8.5. инвестиционная деятельность кредитной организации

8.5. инвестиционная деятельность кредитной организации

На рынке ценных бумаг кредитная организация осуществляет инвестиции по поручению клиентов и свои собственные. Структура вложений в ценные бумаги должна обеспечить банку ликвидность и доходность активов при приемлемом для него уровне риска. Это может быть достигнуто при использовании метода портфельного инвестирования.

Инвестиционный портфель определенный набор ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.), являющийся целостным объектом управления.

Типичный портфель кредитной организации имеет следующую структуру вложений:

Государственные долговые обязательства.

Муниципальные ценные бумаги.

Негосударственные долговые обязательства (векселя).

Акции предприятий (АО).

Портфель может состоять из бумаг одного вида, но это слишком рискованно.

Основная задача банка состоит в формирования портфеля из бумагс такими инвестиционными характеристиками, которые обеспечивают инвестору устойчивый доход при минимальном риске.

Доходы от портфельных инвестиций представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в портфель.

Главный принцип формирования оптимального портфеля состоит в диверсификации ценных бумаг по видам с учетом их ликвидности, доходности и риска. Рекомендуется наличие в портфеле от 10 до 15 различных ценных бумаг.

Структура портфеля должна периодически изменяться в зависимости от изменения конъюнктуры РЦБ.

На российском рынке ценных бумаг в настоящее время представлены:

Государственные ценные бумаги:

федерального правительства;

субъектов федерации;

муниципальные ценные бумаги.

Долговые обязательства банков.

Долговые обязательства нерезидентов.

Акции:

банков;

предприятий (АО) корпоративные ценные бумаги;

банков и акционерных обществ нерезидентов.

Векселя:

органов государственной власти;

банков;

прочие.

Сделки купли-продажи ценных бумаг осуществляются либо на фондовых биржах, либо во внебиржевом обороте.

Торги по государственным ценным бумагам проводятся на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) или на других биржевых площадках.

Торги на вторичном рынке проходят в основном в Российской торговой системе (РТС). В настоящее время в торгах участвуют ценные бумаги более 20 российских эмитентов, так называемые «голубые фишки».

В связи со снижением доходности по государственным ценным бумагам банки активизировали инвестиционную деятельность на корпоративном рынке. Однако этот рынок пока невелик по оборотам и не отличается стабильностью.

Наибольшую доходность по операциям с ценными бумагами обеспечили ОФБУ (В 2006 г. рублевые ОФБУ в среднем обеспечили своим пайщикам более 20\% дохода, дальнейший рост планируется и на 2007 год). Крупнейшие ОФБУ созданы при банках Петрокоммерц, Зенит, Газпромбанк.

Приоритетным направлением в н. в. являются вложения в ценные бумаги российских энергетических компаний, в рынок золота и серебра; в производные финансовые инструменты.

Вопросы для самопроверки:

Какие виды профессиональной деятельности на РЦБ могут осуществлять коммерческие банки?

Какой государственный орган регистрирует выпускаемые банками ценные бумаги?

Что такое эмиссия ценных бумаг, какими правовыми актами и нормативными документами она регулируется?

Какие требования Банк России предъявляет к эмиссии ценных бумаг кредитными организациями?

Какие виды акций и облигаций может выпускать коммерческий банк?

Перечислите виды активных и пассивных операций банков с ценными бумагами.

Перечислите виды выпускаемых банками сертификатов, условия и порядок их выпуска.

Что вы понимаете под доверительными операциями банка, чем они отличаются от трастовых операций?

Перечислите виды доверительных операций.

Какие операции с ценными бумагами относятся к депозитарным операциям? В каких формах осуществляется депозитарная деятельность? С каким видом профессиональной деятельности она несовместима в соответствии с законодательством?

Какие операции банков с ценными бумагами относятся к инвестиционным?

В каких формах выражаются доходы банков от операций с ценными бумагами?

Какие операции с векселями осуществляют банки, в чем состоят особенности их учета?

Какие виды векселей может выпускать банк и какими достоинствами обладает банковский вексель?

Что означает сделка РЕПО?

В чем состоит регулятивная роль Банка России на РЦБ?

Каковы роль и особенности деятельности коммерческих банков России на РЦБ?

Каковы основные направления деятельности банков на РЦБ на период выполнения задания?

Укажите банки, ценные бумаги которых котируются на фондовом рынке.

Укажите банки, лидирующие на РЦБ по объему операций.

Практические задания

Составьте список российских банков, наиболее активно работающих на РЦБ. Укажите их тип (АО (закрытое, открытое) или ООО), размер капитала.

Если акции банка котируются на Фондовой бирже, укажите котировку на период выполнения задания.

Проанализируйте операции банков с ценными бумагами клиентов, заполните таблицу:

3. Определите рентабельность операций с ценными бумагами по конкретному балансу коммерческого банка и отчету о прибылях и убытках.

4. Подготовьте сообщения по темам:

Депозитарная деятельность в России: проблемы становления; Общие фонды банковского управления: цели, задачи, механизм функционирования;

Активные операции банков с векселями: учет, инкассирование, авалирование, домицилирование, хранение и залог;

Операции банков на рынке государственных ценных бумаг.

Тест по теме 8

Какие операции на РЦБ коммерческие банки России имеют право осуществлять?

а) все виды операций;

б) операции только с собственными ценными бумагами;

в) операции только с государственными ценными бумагами.

К эмиссионным ценным бумагам относятся:

а) акции;

б) векселя;

в) сертификаты;

г) облигации.

В какой форме может быть осуществлена эмиссия ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг»?

а) документарная;

б) бездокументарная;

в) любая.

Какой вид ценной бумаги может быть выпущен на предъявителя?

а) акция;

б) облигация;

в) вексель;

г) конвертируемая ценная бумага.

Определите вид профессиональной деятельности кредитной организации на РЦБ в следующем случае: клиент подал заявку на приобретение ГКО на сумму 1 млн. рублей. Тип ГКО и доходность определяет банк.

а) дилер;

б) брокер поверенный;

в) брокер комиссионер.

Укажите бухгалтерскую проводку, отражающую создание резерва под возможное обесценение ценных бумаг.

а) кредитная организация приобрела акции банка, стоимость которых в последний рабочий день квартала оказалась ниже балансовой;

Дг 70204 (расходы по операциям с ценными бумагами) Кг50804

б) банк приобрел на аукционе ГКО для перепродажи на вторичном рынке

Дг 50102

Кг 60322 (расчеты с прочими кредиторами, субсчет расчеты с фондовыми валютными биржами)

в) начисление дивидендов по привилегированным акциям при

отсутствии прибыли;

Дг 10701 (резервный фонд)

Кг 60322

Укажите статьи доходов кредитной организации по операциям с ценными бумагами.

а) переоценка средств в иностранной валюте положительные

разницы;

б) дивиденды, полученные по акциям;

в) проценты, выплаченные по векселям банка.

Учтенные банком векселя учитываются:

а) по активным балансовым счетам;

б) по пассивным балансовым счетам;

в) по внебалансовым счетам.

Какую цель преследует банк, осуществляя собственную эмиссию акций?

а) контроль над собственностью и расширение сферы влияния;

б) привлечение дополнительных ресурсов;

в) получение прибыли от спекулятивных операций с акциями.

Укажите главный принцип формирования оптимального инвестиционного портфеля.

а) обеспечение максимальной прибыли;

б) концентрация ценных бумаг с минимальным риском;

в) диверсификация ценных бумаг.

Деятельность банков на РЦБ регулируют:

а) Министерство финансов РФ;

б) Центральный банк РФ;

в) ФСФР;

г) ЦБ РФ И ФСФР.

Какая сделка с ценными бумагами относится к сделке РЕПО?

а) Финансовая операция, включающая два этапа: депонирование ценных бумаг и купля/продажа этих ценных бумаг;

б) Финансовая операция, включающая два этапа: купляпродажа ЦБ и выкуп этой бумаги ее продавцом по первой

сделке в определенный сторонами день.

Вид портфеля ценных бумаг, ориентированный на получение высокого дохода:

а) портфель роста;

б) портфель дохода;

в) портфель сбалансированный.

Вид портфеля, содержащего ценные бумаги со сроком хранения более 6 месяцев:

а) торговый портфель;

б) портфель, удерживающий ценные бумаги в течение неопределенного времени;

в) инвестиционный портфель.

Банки не имеют права совмещать с другими следующий вид профессиональной деятельности на РЦБ:

а) брокерская;

б) дилерская;

в) доверительное управление;

г) клиринговая;

д) депозитарная;

е) ведение реестра владельцев ценных бумаг.

Выкуп векселей у клиентов банка до наступления срока их погашения с дисконтом:

а) авалирование;

б) индоссирование;

в) учет;

г) инкассирование.

Выпускаемые банками векселя относятся к следующей категории:

а) товарные;

б) финансовые;

в) переводные.

Коммерческий банк, осуществляющий в соответствии с договором операцию размещения на рынке эмиссионных ценных бумаг своего клиента, является банком:

а) брокером;

б) дилером;

в) андеррайтером.

Деятельность банка по управлению ценными бумагами своих клиентов является:

а) пассивной;

б) активной.

Банк, совершающий сделки с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, является:

а) брокером;

б) дилером;

в) андеррайтером.

Кредитная организация может осуществлять инвестиции за счет средств:

а) собственных;

б) средств клиентов.