10.3. факторы, препятствующие развитию иностранного инвестирования

10.3. факторы, препятствующие развитию иностранного инвестирования

В 2006 г. Агентство PBN Company по заказу рабочей группы Консультативного совета по иностранным инвестициям в России провело опрос руководителей 155 международных компаний-инвесторов или потенциальных инвесторов на тему «Россия как объект инвестиций».

По результатам опроса и действующие, и потенциальные инвесторы выделяют следующие факторы инвестиционной привлекательности России:

объем российского рынка (90 \%);

устойчивые темпы экономического роста (82 \%);

кадровые ресурсы (57\%);

общая политическая (48 \%) и макроэкономическая стабильность (46\%).

По мнению участников исследования, 2005 г. оказался позитивным в отношении иностранных инвестиций в Россию и большинство иностранных инвесторов планируют продолжать активную экспансию на российском рынке в ближайшие три года. Так, 94 \% опрошенных руководителей собираются расширять свои деловые операции, 91 \% руководителей — намерены увеличить объем инвестиций в Россию. Более половины участников опроса отметили положительную динамику инвестиционного климата в регионах, тогда как лишь 14\% предполагают обратное. Опрос показал, что иностранные инвесторы стали более оптимистично относиться к возможности инвестирования в российскую экономику.

Вместе с тем по мнению аналитиков имеется целый ряд факторов, препятствующих активизации процесса инвестирования в российскую экономику.

Коррупция и беззаконие. Представление о коррумпированном обществе, где преобладают преступники, для большинства инвесторов является главным препятствием для ведения бизнеса в стране. Согласно ежегодно рассчитываемому индексу коррупции Transparency Internationa! за последние годы коррумпированность в России возросла. Так, в 1998 г. страна занимала в этом рейтинге 82-е место, в 2004 г. — 90-е, в 2005 г. — 126-е — последнее место среди стран с инвестиционным рейтингом. В рейтинге за 2006 г. Россия делит 121 —129-е место с Бенином, Гамбией, Гайаной. Гондурасом. Непалом, Филиппинами и Руандой.

Сырьевая зависимость экономики. Этот фактор ограничивает инвестиции в отрасли, ориентированные на внутренний рынок, он представляется весьма неустойчивым. Согласно «Докладу о мировом развитии» Всемирного банка по уровню политической стабильности Россия делит предпоследнее место с Пакистаном, опережая только Венесуэлу. Кроме того, следует принимать во внимание инцидент с фактической денационализацией собственности иностранных участников проекта «Сахалин-1», «Сахалин-2», для которых была специально подготовлена нормативная база.

Недоверие к банковской системе и ее неэффективность. Одна из главных претензий зарубежных инвесторов состоит в том, что деятельность российских банков непонятна, непрозрачна, что не внушает доверия ни иностранцам, ни собственному населению и клиентам. Причина заключается в низком уровне капитализации в банковской сфере и отсутствии сложившейся традиции банковского бизнеса.

Низкий уровень бизнес-культуры в отношениях с инвесторами. Существует мнение, что российское правительство очень мало делает для того, чтобы информировать и привлекать западных инвесторов. Среди основных мер, которые должно предпринять правительство по улучшению делового климата в стране, на 1-е место инвесторы ставят необходимость уменьшения коррупции на всех уровнях государственной власти (88\%), бюрократические барьеры (62 \%) и несовершенство судебно-правовой системы (46 \%). Инвесторы высказываются за улучшение системы корпоративного управления и повышение ее прозрачности.

Неуверенность в томч что российский бизнес заинтересован в западных инвестициях. У западных инвесторов довольно часто складывается впечатление, что Россия не допустит их в свои самые прибыльные в данный момент отрасли, например, связанные с добычей нефти и газа.

Иллюстрацией сказанному может служить приобретение ОАО «Газпром» мажоритарной доли акций в компании «Сахалин Энерджи». Фактически «Газпром» не «приобрел 50\% плюс одну акцию в нефтегазовом проекте «Сахалин-2», а вынудил посредством «экологического прессинга» участников проекта Sakhalin Energy уступить ему контрольный пакет акций.

В 2001 г. акционеры компании «Сахалин Энерджи» предложили ЕБРР частично профинансировать проект «Сахалин-2», предусматривающий добычу газа и нефти на шельфе дальневосточного побережья России. Совместно с компанией «Сахалин Энерджи» была проведена большая работа для того, чтобы добиться соответствия проекта (особенно в части соблюдения природоохранных норм) критериям, предъявляемым ЕБРР при финансировании, но Ьанк не принял какого бы то ни было решения относительно инвестирования средств.

В 2005 г. ЕБРР заявил, что проект стал в достаточной мере соответствовать требованиям банка, чтобы вынести его на обсуждение общественности, и провел консультации в России, Японии и Лондоне. В 2006 г., по-прежнему не принимая окончательного решения о финансировании проекта, ЕБРР продолжал следить за ходом строительства и способствовать принятию долгосрочных защитных мер, касающихся экологических и социальных аспектов проекта стоимостью 20 млрд лолл. США. ЕБРР рассматривал свою потенциальную роль в проекте «Сахалин-2» как роль финансового партнера, способствующего соблюдению высочайших норм зашиты окружающей среды на этапах разработки проекта и строительных работ, в том числе при проведении бурения на шельфе и прокладке подводных трубопроводов к острову Сахалин, строительстве наземных нефтеи газопроводов, возведении завода по производству сжиженного природного газа и нефтегазовых экспортных терминалов.

Однако после значительных изменений в структуре владения инвестиционной компанией «Сахалин Энерджи» ЕБРР отказался от рассмотрения вопроса об участии в финансировании проекта «Сахалин-2».

6. Отсутствие в российской практике традиций привлечения и использования иностранного капитала. Следует учитывать то обстоятельство, что реальные инвестиционные процессы в российской экономике появились с середины 1990-х гг.