Глава 10 замена оборудования
Глава 10 замена оборудования
Особый класс инвестиционных решений — это решения о замене уже имеющихся активов.
Пример 51. Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудования. Анализ ситуации дал следующую информацию.
Показатели | Старое оборудование | Новое оборудование |
Стоимость при покупке, руб. | 500000 | 700000 |
Балансовая стоимость, руб. | 400000 | — |
Оставшийся срок службы, лет | 8 | 8 |
Производственные затраты, руб./год | 375000 | 318000 |
Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 8 лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас,старое оборудование можно продать за 350000 руб. Альтернативные издержки по инвестициям равны і = 12\%. Определим целесообразность замены оборудования.
Способ 1. Проведем анализ на основе сопоставления приведенной стоимости будущих выходящих потоков наличных денежных средств. К таким потокам относятся ежегодные производственные затраты. Первоначальные затраты на приобретение прежнего оборудования, балансовая стоимость и величина износа за год не являются будущими выходящими потоками наличных денежных средств. Поэтому они не должны включаться в анализ.
Воспользуемся формулой для нахождения современной стоимости для простой ренты постнумерандо (см. § 5.4):
а = ді-ілі±о1і
Тогда для старого оборудования приведенная стоимость
будущих выходящих потоков наличных денежных средств
1 —1/(1 40 12Ї8
равна: 375000 - — «375000x4,968 = 1863000 руб.
0,12
Для нового оборудования приведенная стоимость будущих выходящих потоков наличных денежных средств равна: 318000x4,968 + 700000 (покупка нового оборудования) -350000 (продажа старого оборудования) = 1929824 руб.
Так как 1863000 руб. < 1929824 руб., то следует оставить старое оборудование.
Способ 2. Покупка нового оборудования позволяет ежегодно экономить на затратах 375000 318000 = = 57000 руб.
Тогда приведенная стоимость экономии на затратах равна 57000x4,968 = 283176 руб. Сопоставим эту величину с величиной новых инвестиционных затрат: 700000 (покупка нового оборудования) 350000 (продажа старого оборудования) = 350000 руб.
Так как 283176 руб. < 350000 руб., то следует оставить старое оборудование.
Задача 51. Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудования. Анализ ситуации дал следующую информацию.
Показатели | Старое оборудование | Новое оборудование |
Стоимость при покупке, руб. | 600000 | 650000 |
Балансовая стоимость, руб. | 420000 | — |
Оставшийся срок службы, лет | 7 | 7 |
Производственные затраты, руб./год | 350000 | 300000 |
Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 7 лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас старое оборудование можно продать за 410000 руб. Альтернативные издержки по инвестициям равны і = 11\%. Определить целесообразность замены оборудования.
Обсуждение Бизнес-планирование: Задачи и решения
Комментарии, рецензии и отзывы