Вопрос 67 анализ ликвидности и платежеспособности организации

Вопрос 67 анализ ликвидности и платежеспособности организации

Ликвидность это способность активов превращаться в денежные средства для своевременного погашения обязательств. Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Платежеспособность является составной частью ликвидности.

Выделяют ликвидность баланса и ликвидность организации. Ликвидность баланса устанавливается на основе сопоставления итогов групп актива по степени ликвидности и пассива по источникам погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1 > П1; А2 > П2; Аз > Пз; А4 < П4.

Выполнение четвертого равенства свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Анализ ликвидности организации проводится по следующим коэффициентам.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):

Денежные средства 4Краткосрочные финансовые вложения Краткосрочные пассивы

Значение коэффициента показывает, какую долю обязательств организация может погасить немедленно. Рекомендуемое значение данного показателя 0,2-0,5. Если данный коэффициент постоянно (на протяжении нескольких периодов времени) превышает 0,5, то платежеспособность предприятия считается высокой. Данный показатель имеет значимость для поставщиков сырья и материалов.

Коэффициент критической оценки (Кко):

Денежные средства 4 Краткосрочные финансовые вложения +

^ + Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев

Краткосрочные пассивы

Значение данного коэффициента показывает возможность погашения краткосрочных обязательств предприятия при условии полного расчета с дебиторами. Дебиторская задолженность со сроками погашения более 12 месяцев не включается, поскольку она может быть не реальной к погашению. Рекомендуемое значение 0,7-1. Показатель важен для банков и инвесторов .

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Оборотные активы Краткосрочные пассивы

Значение коэффициента показывает платежные возможности организации при условии не только погашения дебиторской задолженности, но и при продаже в случае необходимости материальных ресурсов. При этом следует учесть, что налог на добавленную стоимость может быть использован только по назначению, а для погашения задолженности из состава оборотных средств реально можно использовать только готовую продукцию, дебиторскую задолженность, излишки запасов, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности не менее 2. По мнению Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой, оптимальное значение данного показателя от 1,5 до 3,5.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос):

^ Капитал и резервы Внеоборотные активы Оборотные активы

Нормативное значение коэффициента не менее 0,1.

Предприятие признается неплатежеспособным, а его структура баланса неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше нормативного значения. При выполнении указанного условия рассчитывают коэффициент утраты или восстановления платежеспособности:

Коэффициент утраты платежеспособности = Ктлі + 3/Т х (Ктлі Ктл0) /

2;

Коэффициент восстановления платежеспособности =Ктл1 + 6/Т х (Ктл1 Ктл0) / 2,

где, Ктл1, Ктл0 коэффициент текущей ликвидности за базисный и отчетный периоды; Т период, за который рассчитан коэффициент текущей ликвидности.

Наиболее значимым показателем ликвидности организации является коэффициент текущей ликвидности, поэтому для выявления причин его изменения необходимо провести факторный анализ по следующей модели:

Р£ _ Оборотные активы Нераспределенная прибыль

Нераспределенная прибыль Краткосрочные пассиЕЫ

= Х1хХ2,

где X 1 показывает, сколько на один рубль чистой прибыли приходится активов организации; Х2 показывает способность предприятия погашать долги за счет собственных источников.

В соответствии с Приказом ФСФО России от 23 января 2001 г. № 16 и методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния организаций для оценки их платежеспособности рекомендованы следующие показатели:

степень платежеспособности общая (Кпл общ);

коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кз кз);

коэффициент задолженности другим организациям (Кз орг);

коэффициент задолженности фискальной системе (Кз б);

коэффициент внутреннего долга (Квнд);

степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кз то);

коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами

(Кпокр).

Они определяются отношением отдельных статей четвертого, пятого разделов баланса или их итогов к среднемесячной выручке (валовая выручка, включающая выручку от продажи за отчетный период, НДС, акцизы и другие обязательные платежи, деленная на 12 месяцев). Например:

Сумма долгосрочных п краткосрочных кредитов и займов

= ^ ■

Среднемесячная выручка

Значения коэффициентов показывают, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на погашение задолженности.

Причины неплатежеспособности организации: невыполнение плана по производству и продаже продукции, повышение себестоимости товаров, неэффективное использование оборотного капитала, нарушение расчетно-платежной дисциплины, высокий процент налогообложения, недостатки в управлении финансами предприятия.