Глава 8 финансовое обеспечение текущей деятельности предпринимательской организации 8.1. управление финансами предприятия

Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия 1

Внутренние факторы

Внешние факторы

Жизненный цикл предприятия

Конъюнктура товарного рынка

Продолжительность операционного цикла

Конъюнктура фондового рынка

Сезонность производства и реализации

Система налогообложения предприятий

Неотложность инвестиционных программ

Система кредитования поставщиков и покупателей

Амортизационная политика

Система расчетов операций

Коэффициенты операционного левериджа

Доступность финансового кредита

Финансовый менталитет владельцев

Привлечение средств безвозмездного целевого финансирования

Классификационный признак

Виды банковского кредита

Комментарии

Сроки погашения

Онкольные ссуды

Подлежат возврату в фиксированный срок после поступления официального уведомления от кредитора. В настоящее время они практически не используются не только в России, но и в большинстве других стран, так как требуют относительно стабильных условий на рынке ссудных капиталов и в экономике в целом

Краткосрочные ссуды

Предоставляются, как правило, на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств у заемщика. Средний срок погашения по этому виду кредита обычно не превышает шести месяцев. Наиболее активно применяются краткосрочные ссуды на фондовом рынке, в торговле и сфере услуг, в режиме межбанковского кредитования. В современных отечественных условиях краткосрочные кредиты характеризуются следующими отличительными признаками:

а) более короткими сроками, обычно не превышающими

одного месяца

б) ставкой процента, обратно пропорциональной сроку

возврата ссуды

в) обслуживанием в основном сферы обращения

Среднесрочные ссуды

Предоставляются на срок до одного года (в отечественных условиях — до 3-6 месяцев) на цели как производственного, так и коммерческого характера. Наибольшее распространение получили в аграрном секторе, а также при кредитовании инновационных процессов со средними объемами требуемых инвестиций

Долгосрочные ссуды

Используются, как правило, в инвестиционных целях. Как и среднесрочные ссуды, они обслуживают движение основных средств, отличаясь большими объемами передаваемых кредитных ресурсов. Применяются при кредитовании реконструкции, технического перевооружения, нового строительства на предприятиях всех сфер деятельности. Особое развитие получили в капитальном строительстве, топливно-энергетическом комплексе, сырьевых отраслях экономики. Средний срок их погашения обычно от 3 до 5 лет, но может достигать 25 лет и более, особенно при получении соответствующих финансовых гарантий со стороны государства. В России на стадии перехода к рыночной экономике практически не используются как из-за общей экономической нестабильности, так и из-за меньшей доходности в сравнении с краткосрочными кредитными операциями

Способ погашения

Ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика

Традиционная форма возврата краткосрочных ссуд, весьма функциональная с позиции юридического оформления, так как не требует использования механизма исчисления дифференцированного процента

Классификационный признак

Виды банковского кредита

Комментарии

Ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора

Конкретные условия (порядок) возврата определяются договором, в том числе в части антиинфляционной защиты интересов кредитора. Всегда используются при долгосрочных ссудах и, как правило, при среднесрочных

Способ взимания ссудного процента

Ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения

Традиционная для рыночной экономики форма оплаты краткосрочных ссуд, имеющая наиболее функциональный с позиции простоты расчета характер

Ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия договора

Традиционная форма оплаты среднеи долгосрочных ссуд, имеющая достаточно дифференцированный характер в зависимости от договоренности сторон

Ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи их заемщику

Для развитой рыночной экономики эта форма абсолютно нехарактерна и используется лишь ростовщическим капиталом. Из-за нестабильности экономической ситуации активно применялась в период 1993-1995 гг. многими российскими коммерческими банками, особенно по сверхкраткосрочным (до пяти рабочих дней) ссудам

Наличие обеспечения

Доверительные ссуды

Единственная форма обеспечения возврата — непосредственно кредитный договор. В ограниченном объеме применяется некоторыми зарубежными банками в процессе кредитования постоянных клиентов, пользующихся их полным доверием (подкрепленным возможностью непосредственно контролировать текущее состояние расчетного счета заемщика). При среднеи долгосрочном кредитовании могут использоваться лишь в порядке исключения с обязательным страхованием выданной ссуды, обычно — за счет заемщика. В отечественной практике применяются коммерческими банками лишь при кредитовании собственных учреждений

Обеспеченные ссуды

Основная разновидность современного банковского кредита, выражающая один из его базовых принципов. В роли обеспечения может выступить любое имущество, принадлежащее заемщику на правах собственности, чаще всего — недвижимость или ценные бумаги. Размер выдаваемой ссуды, как правило, меньше среднерыночной стоимости предложенного

Классификационный признак

Виды банковского кредита

Комментарии

обеспечения и определяется соглашением сторон. В отечественных условиях основная проблема при оформлении обеспеченных кредитов — процедура оценки стоимости имущества из-за незавершенности процесса формирования ипотечного и фондового рынков

Ссуды под финансовые гарантии третьих лиц

В роли финансового гаранта могут выступать юридические лица, пользующиеся достаточным доверием со стороны кредитора, а также органы государственной власти любого уровня. В условиях развитой рыночной экономики получили широкое распространение прежде всего в сфере долгосрочного кредитования, в отечественной практике до настоящего времени имеют ограниченное применение из-за недостаточного доверия со стороны кредитных организаций не только к юридическим лицам, но и к государственным органам, особенно муниципального и регионального уровня

Целевое назначение

Ссуды общего характера

Используются заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах. В современных условиях имеют ограниченное применение в сфере краткосрочного кредитования, при среднеи долгосрочном кредитовании практически не используются

Целевые ссуды

Предполагают необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора. Нарушение указанных обязательств влечет за собою применение к заемщику установленных договором санкций в форме досрочного отзыва кредита или увеличения процентной ставки

Категории потенциальных заемщиков

Аграрные ссуды

Одна из наиболее распространенных разновидностей кредитных операций, определивших появление специализированных кредитных организаций — агробанков. Характерной их особенностью является четко выраженный сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного производства

Коммерческие ссуды

Предоставляются субъектам хозяйствования, функционирующим в сфере торговли и услуг. В основном они имеют срочный характер, удовлетворяя потребности в заемных ресурсах в части, не покрываемой коммерческим кредитом. Составляют основной объем кредитных операций российских банков

Ссуды

посредникам на фондовой бирже

Предоставляются брокерским, маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле-продаже ценных бумаг. Характерная особенность этих ссуд в зарубежной и российской практике — изначальная ориентированность на обслуживание не инвестиционных, а игровых (спекулятивных) операций на фондовом рынке

Ипотечные ссуды владельцам недвижимости

Предоставляются как обычными, так и специализированными ипотечными банками. В современной зарубежной практике получили столь широкое распространение, что в некоторых источниках выделяются в качестве самостоятельной формы

Классификационный признак

Виды банковского кредита

Комментарии

кредита. В отечественных условиях начали получать ограниченное распространение лишь с 1994 г., что связано с незавершенностью процесса приватизации и отсутствием законодательных актов, четко определяющих права собственности на основные виды недвижимости

Межбанковские ссуды

Одна из наиболее распространенных форм хозяйственного взаимодействия кредитных организаций. Текущие ставки по межбанковским кредитам являются важнейшим фактором, определяющим учетную политику конкретного коммерческого банка по остальным видам выдаваемых им ссуд. Конкретная величина этой ставки прямо зависит от ЦБ РФ, являющегося активным участником и прямым координатором рынка межбанковских кредитов

№ п/п

Коммерческий кредит

Банковский кредит

1

В роли кредитора выступают любые юридические лица, связанные с производством, либо реализацией товаров или услуг

В роли кредитора выступают специализированные кредитно-финансовые организации

2

Предоставляется исключительно в товарной форме

Предоставляется исключительно в денежной форме

3

Средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период времени

4

При юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара

При юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит определяется через фиксированный процент от базовой суммы

Это соглашение о текущей аренде

4—