5.2 финансовые результаты деятельности предприятия

5.2 финансовые результаты деятельности предприятия

Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах.

Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат (валовый доход) от реализации продукции (работ, услуг).

В западной литературе этот показатель называют валовой выручкой.

Выручка от реализации является одним из важных показателей финансовой деятельности, по которому определяют рейтинг предприятия.

Выручка (валовый доход) от реализации продукции (работ, услуг) включает выручку (доходы) от:

реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственного производства;

выполнения работ и услуг;

использования покупных изделий (приобретенных для комплектации), проведения строительных, научно-исследовательских работ;

реализации товаров в торговых, снабженческих и сбытовых предприятиях;

оказания услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях транспорта.

Выручка от реализации может быть определена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу. Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия или кассовыми документами, на основе которых зачисляются наличные денежные

57 средства.

Предприятия могут определять выручку от реализации и финансовый результат и по моменту отгрузки продукции (выполнения работ, услуг), что оформляется соответствующими документами об отгрузке.

Разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на производство реализованной продукции (работ, услуг) называется валовой прибылью от реализации.

Валовая прибыль от реализации (прибыль от реализации продукции) является важным финансовым результатом. Этот результат используется при принятии финансовых решений предприятия.

Фирма может иметь расходы, как связанные, так и не связанные с основной деятельностью, что учитывается при определении общего финансового результата его деятельности.

Общий финансовый результат (прибыль, убыток) на отчетную дату получают балансированием общей суммы всех прибылей и всех убытков.

Общий финансовый результат называют балансовой прибылью.

В балансовую прибыль включают:

прибыль (убыток) от реализации товаров;

прибыль (убыток) от реализации материальных оборотных средств и других активов;

прибыль (убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств;

доходы и потери от валютных курсовых разниц;

доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий;

расходы и потери, связанные с финансовыми операциями;

внереализационные доходы (потери).

Из балансовой прибыли в соответствии с законодательством о налогах на прибыль производятся обязательные платежи.

Балансовая прибыль за минусом налогов называется чистой прибылью.

Механизм формирования и использования прибыли показан на рис. 3.

Методика расчета чистой прибыли наглядно видна из следующего примера.

Расчет чистой прибыли предприятия (тыс. руб.)

Несмотря на некоторое снижение выручки от реализации и валовой прибыли, чистая прибыль предприятия увеличилась на 70,8\%. Это объясняется снижением расходов, как связанных, так и не связанных с основной деятельностью.

Показатели прибыли выражают абсолютный эффект деятельности предприятия.

Для характеристики эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат используются показатели рентабельности, которые будут рассмотрены далее.

Но прежде следует остановиться на методике оценки финансового состояния и ликвидности предприятия.

Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов

Себестоимость продукции

Прибыль от реализации товарной продукции

+

Результаты от прочей реализа ции

Прибыль от реализации продукции и других материальных ценностей

+

Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций

Балансовая (валовая) прибыль

+

Корректировка балансовой

прибыли для целей налогооб ложения

Величина облагаемой налогами ба лансовой прибыли

Рис. 3. Схема формирования и использования прибыли предприятия 5.3 Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости

предприятия

Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости является важным элементом управления предприятием. Ее результаты имеют значение для деловых партнеров, потенциальных инвесторов.

Информационной базой для проведения оценки финансового состояния и финансовой устойчивости являются "Баланс предприятия", "Отчет о финансовых результатах и их использовании", "Приложение к балансу".

Прежде чем перейти к методике расчета показателей финансового состояния и финансовой устойчивости, отметим, что в настоящее время баланс составляется в оценке нетто. Он очищен от основных регулирующих статей. Поэтому оценку финансового состояния и финансовой устойчивости можно провести без предварительного изменения балансовых статей. Кроме того, может быть построен уплотненный аналитический баланс (это делается путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей).

Аналитический баланс-нетто позволяет определить:

общую стоимость имущества предприятия, которая равна итогу (валюте) баланса-нетто;

стоимость иммобилизованных средств (основных средств и прочих внеоборотных активов);

стоимость мобильных (оборотных) средств или текущих активов;

величину собственных средств предприятия;

величину заемных средств.

Структуру актива и пассива можно представить в виде следующей схемы (рис. 4).

Актив

Пассив

Мобильные средства

Иммобилизованные средства

< 

Наличные деньги

Ценные бумаги

Дебиторская задолженность

Запасы товарноіате-риальных ценностей

Долгосрочные инвестиции

Реальный основной капитал

Средства, используемые за пределами фирмы

Заемный капитал

Собственный капитал

Краткосрочная задолженность

Долгосрочный заемный капитал

Акционерный капитал (уставный фонд)

Дополнительный ка-го: і питал

езервныи апитал

Нематериальные активы

Рис. 4. Структура актива и пассива баланса

Таким образом, в активе баланса выделяют оборотные, или текущие, активы: наличные деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность и запасы товарно-материальных ценностей. К активам также относятся расходы будущих периодов и предстоящие расходы.

Необоротные активы долгосрочные инвестиции, реальный основной капитал и нематериальные активы.

Реальный основной капитал состоит из действующего амортизируемого имущества и незавершенных затрат на строительство и приобретение имущества.

Амортизируемое имущество (здания, сооружения, транспортные средства, машины, оборудование, специальные приспособления, инструмент длительного пользования и др.) было рассмотрено ранее.

Мобильные средства подразделяются на переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, который образуется за счет долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала.

Разность между общей суммой мобильных средств по балансу и суммой краткосрочной задолженности называют "чистые мобильные средства" (или оборотный капитал).

Разность между чистыми мобильными средствами и долгосрочным заемным капиталом показывает размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия зависит прежде всего оттого, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Рассмотрим небольшой пример. Общая сумма мобильных средств по балансу составила на конец года 8000 тыс. руб. Сумма краткосрочной

задолженности 4200 тыс. руб. Долгосрочный заемный капитал 1700 тыс. руб.

Определим чистые мобильные средства и размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала. Чистые мобильные средства = 8000 4200 = 3800 тыс. руб.

Мобильные средства, образованные за счет собственного капитала = 3800 1700 = 2100 тыс. руб.

Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, а излишек свидетельствует о неэффективном использовании капитала.

Отношение суммы чистых мобильных средств к их общей сумме характеризует устойчивость структуры мобильных средств.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия применяют и другие показатели.

Показателями, характеризующими финансовое положение предприятия, являются также коэффициент автономии (или коэффициент независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности и др.

Отметим, что в странах с рыночной экономикой насчитывается около 80 финансовых коэффициентов.

Однако наибольшее распространение в оценке финансового положения предприятия получили коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность предприятия погасить краткосрочные обязательства.

Рассмотрим методику расчета показателей, используемых для оценки финансового состояния предприятия на примере. Воспользуемся балансом предприятия за отчетный год (табл.9).

Таблица 9

Баланс предприятия (млн. руб.)

Статьи актива

1

На начало года

2

На конец года

_3_

Статьи пассива

_4

На начало года 5_

На конец года

_6_

800

Наличные деньги

Ценные бумаги 400

400 Краткосрочные 600 300

ссуды банков

Расчеты с креди1400

Введем условные обозначения:

ОК основной капитал;

НА нематериальные активы;

СК собственный капитал;

ВБ валюта баланса;

ДС денежные средства;

ЗП запасы товарно-материальных ценностей;

ДЗ дебиторская задолженность;

ЦБ ценные бумаги;

РК реальный основной капитал;

ЗК долгосрочный заемный капитал;

КЗ краткосрочная задолженность;

СОС собственные оборотные средства;

К расчеты с кредиторами;

МС(ТА) мобильные средства (текущие активы);

ЧМС чистые мобильные средства.

Используя эти условные обозначения, поясним методику расчета показателей финансового состояния и финансовой устойчивости (табл. 10).

Таблица 10

Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости

№ Показатель Методика На нача- На коИзмене-

крытия

В практике финансового анализа финансовые коэффициенты сравнивают с некоторыми эталонными значениями: Ка > 0,5; Кфу < 1; Км = 0,5; Кал = 0,2 + 0,7; Кул = 0,8 1,0; Кол > 2.

На нашей фирме коэффициент автономии выше 0,5. Это означает, что большая часть имущества формируется за счет собственного капитала.

Однако к концу года коэффициент автономии снизился с 68,5\% до 65,0\%. Наметилась тенденция к ухудшению финансового положения предприятия. Снижение на 500 тыс. руб. размера чистых мобильных средств может задержать платежи по текущим операциям.

Обращает па себя внимание невысокий коэффициент маневренности. К концу года уменьшилась доля средств, вложенных в наиболее мобильные актины.

Не вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом. Об этом свидетельствует то, что сумма двух показателей -коэффициента маневренности и отношения основного капитала к собственному превышает 100\%. На начало года превышение составляет 1,9\% (24,7 + 77,2); па конец года уже 15,5\% (21,1 + 94,4).

Положение предприятия несколько улучшилось, благодаря привлечению заемного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости вырос с 86,3\% до 89,3\%.

В худшую сторону изменилась структура мобильных средств (доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств сократилось с 59,1\% до 58,5\%).

Структура мобильных средств, \%

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в рекомендуемых границах. Однако на начало года предприятие могло погасить 60\%

Более подробно изменение структуры мобильных средств показано в табл. 11.

текущей задолженности, а к концу года только 23,5\%.

За счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений к началу года можно было бы погасить 90\% текущей задолженности, а к концу года 52,9\% (см. уточненный коэффициент ликвидности). Общая ликвидность также снизилась.

Мы рассказали о наиболее часто применяемых финансовых коэффициентах, уже вошедших в практику предприятий России.

В наиболее обобщенном виде финансовые результаты предприятия отражаются показателями рентабельности.