Индивидуальные инвесторы как владельцы активов
Индивидуальные инвесторы как владельцы активов
Во вставке «Ключевые примеры и понятия» мы обсудили ведущую роль институциональных инвесторов на американских рынках ценных бумаг. Что же можно сказать об индивидуальных инвесторах? Согласно последнему обзору NYSE, около 51 млн. индивидуальных инвесторов непосредственно владели акциями в 1990 г., т.е. примерно четверть взрослого населения являлись акционерами. В табл. 1.3 приведены некоторые демографические данные относительно держателей акций из обзора NYSE. Согласно этим данным, типичный владелец акций имеет доход, превышающий средний уровень, закончил колледж или университет и относится к «белым воротничкам» (т.е. является служащим).
Таблица 1.3
Демографические данные по акционерам публичных корпораций (открытых акционерных обществ) в 1990 г. (в \%)
Возраст:
до 21 года 6,8
21-34 года 23,0
35-44 года 24,0
45-64 года 31,7
65 лет и выше 14,5
100,0
Доход семьи:
До $15 000 6,3
$15 000-24 999 10,2
$25 000-49 999 44,4
$50 000 и выше 39,1
100,0
Образование:
года средней школы 4,1
года средней школы 20,0
1-3 года колледжа 28,2
4 года колледжа и более 47,7
100,0
Занятие:
Специалисты и технические работники 23,0
Управляющие и владельцы 19,0
Продавцы 15,5
Обслуживающий персонал 13,5
Рабочие и фермеры 2,1
Домохозяйки, пенсионеры и безработные 26,9
100,0
Источник: New York Stock Exchange, Inc., Fact Book: 1992 Data (1993), p. 71
Таблица 1.4 характеризует финансовые активы и обязательства семейных хозяйств США в 1991 г. Заметим, что самые большие вложения сделаны в пенсионные фонды, акционерные общества и частные компании. Наиболее крупные обязательства составляют закладные на собственное жилье. Хотя часть закладных является активами для других частных лиц (как показано в таблице), большая их часть принадлежит финансовым институтам. Последние получают закладные при выдаче в долг денежных средств, которые были до этого получены от индивидуальных инвесторов (два первых типа активов, перечисленных в таблице, отражают это обстоятельство).
Хотя разность между активами и обязательствами, приведенными в табл. 1.4, довольно велика, стоимость имущества за вычетом обязательств семейных хозяйств в действительности намного больше, чем указанные $11 трлн. Это связано с тем, что нефинансовые активы, такие, как машины и мебель, не принимались во внимание.
Таблица 1.4
Финансовые активы и обязательства семейных хозяйств США на конец 1992 г. (в млрд. долл.)
Активы:
Текущие депозиты и валюта 672
Сберегательные вклады и краткосрочные вклады 2 215
Акции фондов денежного рынка 462
Долгосрочные вклады 2
Ценные бумаги правительства США 650
Облигации, освобожденные от налогов 600
Облигации корпораций и иностранных эмитентов 131
Закладные 302
Краткосрочные ценные бумаги 109
Акции взаимных фондов 898
Акции других корпораций 2 535
Взносы по страхованию жизни 434
Взносы в пенсионные фонды 4 586
Вложения в частные компании 2 264
Кредиты под обеспечение 80
Разные активы 242
Всего финансовых активов 16 181
Обязательства:
Закладные 3 067
Потребительский кредит с погашением в рассрочку 741
Другие виды потребительского кредита 58
Освобожденные от налога долговые обязательства 101
Другие займы 174
Кредиты под обеспечение 57
Коммерческие кредиты 64
Неоплаченные взносы по страхованию жизни 20
Всего обязательств 4 281
Примечание. Точные суммы по активам и пассивам равны соответственно $16 182 и $4282. Показанная в таблице разница возникла из-за округления.
Источник: U.S.Bureau of the Census, Statistical Abstract of the United States 1993 (Washington, DC), p. 506.
Индустрия инвестиций
Источник: U.S. Bureau of the Census, Statistical Abstract of the United States (Washington, DC), разные выпуски.
Обсуждение Инвестиции
Комментарии, рецензии и отзывы