2.8. риски в деятельности фирмы

2.8. риски в деятельности фирмы

Для изучения подтемы рекомендуется использовать тему 2, подтему 2.8. Дополнительные источники.

Лапуста М.Г., Поршнев А.Г., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г. Предпринимательство. Тема 10, § 9;

Просветов Г.И. Бизнес-планирование. Глава 27, § 5.

Черняк В.З. Бизнес-планирование. Глава 9, § 1-4;

Целесообразно обратить особое внимание на следующие положения:

Основные факторы риска.

Страхование как способ минимизации рисков.

Использование теории вероятностей для принятия решений по минимизации рисков.

Взаимосвязь между уровнем риска инвестиций и требуемой нормой прибыли.

Теоретические положения нужно закрепить, решив задачи №45-49 и выполнив тест №2, пункты 4-6.

46

Изучив материал, студент должен уметь правильно оценить риски в деятельности фирмы и разработать мероприятия по их минимизации.

Главная задача этой части бизнес-плана разработка мер по минимизации последствий рисков.

Рисковые обстоятельства могут быть объектавньгми, которые не зависят от воли и сознания людей (например, стахийные бедствия), и субъективными, которые связаны с волей и сознанием людей (например, принятие неправильных решений, нарушение техники безопасности).

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации последствия рисков компенсируются механизмом страхования. Однако субъективные рисковые обстоятельства можно минимизировать принятием правильных решений с использованием численных методов теории вероятностей и математической статистики.

К основным факторам риска относятся:

стахийные бедствия;

политическая нестабильность;

финансовая нестабильность;

рыночная конъюнктура;

недобросовестность деловых партнеров;

ущемление прав предпринимателей государственными органами;

вымогательство со стороны государственных чиновников;

вымогательство со стороны криминальных структур;

недобросовестность отдельных сотрудников предприятия.

По каждому существующему фактору риска в бизнес-плане разрабатываются мероприятия по минимизации вероятного ущерба.

Кроме государственных и частных страховых компаний, которые осуществляют различного рода страхования, рекомендуется также осуществлять самострахование, которое представляет собой создание системы натуральных и денежных страховых фондов непосредственно на предприятии.

В страховой деятельности различают следующие основные понятия:

• Страховщик специальная организация, ведающая созданием и использованием денежного фонда.

47

Страхователь юридическое или физическое лицо, вносящее в страховой денежный фонд установленные платежи.

Имущественное страхование, объектом которого являются материальные ценности.

Личное страхование, объектом которого является жизнь и здоровье человека.

Страхование ответственности, предметом которого служат возможные обстоятельства страхователя по возмещению ущерба третьим лицам.

Страховая стоимость фактическая, действительная стоимость объекта страхования.

Страховая сумма определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, обусловливающая размер выплат при наступлении страхового события.

Страховое возмещение сумма, выплачиваемая страховщиком в возмещение ущерба, причиненного страховым случаем.

Страховой полис свидетельство, выдаваемое страховой компанией страхователю.

Основные формулы к разделу 2.8

1. Для оценки риска в деятельности предприятия используется расчет среднего квадратического отклонения о(х) возможных значений прибыли для каждого варианта инвестирования. Чем больше о(х) проекта, тем выше риск в деятельности фирмы.

Среднее квадратическое отклонение случайной величины х вычисляется по формуле

<т(х)=Л/ М(х 2 )М 2 (х),

где М(х2) математическое ожидание квадрата случайной шличины х. Пример. В таблице указаны вероятности получения прибыли для двух вариантов инвестирования.

48

М1(х2) = 0,04 х 0,1 + 0,01 х 0,2 + 0 х 0,2 + 0,01 х 0,1 + 0,04 х 0,3 + 0,09 х 0,1 = 0,028

CTj (х ) = yj0,028 0,062 = 0,156 (млн руб)

М2(х) = (-0,2) х 0,1 + (-0,1) х 0,1 + 0 х 0,3 + 0,1 х 0,1 + 0,2 х 0,2 + 0,3

х 0,2 = 0,08 (млн руб.)

М2(х2) = 0,04 х 0,1 + 0,01 х 0,1 + 0 х 0,3 + 0,01 х 0,1 + 0,04 х 0,2 + 0,09 х 0,2 = 0,032

ст1 (х ) = д/0,032 0,082 = 0,160 (млн руб.)

Итак, во втором варианте средняя прибыль выше (М2(х) > М1(х)), но и оценка риска больше (о2(х) > о1(х)). Предприниматель, склонный к риску, предпочтет второй вариант, а более осторожный ограничится первым вариантом.

2 Взаимосвязь между уровнем риска инвестиций и требуемой нормой прибыли.

Формула модели оценки финансовых активов имеет вид:

Р = Rf + p(Rm Rf),

где Р доходность обыкновенных акций компании (\%); Rf доходность ценных бумаг с нулевым риском (\%); Rm -средняя доходность акций, входящих в рыночный портфель (индекс) (\%);

49

в показатель риска акций компании по отношению к рыночному; портфелю ценных бумаг (доли ед.).

Вероятность появления хотя бы одного из событий А1, А2, ..., Ап независимых в совокупности, вычисляется по формуле

P (A) = 1 qi x q2 x ... x

где q;i, q2, ... , qn соответственно вероятности собьпий, противоположных событиям А1, А2, ..., Ап.

Вероятность совместного появления нескольких событий А1, А2, ..., Ап, независимых в совокупности, вычисляется по формуле

P (Аі А2 ... An) = P (Ai) x P (А2) x ... X P (An).

Вероятность события А, которое может наступить лишь при условии появления одного из несовместных событий Fn, B2, Bn, образующих полную группу, вычисляется по формуле

P (A) = P (Bl) x PBi (А) + P (B2) x Pb2 (А) + ... + P (Bn) x Pgn (А).