§ 8.7. страхование рисков

§ 8.7. страхование рисков

В

ряде случаев в качестве меры компенсации возможных потерь от наступления рисковых ситуаций используется система страхования рисков.

Финансовый менеджер должен знать, как уменьшить степень вероятного риска до наиболее низкого возможного уровня, одновременно обеспечив достижение заданных уровней рентабельности. Кроме того, он должен предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска даже в случае самых неблагоприятных для фирмы событий.

В большинстве крупных фирм за это отвечает специалист, которого называют «менеджер по риску». Во многих случаях он разделяет ответственность за различные виды риска с другими менеджерами фирмы.

Значительно уменьшить риск можно квалифицированной работой в области управления, минимизируя физические виды риска передачей части риска другим лицам или организациям путем хеджирования, страхованием бизнеса, а также страхованием служащих.

Фирма может уменьшить свои потери, используя метод самострахования, связанный с образованием специального резервного фонда и покрытием убытков за счет части своих оборотных финансовых средств. Самострахование логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно велика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупной корпорации целесообразно через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое установлено в небольшом арендованном ею помещении. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества. Так, транснациональные нефтяные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самостраховку. Расчет очень простой и логичный: потеря одного танкера в год, что маловероятно, обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

Что такое хеджирование (ограждение от потерь)? Эта форма страхования у нас практически неизвестна. К примеру, фирмы, специализирующиеся на обработке сырья, страхуют прогнозируемый уровень доходов передачей риска другой стороне. В США сырьевые материалы обычно покупаются и продаются на сырьевых товарных биржах, крупнейшими из которых являются Чикагская и Нью-Йоркская. Предположим, что на сырьевой бирже в Чикаго в конце октября 1985 года цена на зерно, которое должно быть доставлено в октябре 1986 года, была установлена 10 долл. за бушель. Условная хлебопекарная компания осенью 1985 года заключает фьючерсный контракт на поставку зерна в октябре 1986 года. На основании указанного контракта компания получает право на фиксированное количество зерна по оговоренной цене и может защитить себя от вероятных коммерческих неурядиц вследствие возможного неурожая или возможных колебаний цен в будущем году. Поставщик, в свою очередь, гарантирует себе получение фиксированной цены на зерно даже в случае ее падения при перепроизводстве.

Цены, фиксируемые в фьючерсах, могут колебаться на рынке в соответствии с изменениями соотношения спроса и предложения. Изменения биржевых цен указываются в большинстве американских газет и пристально изучаются бизнесменами и индивидуальными инвесторами. Необходимо отметить, что такие колебания цен привлекают к сырьевым рынкам и биржам спекулянтов. Дело в том, что цены во фьючерсных контрактах гарантированы. Поэтому спекулянты скупают фьючерсы и в случае рыночного роста цен продают их потребителям, получая всю или часть разницы.

Встречаются и другие разновидности хеджирования.

В табл. 8.7 представлены различные виды рисков, не связанных со страхованием, в табл. 8.8 — виды рисков, которые целесообразно страховать.

Таблица 8.7. Риски, не связанные со страхованием

Вид риска Способ уменьшения негативных последствий

Коммерческий риск Правильное определение допустимого уровня соотношения финансовых коэффициентов. Правильный выбор способов повышения прогнозируемой рентабельности инвестиций в данный проект

Риск неоптимального распределения ресурсов

Четкое и правильное определение приоритетов при распределении ресурсов в зависимости от их наличия. Правильные маркетинговые исследования для определения точного количества производимых продуктов. Использование матричной методики

Экономические коЭффективное прогнозирование и планирование лебания и изменения вкуса клиентов

Действия конкуренАктивная деятельность по изучению и предвидению возтов можных действий конкурентов и их учет в маркетинговой

и производственной деятельности

Недовольство работХорошо продуманные социально-экономические програмников мы для служащих, учет их требований и просьб, создание

благоприятной психологической обстановки и т. д.

Финансовый риск. Правильное управление финансами, своевременное разме-связанный с пассивщение пассивных средств в приносящие прибыли проекты

Вид риска

Способ уменьшения негативных последствий

ностью капиталов, с или предоставление выгодных кредитов. Главное, чтобы каодновременным раз- питал не лежал «мертвым грузом», а работал. Передача чамешением больших сти риска другим фирмам путем их подключения к учассредств в одном про- тию в финансировании дорогостоящих и рискованных проекте и т. д. ектов, использование венчурного капитала

Ошибки менеджера Более тщательная система контроля и проверки, оправданного дублирования, особенно в ответственных узловых звеньях бизнеса, когда ошибка менеджера может очень дорого стоить. В этой связи полезно моделирование возможных финансовых последствий ошибок при выполнении наиболее дорогостоящих проектов

Изменения цен, спроБолее тщательное прогнозирование. Хеджирование и дру-са, уровня прибыли гие способы смягчения последствий риска

Риск неправильно Тщательная проверка всех аргументов «за» и «против». Ис-выбранного проекта пользование компьютерного моделирования для более точного просчета вариантов в случае особой сложности проектов

Непредвиденные по- Это не всегда можно предвидеть и невозможно застрахолитические события, вать. Но это необходимо учитывать как форс-мажорное обимеющие тяжелые стоятельство, то есть иметь какие-то жизненные и психолопоследствия для дан- гические схемы

ного бизнеса

Непредвиденные Это должно быть учтено как форс-мажорное обстоятельст-экономические пово трясения и стихийные бедствия, экологические катастрофы

Национальные и Это можно учесть и предвидеть. Избежать или смягчить

межнациональные тяжелые последствия можно с помощью правильной рабоволнения ты по связям с общественностью с учетом национальнопсихологических условий в данной местности

Непредвиденные правительственные постановления (об изменениях в законах, ценах, налогах и т. д.)

В России это имеет особенно важное значение. Поэтому необходимо тщательно изучать подзаконные акты по основным законам, а также внимательно следить за ситуацией. Абсолютно непредвиденных постановлений не бывает. Они готовятся заранее после обработки общественного мнения

Риск уничтожения Самострахование с помощью внутренних мер имущества, стоимость которого невелика по сравнению с финансовыми параметрами всей фирмы

Риск уничтожения Самострахование большого количества однотипного имущества

Вид риска Способ уменьшения негативных последствий

Пожар и другие стихийные бедствия Страхование сумм вероятных убытков

Автомобильные аварии Страхование автомобиля

Риск уничтожения или порчи груза Страхование стоимости груза (морская,

при транспортировке авиационная и другие виды транспортной

страховки)

Риск от небрежности работников Страхование стоимости возможных убытфирмы ков от небрежности работников

Риск от вероятной нечестности слуПриобретение у страховой компании бон-жащих, что может нанести материдов «честности» альный и моральный ущерб фирме

Риск невыполнения обязательств одПриобретение бондов «гарантии» ним из работников или группой работников (субподрядчиков), от чего зависит выполнение всего проекта

Риск приостановки деловой активноСтрахование суммы возможных потерь за

сти фирмы (разные причины) весь период остановки бизнеса

Риск от возможной смерти или заболевания руководителя, ведущего работника фирмы, от интеллектуальной или другой квалифицированной деятельности которых зависит успех фирмы

Страхование на сумму возможных убытков. Это особенно важно в наиболее ответственный период

Риск в связи с возможным заболеваСтрахование в страховых компаниях нием, смертью или несчастным случаем с работником