7.4. особенности долгосрочного кредитования
7.4. особенности долгосрочного кредитования
Инвестиционный характер долгосрочного кредитования
Долгосрочное кредитование предполагает предоставление банком ссуд на срок более 3 лет.
Цель долгосрочного кредитования финансирование основного капитала (капиталовложения).
Вложение денежных средств в основной капитал обеспечивает развитие предприятий. В централизованной экономике советского типа основным источником развития реального сектора (промышленность, сельское хозяйство, строительство, социальный сектор и т.д.) было государственное финансирование капитальных вложений.
При переходе к рыночной экономике этот источник сведен к минимуму. У приватазированных предприятий имеются две возможности для перспективного роста использование собственного и заемного капитала. На практике используются оба.
К источникам долгосрочного кредитования относятся:
акционерный капитал (УК, фонды банка) и нераспределенная прибыль;
долгосрочные займы (кредиты банков и эмиссия облигаций);
депозиты на срок больше одного года.
Различают два типа инвестирования:
финансовое (портфельное) вложение денежных средств в ценные бумаги других эмитентов;
реальное инвестирование (capital investment) вложение денежных средств в средства производства (капиталовложения); чем выше их уровень, тем быстрее развивается экономика страны.
Главной особенностью долгосрочного кредитования является кредитование инвестиционного проекта.
Предоставление кредита в этом случае связано не столько с текущим финансовым положением заемщика, сколько с характером и качеством финансируемого проекта, наличием бизнес-плана.
Инвестиционный проект это комплексная программа вложения денежных средств в производственный объект с целью получения доходов в будущем.
Основанием для предоставления долгосрочного кредита служит инвестиционный (проектный) анализ1.
Задачей проектного анализа является определение его социально-экономической эффективности, ценности. В международной практике тециализированные банки (в США банки развития) при осуществлении проектного анализа выделяют следующие на-правления2:
технический анализ предусматривает техническую (инженерную) оценку проекта, составление сметы расходов и графика работ;
маркетинговый анализ предусматривает оценку текущего и перспективного рыночного спроса на продукцию проекта;
финансовый анализ определяет рентабельность проекта по методу дисконтированного потока денежных средств, т.е. учета временной стоимости денег (принципиальное значение для кредитора имеет максимально точное установление периода окупаемости затрат);
экологический анализ устанавливает влияние проектируемого объекта на окружающую среду;
институциональный анализ выявляет способность заемщика реализовать проект;
социальный анализ выявляет приемлемость проекта для общества в целом (с точки зрения обеспечения рабочих мест, сохранения или восстановления исторических памятников и т.д.);
экономический анализ это обобщенная оценка проекта по принципу «издержки / выгоды», которая предполагает выявление и определение степени проектных рисков и вынесение окончательного решения о том, перевешивают ли положительные результаты затраты и риски по его осуществлению и эксплуатации.
1 Более подробное изучение механизма инвестирования предусматривается в спецкурсах по инвестированию и инвестиционному анализу.
2 Методическая рекомендация по оценке эффективности инвестиционного проекта и их отбору для финансирования: Утверждено Госстрой МЭМО и ГКпром. от 21.06.99 №ВК 477.
Условия принятия решения о кредитовании проекта:
инвестиции сравнительно быстро окупятся и принесут прибыль;
риск приемлем, страхование надежно;
кредит хорошо обеспечен;
инвестиция в данный проект превосходит альтернативные вложения.
Практика проектного кредитования в условиях рынка в банках России незначительна.
Долгосрочное кредитование в силу неблагоприятной макроэкономической ситуации и высоких рисков осуществляет небольшое число наиболее крупных банков. Как правило, они ограничиваются техническим и финансовым анализом на базе представляемого заемщиком, так называемого технико-экономического обоснования или более современного, несколько расширенного варианта бизнес-плана.
Инвестиционные банки долгосрочного кредита
Деятельность банков, осуществляющих инвестиционное кредитование, должна соответствовать определенным требованиям:
иметь инвестиционную стратегию;
определить объем необходимых долгосрочных ресурсов, обеспечить их мобилизацию;
создать в банке специализированное инвестиционное подразделение, осуществляющее анализ инвестиционных проектов, их отбор и реализацию;
использовать современные информационные технологии при оценке инвестиционных проектов.
Инвестиционное кредитование предполагает наличие штата высококвалифицированных специалистов в области инвестирования кроме того, оно влечет за собой высокие издержки более высокие, чем в среднем по всем другим банковским операциям.
Международный опыт и отечественная практика свидетельствуют о целесообразности создания специализированных банков.
За рубежом функционируют инвестгащонные банки двух типов:
Банки I типа занимаются торговлей и размещением ценных бумаг, в основном корпоративных.
Банки II типа занимаются долгосрочным кредитованием различных отраслей хозяйства, а также инновационных проектов. Этот тип банков сохранился в странах Европы: во Франции («деловые банки» и «банки среднесрочного и долгосрочного кредита»), в Италии (полугосударственные или государственные банки), в Испании (система банков), в Австрии («банки инвестиционного кредита»). В ФРГ, Финляндии и других странах эти функции выполняют крупные КБ. В США и Англии банков II типа нет, их заменяют тецгиализированные кредитно-финансовые институты, иногда их называют «банками развития».
По объему предоставленных долгосрочных кредитов лидируют крупнейшие банки (Сбербанк России, Уралсиб, Внешторгбанк, Альфа-Банк и др.).
Последние связывают свою инвестиционную стратегию с предприятиями ведущих отраслей, стараясь приобрести контрольные пакеты акций наиболее перспективных предприятий или создать холдинг, войдя в Советы по управлению этими предприятиями.
Российские банки работают как с корпоративными ценными бумагами (портфельные инвестиции), так и осуществляют долгосрочное кредитование нефинансового сектора экономики. Наиболее активную кредитную политику в этой области в последнее время стал проводить Сбербанк России.
Обсуждение Банковское дело
Комментарии, рецензии и отзывы