8.2. эволюция мировой валютной системы. европейская валютная система

8.2. эволюция мировой валютной системы. европейская валютная система

Функционирование и стабильность мировой валютной системы во многом обусловлены соответствием принципов данной системы структуре мирового хозяйства и расстановке сил на мировой арене. В связи с этим изменения, происходящие в условиях производства и мировой торговли, приводят к периодическим кризисам мировой валютной системы и необходимости перехода к иным принципам организации мирового валютного механизма.

Первая мировая валютная система сформировалась в форме золотомонетного стандарта и юридически была оформлена межгосударственным соглашением на конференции, состоявшейся в 1867 г. в Париже. Основными принципами Парижской валютной системы являлись: а) основой системы являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег; б) каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты; в) курсы валют складывались на основе золотых паритетов и отклонялись от него в пределах «золотых точек» (максимальные пределы отклонения курса валюты от золотого паритета, определяемые расходами, связанными с перемещением золота).

Возросшие масштабы хозяйственных связей, процессы регулирования экономики, разыгравшаяся Первая мировая война и Другие причины привели к кризису мировой валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Международной экономической конференции, проходившей в Генуе в 1922 г.

Генуэзская валютная система базировалась на следующих Принципах: а) основой системы являлись золото и девизы (иностранные платежные средства); б) сохранялись золотые парите-, ты, а конверсия валют в золото осуществлялась как непосредственно, так и косвенно — через иностранные валюты; в) был установлен режим свободно колеблющихся валютных курсов; г) валютное регулирование осуществлялось путем проведения международных совещаний, конференций и других форм валютной политики.

Основными причинами, обусловившими распад Генуэзской валютной системы, явились мировой экономический кризис и начало Второй мировой войны.

Разработка принципов третьей мировой валютной системы началась еще до окончания войны — в 1943 г. Англо-американские эксперты стремились создать такой механизм валютной системы, который способствовал обеспечению экономического роста и закреплению позиций ведущих стран. В соответствии с этим на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были закреплены правила организации торговых, валютных, кредитных, финансовых отношений и определены следующие принципы новой валютной системы:

а) введен новый механизм золотодевизного стандарта, основанный на золоте и двух резервных валютах — долларе США и фунте стерлингов;

б) были сохранены золотые паритеты, которые фиксировались

в МВФ;

в) установлена твердая цена, по которой ведущая валюта (доллар США) могла быть конвертирована в золото (35 долларов за

одну тройскую унцию, равную 31,1035 г) иностранными банками

и правительственными учреждениями;

г) устанавливались фиксированные валютные курсы с пределами колебаний ± 1\%;

д) регулирование курсов валют осуществлялось с помощыо

валютных интервенций, а изменения — посредством девальваций

и ревальвации;

е) организационным звеном валютной системы стали создай"

ные международные валютно-кредитные организации МВФ й

МБРР.

Послевоенное развитие экономики европейских и азиатски* стран привело к возникновению трех мировых центров: США -А

Западная Европа — Япония, что повлекло за собой противоречив

не только в торговой, но и в валютной сферах. В целом кризис Бреттон-Вудской валютной системы был вызван следующими причинами:

неустойчивостью экономики и неравномерностью развития отдельных стран, приводившими к нестабильности платежных балансов и резким колебаниям курсов валют;

сокращением золотых резервов США, девальвацией доллара к золоту;

переходом к плавающим валютным курсам;

активизацией рынка евродолларов и др.

Поиски выхода из валютного кризиса начала 1970-х гг. привели к созданию четвертой мировой валютной системы на основе соглашения, принятого на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицированного большинством стран-членов в апреле 1978 г. с изменением Устава МВФ. В основу данной системы были заложены следующие принципы:

а) отменен золотодевизный стандарт и юридически завершена демонетизация золота (упразднены золотые паритеты, официальная цена золота, прекращен размен долларов на золото);

б) основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта СДР и резервные позиции в МВФ;

в) странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса; МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов и осуществляет меры по межгосударственному регулированию.

Ямайская валютная система сохранила достаточно сильные позиции доллара США как ведущего международного платежного и резервного средства, что не устранило противоречий, приведших к краху Бреттон-Вудской валютной системы. Кроме того, Ямайская валютная система периодически испытывает кризисные потрясения, что вызывает необходимость поиска путей стабилизации и координации валютно-экономической политики ведущих стран. В соответствии с этим страны Европейского Союза (ЕС) создали международную (региональную) валютную систему.

В основе создания Европейской валютной системы (ЕВС) лежит необходимость валютной интеграции, представляющей собой процесс координации валютной политики, формирования Механизма валютного регулирования и создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Процесс валютной интеграции, приведший к созданию ЕВС, прошел несколько этапов:

1958—1968 годы характеризуются образованием таможенного союза, т. е. были отменены таможенные пошлины и ограничения во взаимной торговле и введен единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран. Введен особый режим регулирования сельскохозяйственных цен, сняты многие ограничения для движения капитала и рабочей силы.

Принятие 22 марта 1971 г. Советом Министров ЕС Плана Вер-нера, рассчитанного на период 1971—1980 гг. и предусматривав-» шего снижение колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификацию валютной политики, создание европейской валюты.

Создание 13 марта 1979 г. Европейской валютной системы, основанной на следующих принципах:

-— ЕВС базировалась на европейской валютной единице (ЭКЮ), условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины;

страны — участницы ЕВС фиксировали курсы своих национальных валют и обязаны были поддерживать их с помощью валютной интервенции в пределах ± 2,25 \% от центрального курса, а с августа 1993 г.— ± 15 \%;

валютное регулирование осуществлялось путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов.

Принятие в апреле 1989 г. Плана Делора, предусматривающего создание общего рынка, координацию бюджетной, налоговой политики, учреждение Европейского валютного института, проведение единой валютной политики. На основе положений данного Плана был выработан Маастрихский договор, предусматривающий создание валютно-экономического союза, вступившего в силу с 1 ноября 1993 г.

В соответствии с данным договором реализация валютно-эко-' номического союза предусматривалась в несколько этапов и предполагала устранение всех ограничений на свободное движение капиталов как внутри ЕС, так и между ЕС и третьими странами; учреждение сначала Европейского валютного института, а затем Европейского Центрального Банка; замену с 1 января 1999 г. ЭКЮ на евро для проведения безналичных расчетов; выпуск с 1 январе 2002 г. в обращение банкнот и монет евро.