§ 2. процент на капитал: сущность, динамика, факторы

§ 2. процент на капитал: сущность, динамика, факторы

Перейдем к следующей и последней форме доходов -проценту на капитал, который следует отличать от прибыли, рассмотренной в предыдущем параграфе. Вспомним, что основные формы доходов адекватны основным факторам производства ренте (доход от использования природных ресурсов: земли, вод, воздушного пространства) и заработной плате (доход от использования услуг трудовых ресурсов). Здесь имеются

По данным «Виртшафтсвохе», среднегодовой доход от инвестиций за 20 лет по объектам вложения составляет: в картины старых мастеров 12,3\% , в акции 11,6\% , в китайский фарфор 11,6\% , в золото 11,5\% , в бриллианты 10,5\% , почтовые марки 10,0\% , облигации 9,4\% , нефть 8.9\% и т.д. (см.: Деловой мир. 1992. № 19).

в виду два вида услуг труда: собственно трудовая деятельность и предпринимательская деятельность. В этом параграфе мы рассмотрим доход от услуг капитала, выступающий в форме процента на капитал.

В основе процента лежит норма прибыли, выраженная так:

Чистый доход или чистая арендная плата

Норма прибыли =       „        „ _

Сумма инвестиций в данный объект

Обычно норма процента исчисляется за год. Процент можно определить и несколько иначе: это доход на финансовые активы фирм и населения. Население накапливает сбережения, инвестируя их в различные кредитные учреждения и предпринимательские фирмы и получая по инвестициям процент. Практика знает значительное количество различных видов ставок: краткосрочные, долговременные, фиксированные, плавающие. Среди них есть и так называемые «собачьи» ставки. Последние относятся к ставкам процента для ненадежных фирм, которые в любой момент могут разориться, а то и просто исчезнуть в никуда1.

1 Поистине печальный для тысяч петербуржцев инцидент имел место в 1993 г., когда группа бизнесменов-авантюристов сумела уговорить несколько сотен тысяч людей, преимущественно пенсионеров, вложить ваучеры в свою фирму, а затем бесследно исчезла. Очевидно, это ничему не научило жителей Санкт-Петербурга, ибо вскоре произошла аналогичная история.

Раздел П. Микроэкономика •  Ставки процента бывают номинальные и реальные

Процент можно определить и как плату за заем денег в целях их использования. Наибольшего внимания заслуживает следующее определение процента. Процент это плата (цена) за право располагать ресурсами в настоящий момент вместо того, чтобы ожидать, подчас длительное время, когда будут заработаны деньги, на которые можно будет приобрести ресурсы, которые могли бы начать «работать» значительно раньше. Иначе говоря, процент это плата за возможность распоряжаться в своих интересах определенными ресурсами.

По-существу, приведенные выше определения процента, его ставки не только не противоречат друг другу, но и дополняют одно другое, раскрывая различные стороны проблемы. К сказанному следует добавить, что процент нельзя трактовать как атрибут лишь денежного обращения. Процент это категория рыночной экономической системы. Без процента невозможна рыночная организация хозяйства.

В основе сказанного выше лежит утверждение, что сегодняшние ресурсы ценнее будущих, что люди ценят больше то, чем располагают в настоящее время. Этому есть убедительное объяснение. Дело в том, что наличие ресурсов в настоящем позволяет их владельцу или арендатору организовать предпринимательскую деятельность таким образом, что использование ресурсов в будущем приведет к увеличению доходов. В свою очередь, рост доходов будет иметь своим результатом возрастание объема имеющихся ресурсов, которые, в свою очередь, можно применить для дальнейшего увеличения ресурсов и прибыли.

Но за это надо платить. Эта плата и есть процент. При нормальном ведении хозяйства его величина должна быть меньше, чем выигрыш, который предприниматель получит в результате использования заемных средств. Из сказанного следует, что процент правомерно рассматривать в качестве издержек производства тех лиц, которые его выплачивают владельцу заемных средств. В отличие от издержек, о которых шла речь ранее, это в определенном смысле особые издержки, обусловленные желанием экономического агента иметь и использовать, ресурсы для получения дохода сегодня, а не завтра. Таким образом, процент, его величину, можно трактовать и как величину превышения ценности сегодняшних благ над будущими.

В некотором отношении процент напоминает двуликого Януса. С одной стороны, это результат для заемщика ресурсов, с другой результат для кредитора, процент на его ресурсы.

§ 3. Капитал

В экономической теории и предпринимательской практике, пожалуй, нет понятия, которое бы использовалось столь часто и одновременно столь неоднозначно. Под «капиталом» разумеют и атомные реакторы, и мини-трактор, и оборудование завода по производству напалма, и фабрику по производству модельной обуви. Этот термин употребляется и в отношении проектно-конструкторского бюро, и в отношений талантливого инженера, предприимчивого управляющего. Нетрудно увидеть общее во всех приведенных примерах: капитал это блага, использование которых позволяет увеличивать производство будущих благ1.

Иначе говоря, капитал это главный элемент производства, выступающий в многообразных формах.

Анализ определений капитала позволяет сделать вывод, что между этими многочисленными определениями нет особых различий, если не считать подход Маркса к капиталу. С него мы и начнем.

•   Главное в «Капитале» К. Маркса

В «Капитале» дается троякое определение капитала. Во-первых, капитал это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Если абстрагироваться от понимания Марксом прибавочной стоимости, то с этим подходом можно согласиться: капитал приносит прибыль, процент. Против этого никто не возражает. Иначе рыночное производство невозможно. Действительно, капитал это самовозрастающая стоимость. Во-вторых, капитал это экономическое отношение, причем отношение эксплуатации. С таким подходом согласиться трудно. Ранее были приведены аргументы, его опровергающие. Против того, что капитал выражает определенные отношения, никто не возражает. Но не отношения эксплуатации. Скорее, это отношения между экономическими агентами по поводу использования ресурсов для создания материальных благ и услуг.

И наконец, капитал, по Марксу, это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. Здесь требуются пояснения. Дополнительную стоимость, или прибыль, приносит не сама стоимость используемых ресурсов, а их использование. В то же

1 Первоначально слово «капитал» означало «главное имущество», «главная сумма» (от лат. capitalis).

время, действительно, если нет движения, т.е. использования ресурсов, то нет производства, нет создания будущих материальных благ и услуг, нет рыночной экономики, как и экономики вообще.

•  Современные определения капитала

Теперь перейдем к определениям капитала, используемым в современной экономической науке. Прежде всего капитал -это источник процента. В данном случае капитал рассматривается как абстрактная производительная сила. Капитал доставляет процент, но то, что доставляют конкретные средства производства, есть не процент, а «рента», такова позиция Дж. Кларка, с которой солидаризуется Л. Вальрас. Аналогичную позицию занимает и И. Фишер. Он определяет капитал как «дисконтированный поток дохода». Это означает признание того факта, что какой угодно элемент богатства, приносящий его владельцу регулярный доход на протяжении длительного времени, можно рассматривать как капитал. Стоимость капитала оценивается путем дисконтирования. Это в полной мере относится и к земле.

Отметим также, что ряд экономистов рассматривает капитал как деньги, как универсальный товар делового мира, необходимый всем (Дж. Робинсон, Р. Дорнбуш). То, что капитал нужен всем, спору нет. Это сейчас ощущают все или практически почти все. Но делать акцент на том, что капитал — это деньги, представляется по меньшей мере неточным. Это отчетливо видно во время дефицита, когда наличие денег при отсутствии капитальных товаров не позволяет считать их капиталом, ибо процент они не принесут.

В приведенных определениях упор сделан на функциональную сторону капитала. В большинстве же исследований и учебников основное внимание уделяется натуральной стороне капитала, т.е. капитальным благам. Так, автор двухтомного учебника «Современная микроэкономика: анализ и применение» Д. Хайман дает следующее определение капитала: «Капитал это ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Физический капитал включает в себя машины, здания и сооружения, средства передвижения, инструменты и запасы (фонды) сырья и полуфабрикатов. Человеческий капитал состоит из навыков, например, таких, как у практикующих врачей, сформированных для оказания различных медицинских ус-луг»1.

Аналогичные определения капитала дают П. Хейне, Э. До-лан, П. Самуэльсон и многие другие авторы2.

Видно, что приведенные определения капитала дополняют друг друга. Одна группа определений фиксирует чисто экономическую сторону, другая натуральную в сочетании с раскрытием цели использования капитальных товаров.