных расписок:

а) получает разрешение на выпуск депозитарных расписок

у регулирующих органов в стране резидентства компанииэмитента;

б) организует выпуск и аннулирование депозитарных расписок;

в) обращается за разрешением выпуска депозитарных расписок в регулирующие органы страны, где планируется их размещение;

г) представляет компанию-эмитента в биржевом комитете;

д) ведет реестр владельцев депозитарных расписок;

е) организует рекламу депозитарных расписок;

ж) представляет владельцев депозитарных расписок на общем

собрании акционеров компании-эмитента;

з) готовит финансовую отчетность для регулирующих органов

страны, где обращаются депозитарные расписки;

и) осуществляет выплату дивидендов владельцам депозитарных расписок.

2. При выпуске депозитарных расписок к эмитенту предъявляются следующие требования:

а) акции, под которые выпускаются депозитарные расписки,

должны быть изъяты из обращения на национальном рынке

ценных бумаг;

б) передаваемые на ответственное хранение в кастодиальный

депозитарий акции не должны быть обременены никакими

обязательствами;

в) эмитент не должен выпускать дополнительные акции в период действия депозитарного договора;

г) эмитент не должен выпускать долговые обязательства, ухудшающие его финансовое положение;

д) акции, под которые выпускаются депозитарные расписки,

должны учитываться в национальном депозитарии на счете

эмитента;

е) номинал обращающихся депозитарных расписок не должен

меняться;

ж) эмитент должен поддерживать ликвидность обращающихся депозитарных расписок.

3. Банк России, заключая сделки РЕПО с государственными ценными бумагами, работает:

а) с профессионалами рынка ценных бумаг;

б) коммерческими банками;

в) первичными дилерами;

г) дилерами рынка государственных ценных бумаг;

д) дилерами рынка ценных бумаг, действующими от своего

имени;

е) дилерами рынка ценных бумаг, действующими от имени клиентов;

ж) коммерческими банками — держателями бюджетных счетов.

4. Сделка РЕПО — это:

а) продажа государственных ценных бумаг Банку России;

б) продажа государственных ценных бумаг Банку России с обязательством их обратного выкупа;

в) покупка у Банка России государственных ценных бумаг;

г) покупка у Банка России государственных ценных бумаг

с обязательством их обратной продажи;

д) переход прав собственности на государственные ценные бумаги между сторонами сделки.

5. При операциях РЕПО государственные ценные бумаги, выступающие обеспечением сделки, блокируются на счете депо:

а) который ведет централизованный депозитарий;

б) который ведет депозитарий внесистемных сделок;

в) который ведет депозитарий системных сделок;

г) который ведет децентрализованный депозитарий;

д) в субдепозитарии.

6. Банк России проводит переучет:

а) финансовых векселей коммерческих банков;

б) коммерческих векселей;

в) коммерческих векселей экспортеров-резидентов;

г) коммерческих векселей российских товаропроизводителей;

д) коммерческих векселей, учтенных коммерческими банками;

е) коммерческих векселей, учтенных коммерческими банками,

которые отвечают требованиям центрального банка;

ж) коммерческих векселей российских производителей, расположенных в определенных районах страны;

з) векселей в качестве эксперимента;

и) не проводит переучет векселей.

192

Банковское дело.

193

Задачи

12.5. Предложите свои решения.

Депозитный сертификат номиналом 200 тыс. руб. размещен на шесть месяцев под 10\% годовых. Определите доходность этой ценной бумаги.

Определите дисконтную цену и доходность сертификата за срок займа, если номинал ценной бумаги — 200 тыс. руб., срок обращения — три месяца, а годовая ставка по аналогичным долговым обязательствам — 10\%.

Облигации акционерного общества выпущены на два года при купонной ставке 10\% годовых. Цена первичного размещения — 300 тыс. руб. при номинале в 325 тыс. руб. Определите величину банковской ставки, при которой инвестору выгодно купить облигацию.

Шестимесячный депозитный сертификат размещен по номинальной цене в 200 тыс. руб. под 12\% годовых. Через два месяца текущая рыночная цена по четырехмесячным долговым обязательствам составила 15\% и владелец решил продать сертификат. Какой доход он получит от продажи?

Определите годовую процентную ставку банка по депозитному сертификату номиналом 120 тыс. руб., выпущенному на полгода и размещенному по дисконтной цене НО тыс. руб.

Определите годовой банковский процент по депозитному сертификату, проданному по номинальной цене 150 тыс. руб. и погашенному через год по двойному номиналу.

Рассчитайте наращенную стоимость сертификата номиналом 120 тыс. руб. при 8\% годовых и сроком займа в три года.

Депозитный сертификат номиналом 50 тыс. руб. выдан 20 января с погашением 5 октября под 15\% годовых (год не високосный). Определите сумму начисленных процентов и сумму погашения долгового обязательства.

За срок займа сумма обыкновенных процентов по банковскому векселю составила 15 тыс. руб. Определите сумму точных процентов при условии, что год не високосный.

10. Вексель выдан на сумму 500 тыс. руб. с уплатой 15 декабря. Векселедержатель учел вексель в банке 25 октября по учетной ставке 15\%. Определите сумму, полученную векселедержателем, и дисконт в пользу банка.

Депозитный сертификат выдан на 180 дней под 12\% годовых с погашением по 150 тыс. руб. (год не високосный). Определите доход держателя сертификата.

Определите, на какой срок должен быть выдан сертификат номиналом 100 тыс. руб. при 15\% годовых, если сумма погашения при обыкновенных процентах составляет 118 тыс. руб.

Депозитный сертификат номиналом 100 тыс. руб. выпущен на 120 дней с погашением по 108 тыс. руб. Определите величину процентной ставки.

Сберегательный сертификат, выданный на 240 дней, обеспечивает держателю доход в виде 8\% — дисконта от суммы погашения. Определите размер процентной ставки.

Вексель с обязательством в 120 тыс. руб. учитывается банком за 90 дней до погашения с дисконтом в 15 тыс. руб. в пользу банка. Определите величину учетной ставки.

Сберегательный сертификат, погашаемый через два года за 80 тыс. руб., приобретен за 60 тыс. руб. Определите ставку при условии начисления простых и сложных процентов.

Простой 90-дневный вексель на сумму 100 тыс. руб., датированный 13 августа текущего года учитывается коммерческим банком 14 августа по ставке 7\%. Определите, какую сумму получит векселедержатель при учете векселя в банке.

Определите доходы банков по учету и переучету векселя суммой 1 млн руб., если учет производится коммерческим банком за 75 дней до даты погашения при ставке 7\%, а переучет — Центральным банком по ставке 5\% за 30 дней до погашения.

Дивиденд на акцию компании за год составил 450 руб. Банковская ставка по вкладам — 8\% годовых. Вознаграждение за риск, с точки зрения покупателя, должно равняться 20\% банковской ставки. Какова в таком случае теоретическая цена акции?

Оплата за товар произведена векселями. Каждый вексель выписан на сумму 10 тыс. руб., общее число векселей — пять, погашение векселей производится последовательно по полугодиям. Определите, какую сумму получит векселедержатель при одновременном учете всех векселей в банке по учетной ставке 8,5\%.

Определите сумму, полученную владельцем векселя, и сумму дисконта, полученную банком, если вексель на сумму 100 тыс.

195

руб. учтен в банке за 30 дней до срока его погашения при учетной ставке 5\% годовых (в году 360 дней).

22. Банк производит учет векселей под 120\% годовых. Какую сумму можно получить за вексель, номинал которого составляет 100 тыс. руб., а срок обращения до погашения — 34 дня?

Проблемные вопросы 12.6. Дайте письменные ответы.

В нашей стране действуют саморегулируемые организации профессионалов рынка ценных бумаг. Какие? Каковы цели их деятельности? Являются ли коммерческие банки членами этих саморегулируемых организаций? Членство в каких саморегулируемых организациях профессионалов рынка ценных бумаг обязательно для банков, желающих стать учетными?

В нашей стране есть ЗАО АКБ «Национальный клиринговый центр», специализирующийся на обслуживании сделок с ценными бумагами. Кто является учредителем банка? Сделки на каких рынках обслуживает банк? Кто выполняет функции клиринговых брокеров? В чем заключается специфика их деятельности?

Коммерческие банки могут выполнять на рынке ценных бумаг разные функции. Какой орган регулирует их деятельность как профессионалов рынка ценных бумаг? Какие виды деятельности могут совмещать коммерческие банки? Что делают коммерческие банки как финансовые посредники на рынке ценных бумаг? Какой удельный вес эти операции составляют в их балансах?

Обычно финансовые специалисты предлагают банкам, планирующим публичное размещение собственных акций, заблаговременно подготовиться и начать с размещения на открытых рынках долговых ценных бумаг по схеме; эмиссия векселей, —> выпуск облигаций —> первичное публичное размещение акций. Почему? Приведите примеры применения данной схемы на практике.

Российские банки размещают свои акции как на национальном организованном рынке ценных бумаг, так и на зарубежных торговых площадках (например, депозитарные расписки). Какие российские банки проводили IPO на российском рынке? Депозитарные расписки каких банков обращаются на зарубежных торговых площадках? Какие депозитарные расписки выпускал Сбербанк России? Каков удельный вес депозитар-

ных расписок Сбербанка в акционерном капитале? Как их размещение повлияло на капитализацию Сбербанка России? Какую долю акций (депозитарных расписок) разрешено размещать банкам на зарубежных торговых площадках в настоящее время?

Какие цели преследует банк, выходящий на IPO? Суммируйте преимущества и недостатки публичного первичного размещения акций для российского банка. Почему эти предприятия редко прибегают к IPO? В чем состоят различия в российской и зарубежной соответствующей практике? Какую информацию обязан раскрывать банк, проходящий процедуру IPO?

Банк России — активный участник рынка ценных бумаг. Какие функции на этом рынке он выполняет? Определите особенности регулирующей, эмиссионной, инвестиционной, торговой, ломбардной, дисконтной деятельности Банка России. В каких торгах на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) получил право участвовать в 2009 г. Банк России?

В условиях кризиса многие заемщики сталкиваются с необходимостью реструктуризации облигационного долга1. Как в российском банковском праве регламентирована.данная процедура? С какими проблемами и рисками она сопряжена? Что означает термин «ковенант»? Приведите примеры ковенант, которые банки — организаторы облигационных выпусков вносили в договоры в эмитентами и которые дали право требовать от заемщика досрочного погашения долга.

Значительный объем вексельного рынка в нашей стране приходится на векселя Сбербанка России. Какие именно векселя он выпускает? Где они обращаются? Какие сделки заключаются с векселями Сбербанка России? Какова доходность этих операций?

10. Официальной статистики по объему вексельного рынка в нашей стране нет. Почему отсутствует точная статистика операций с векселями? На каких торговых площадках они проводятся? Как организован первичный и вторичный рынок векселей? Почему в условиях кризиса вексель становится для инвесторов предпочтительным инструментом?

1 Коблов А., Нектаров А. Реструктуризация облигационного долга // Аналитический банковский журнал. 2009. № 6 (169). С. 74—76.

197