18.4. определение итоговой стоимости предприятия

18.4. определение итоговой стоимости предприятия

При оценке бизнеса оценщик должен использовать все методические подходы, сравнительный, затратный и доходный.

Последовательность определения итоговой стоимости предприятия осуществляется по схеме, представленной на рис. 18.2.

На первом этапе используются все методические подходы к оценке бизнеса. Оценка бизнеса всегда считается более объективной, если эксперт предпринял шаги к определению искомой стоимости, используя все три класических методических подхода.

На втором этапе определяется значимость каждого методического подхода для определения объективной оценки на основе присвоения доли каждому подходу, но в сумме эти доли должны составлять единицу. Определение долей методов строго индивидуально в каждом случае. Значимость каждого методического подхода зависит от множества факторов, в первую очередь от специфи

ки оцениваемого объекта и возможности получения объективной информации по каждому из них. Необходимо проанализировать преимущества и недостатки каждого методического подхода применительно к оцениваемому объекту и выбрать из них наиболее приоритетный. Этот метод будет иметь более весомую долю по сравнению с другими.

Последовательность определения итоговой стоимости предприятия покажем на условном примере.

Пример. Оценщику было поручено определить рыночную стоимость сахарного завода с целью его продажи.

Рыночная стоимость этого предприятия составила

при затратном подходе — 75 млн руб.;

при сравнительном подходе — 85 млн руб.;

при доходном подходе— 105 млн руб.

Для каждого методического подхода оценщиком были установлены следующие весовые коэффициенты:

затратного — 0,1;

сравнительного — 0,2;

доходного — 0,7.

Следует определить окончательную рыночную стоимость сахарного завода. Решение

Окончательная рыночная стоимость сахарного завода составит: 75 0,1 + 85 0,2 + 105 0,7 = 7,5 + 17 + 73,5 = 98 млн руб

Выводы

Рынок недвижимости является составной частью общего рынка, и его развитие имеет очень большое значение для развития национальной экономики. Оценка имущества и бизнеса является неотъемлемым атрибутом рынка недвижимости.

Оценка имущества и бизнеса для нашей страны является довольно молодой областью знаний, и поэтому методические подходы в этой сфере в научном и практическом планах слабо проработаны.

Поэтому российские оценщики для оценки бизнеса (предприятия) приняли за основу американские методические подходы с учетом особенностей нашей страны.

Различают следующие методические подходы к оценке стоимости предприятия (бизнеса): сравнительный, затратный и доходный. Каждый из них имеет свои особенности и область применения.

Контрольные вопросы

Что относится к недвижимости?

Сущностьрынканедвижимости.

Что такое рыночная стоимость, инвестиционная стоимость, стоимость воспроизводства, стоимость замещения, ликвидационная стоимость, залоговая стоимость и балансовая стоимость?

Что следует понимать под оценкой бизнеса (предприятия)?

Для чего необходима оценка бизнеса (предприятия)?

Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия.

Основные методические подходы к оценке бизнеса.

Сущность и область применения сравнительного подхода к оценке бизнеса.

Сущность и область применения затратного подхода к оценке бизнеса.

Сущность и область применения доходного подхода к оценке бизнеса.

Сущность метода прямой капитализации.

Сущность метода дисконтированного денежного потока.

ГЛАВА 1 9