§ 8.5. оценка риска

§ 8.5. оценка риска

оследовательность работ по оценке и анализу риска инвестиций:

Ф выявление наиболее вероятных для объекта инвестирования типов риска, источников и момента их возникновения;

Ф оценка возможных для инвестора и других участников проекта потерь;

Ф разработка организационно-экономических мер по сокращению риска и минимизации возможных потерь.

В табл. 8.6 приведен перечень наиболее существенных видов неопределенностей и рисков, а также мер по сокращению возможных потерь.

Таблица 8.6. Виды неопределенностей и инвестиционных рисков. Меры по предотвращению (снижению) риска и минимизации возможных потерь

Виды неопределенности и риска

Меры по снижению риска

1. Нестабильность экономического законодательства

и текущей экономической

ситуации, условий инвестирования и использования прибыли

Диверсификация производства. Страхование участников проекта от различных рисков. Заключение контрактов на условиях «под ключ»

. Внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ, изменения таможенной политики)

Подбор альтернативных каналов рынков сбыта. Создание «запаса прочности» по ценам, производство товара с уникальными характеристиками

3. Неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе

Отказ от существования проектов в нестабильных регионах, а также затрагивающих стратегические интересы государства. Подбор альтернативных рынков. Привлечение международных институтов к финансированию проекта. «Лоббирование» проекта

4. Неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий — участников инвестиционного проекта (возможность неплатежей, банкротств, срывов обязательств)

Диверсификация деятельности предприятий — участников проекта. Страхование участников проекта от различных рисков. Тщательный выбор участников проекта. Получение рекомендаций участниками от независимых лиц, организаций. Изучение заверенных аудиторами финансовых отчетов за ряд лет. Контракты с надежными контрагентами со штрафными санкциями за срыв обязательств

5. Неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметров новой техники и технологии

Отказ от финансирования принципиально новых проектов. Исключение или сведение к минимуму использования новых технологий или оборудования. Привлечение проектировщика и подрядчика, имеющих высокую квалификацию и опыт реализации контрактов с четкими условиями и штрафными санкциями

6. Колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов. Неправильный выбор рынков сбыта

Заключение долгосрочных безусловных контрактов с четкой фиксацией цен и серьезными штрафными санкциями. Проведение грамотного маркетингового исследования. Выбор и включение в условия договоров механизма пересчета валют (валютные оговорки). Страхование валютных рисков. «Запас прочности» по цене. Наличие продуманной маркетинговой политики и опытных специалистов по экспорту и сбыту продукции. Формирование собственной дилерской (сбытовой) сети

7. Экологический и производственно-технологический риск (потенциально экологически опасный проект, аварии и отказ оборудования, производственный брак и т. п.)

Финансирование современных и экологически чистых проектов. «Запас прочности» по экологии, заблаговременные консультации с соответствующими службами и властными структурами по вопросам экологии. Приоритет проектам с безотходной технологией, с выпуском экологически чистого продукта. Апробированная технология, обученный персонал и высокая дисциплина на производстве. Фор-