8.6. международные кредитные отношения

8.6. международные кредитные отношения

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Основой его развития явились глобализация мирохозяйственных связей, международное разделение труда, специализация и кооперирование производства, усиление интернационализации хозяйственных связей, международное общехозяйствование капитала и другие факторы.

Субъектами международных кредитных отношений выступают частные предприятия, фирмы, банки, государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Объективная потребность в международном кредите связана с кругооборотом средств в хозяйстве, особенностями производства и реализации, различиями в объемах и сроках внешнеэкономических сделок, необходимостью разовых крупных капиталовложений и другими факторами.

Источниками международного кредита являются: а) временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; б) денежные накопления государства; в) временно свободные средства и накопления населения; г) собственные финансовые ресурсы банков и валютно-финансо-вых организаций и другие источники.

Движение ссудного капитала в международной сфере основано на следующих принципах: возвратность; срочность; платность; обеспеченность; целевой характер. Многовековая практика кредитных отношений выработала разнообразные формы международного кредита, которые можно классифицировать по следующим признакам:

по источникам выделяют внутреннее, иностранное и смешанное кредитование;

по назначению различают коммерческие кредиты, финансовые кредиты;

по видам кредиты можно разделить на товарные и валютные;

по валюте займа выделяют кредиты, предоставленные в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международной счетной валютной единице;

по срокам кредиты подразделяются на: сверхкраткосро^* ные (от суток до трех месяцев); краткосрочные (до одного года| среднесрочные (от одного года до пяти лет); долгосрочные (свыщ* пяти лет); щ

от наличия обеспечения различают обеспеченные и бланкгД вые кредиты;

в зависимости от техники предоставления выделяют фи., нансовые (наличные) кредиты, акцептованные кредиты, депозит* ные сертификаты, облигационные займы, консорциональные кре-1 диты и т. д.; 1

в зависимости от кредитора различают частные; правитель! ственные; смешанные и кредиты международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Развитие мировой торговли создало предпосылки расширения использования фирменных (коммерческих) кредитов в виде ссуды, предоставляемой экспортером одной страны импортеру дру-» гой страны в виде отсрочки платежа. Как правило, фирменный кредит оформляется векселем либо предоставляется по открытому счету. Разновидностью фирменных кредитов является авансовый платеж. Объемы и сроки фирменных кредитов определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и рядом других факторов. Несмотря на широкое распространение фирменных кредитов, основной формой кредитования международной торговли являются кредиты банков, предоставляющих экспортные и финансовые кредиты.

Экспортный кредит выдается банком страны-экспортера банку страны-импортера для кредитования поставок товаров. Как правило, он носит «связанный» характер, поскольку заемщик обязан использовать ссуду исключительно для закупок товаров в стране-кредиторе. Разновидностью экспортного кредита является кредит покупателя.

Финансовый кредит является более выгодным, так как позволяет закупать товары в любой стране, но, как правило, он предоставляется для поддержания валютного курса, погашения внешней задолженности, регулирования платежного баланса и т. д. Банки также предоставляют акцептный кредит в форме акцепта тратты, выставленной экспортером, и акцептно-рамбурс-ный кредит, основанный на сочетании акцепта векселей экспортера банком третьей страны и переводе (рамбурсировании) суммы векселя и импортером банку-акцептанту.

В современной системе внешнеэкономических отношений банки играют ведущую роль, сосредоточивают у себя экономическую информацию и выступают организаторами торгово-промышленного сотрудничества. Одной из форм такого участия в международных экономических отношениях являются кредиты по компенсационным сделкам, совместное финансирование и проектное финансирование.

Кредит по компенсационным сделкам представляет собой долгосрочный целевой кредит (8—15 лет) на создание и реконструкцию предприятий, продукция которых будет направляться кредиторам в счет погашения выданных кредитов.

Совместное финансирование предусматривает кредитование несколькими кредитными учреждениями крупных проектов, в которых принимают участие международные валютно-финансовые организации.

Проектное финансирование представляет собой форму долгосрочного международного кредитования, при которой кредит погашается за счет доходов от осуществления проекта, а риск его реализации ложится на кредитора.

С 50-х годов в международных экономических отношениях стали в значительной степени развиваться лизинговые операции {leasing, от англ. lease — «сдать в аренду»), т. е. предоставление лизингодателем материальных ценностей лизингополучателю в аренду. При этом различают следующие виды аренды: рейтинг (краткосрочная); хайринг (среднесрочная); лизинг (долгосрочная).

Развитие рынка лизинговых услуг стимулирующе действует на производственый сектор экономики, поскольку имеет ряд преимуществ по сравнению с рыночными формами кредитования, в число которых входят организация транспортировки, монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинга; обеспечение запасными частями; предоставление консультационных, информационных и других услуг.

Существуют различные виды лизинговых операций, которые можно классифицировать по следующим признакам:

1) в зависимости от характера взаимоотношений между лизингополучателем и лизингодателем выделяют прямой лизинг, когда владелец имущества сам выступает лизингодателем, и косвенный, когда передача имущества в аренду осуществляется через третье лицо;

г

по методу кредитования различают срочный лизинг, когда осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый (ролло-верный) лизинг, договор которого возобновляется по истечении очередного срока;

в зависимости от намерения приобретения материальных ценностей в собственность различают операционный лизинг, пре-' дусматривающий передачу арендатору права пользования материальными ценностями с обязательным их возвратом владельцу после окончания лизингового соглашения, и финансовый лизинг, при котором аренда сочетает последующий выкуп объекта по остаточной стоимости;

в соответствии с распределением расходов по обслуживанию арендуемого имущества выделяют договор чистого лизинга, когда данные расходы берет на себя лизингополучатель, и договор полного лизинга, по которому расходы по техническому обслуживанию возлагаются на арендодателя; 5) в зависимости от вида сдаваемых в аренду материальных ценностей различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Развитие лизинговых отношений привело к наработке различных форм лизинговых сделок, основными из которых являются: стандартный лизинг, возвратный лизинг, «мокрый» лизинг, «чистый» лизинг, лизинг с «полным обслуживанием», «возобновляемый» лизинг, другие формы лизинга.

Стандартный лизинг, при котором собственник (изготовитель) материальных ценностей продает их лизинговой компании, которая в свою очередь передает их в аренду потребителю.

Возвратный лизинг («лиз-бэк») применяется в случаях срочной потребности фирмы в денежных средствах и представляет собой сделку, при которой собственник материальных ценностей продает их лизинговой компании, а затем берет их в аренду. «Мокрый лизинг», предусматривающий дополнительные услуги лизингодателя лизингополучателю.

«Чистый» лизинг, при котором основные расходы, связанные с использованием имущества, ложатся на лизингополучателя.

Лизинг с полным обслуживанием, который схож с «мокрым» лизингом, но предусматривающий рад дополнительных услуг.

Возобновляемый лизинг, при котором происходит периодическая замена сданного в лизинг оборудования более совершенным.

Рынок лизинговых услуг, пользующихся достаточно большим спросом, формировался под влиянием ряда факторов, основной из которых был связан с недостаточным объемом ликвидных средств у предприятий и фирм для инвестирования расширенного производства в связи с усилившейся конкуренцией. Послевоенное развитие мировой экономики характеризовалось растущей потребностью экспортеров в кредитах, риском задержек платежей, а в ряде случаев и неплатежами. Данные причины подтолкнули развитие такой операции, как факторинг, представляющий собой международный кредит в форме покупки специализированной финансовой компанией денежных требований экспортера к импортеру и их инкассацию. Таким образом, сущность факторинга заключается в том, что, авансируя экспортеру средства до наступления срока требований, факторинговая компания кредитует его. В целом величина ссуды составляет 70—90\% суммы счета-фактуры и зависит от финансового состояния и кредитоспособности экспортера. Оставшиеся 30—10\% после вычета процента за кредит и комиссию за услуги зачисляются на блокированный счет экспортера, средства которого служат для страхования в случае возникновения коммерческих рисков, связанных с низким качеством товаров, их комплектностью и т. д. После оплаты импортером стоимости сделки факторинговая компания ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток экспортеру. Факторинговая компания, получая требования экспортера к импортеру, может применять либо открытую цессию, при которой она извещает импортера об уступке требований экспортеров, либо скрытую, когда импортеру о ней не сообщается.

Несмотря на то, что факторинговые операции несколько дороже обычных кредитных сделок, они нашли широкое распространение, поскольку помимо кредитных факторинговые компании оказывают учетно-контрольные, юридические, складские, информационные и консультативные услуги.

От использования факторинговых операций экспортеры получают следующие преимущества: а) снижение риска неплатежа; б) упрощение структуры баланса путем реализации портфеля Долговых требований; в) сокращение сроков инкассации требований; г) экономия на бухгалтерских, административных и иных расходах.

Другой формой услуг, получившей развитие с 60-х годов, является форфетирование (от фр. forfeit — «целиком, общей суммой»), т. е. предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж путем покупки на полный срок на заранее установленных условиях векселей или других долговых обязательств. Ка$ правило, форфетирование во внешнеэкономической деятельное-» ти применяется при крупных поставках с длительной отсрочкой платежа, а учитываемые векселя должны иметь гарантию или аваль первоклассного банка. Поскольку форфетор берет на себя коммерческие риски без права расчета долговых обязательств на экспортера, то это отражается на учетной ставке, уровень кото-рой также зависит от риска неплатежа, срока векселя, валюту платежа и других условий.

Договоры, определяющие условия международного кредита, включают ряд валютно-финансовых и платежных понятий, име-> ющих важное значение для эффективного осуществления кредит* ных сделок, которыми являются: валюта кредита, валюта платежа, лимит кредита, срок кредита, стоимость кредита.

Валюта кредита — валюта, в которой предоставляется займ.

Валюта платежа — валюта, в которой должен быть погашен полученный кредит.

Сумма (лимит) кредита — часть ссудного капитала, предоставленного заемщику в товарной или денежной форме. Кредит может предоставляться в виде отдельных долей (траншей), различающихся по своим условиям.

Сротс кредита — время от момента выдачи до момента погашения полученной ссуды, зависит от конъюнктуры на мировых рынках ссудных капиталов, целевого назначения кредита и раз<-мера контракта, традиционной практики кредитования и международных соглашений. Различают полный срок, исчисляемый от момента начала использования кредита до его окончательного погашения и включающий период использования кредита, льготный (грационный) период (отсрочка погашения использованного кредита) и период погашения основного долга и процентов, а также средний срок, исчисляемый в расчете на период в среднем, включая льготный и половину срока использования и погашения кредита.

Стоимость кредита состоит из определенных элементов, среди которых выделяют договорные, к ним относятся суммы, которые должник выплачивает кредитору, а также третьим лицам, и скрытые, т. е. расходы, связанные с получением и использованием кредита и не обусловленные кредитным соглашением. Международные кредитные отношения являются предметом государственного регулирования, которые выступают в таких формах, как

предоставление экспортных субсидий, применение таможенных и налоговых льгот, выдача гарантий и предоставление других преференций для увеличения темпов экономического роста путем стимулирования экспорта.