§ 6. процентные ставки в финансовой политике государства в россии

§ 6. процентные ставки в финансовой политике государства в россии

Ставки процента на капитал и ссудного процента важнейшие составные элементы экономической жизни. Естественно, что воздействие на них со стороны правительства, и прежде всего центрального банка страны (в России Банка РФ), определяет направление всей экономической политики. Собственно говоря, ставка процента и система налогообложения те два главных рычага, посредством использования которых следует обеспечивать осуществление рыночной реформы. Конкурировать с ними по значимости может только приватизация. Проблемы налогообложения и приватизации рассматриваются в других главах. В этом параграфе мы остановимся лишь на вопросах использования Центробанком РФ, правительством процентной ставки.

Первостепенная значимость процентной ставки определяется той ролью, которую она играет в рыночной экономике.

В главе 13 рассматриваются проблемы общего равновесия центральной проблемы рыночной экономики, рассказывается о модели общего равновесия, предложенной Д. Па-тинкиным. Речь идет о том, что в обеспечении общего равновесия весьма существенна роль так называемых «кассовых остатков», т.е. средств, оставшихся на руках у населения после трансакционных сделок. На величину кассовых остатков непосредственно воздействует величина ставки процента по ценным бумагам. Чем выше процент по ценным бумагам, тем меньше кассовые остатки, ибо в этом случае домашним хозяйствам выгодно покупать на свои сбережения ценные бумаги.

Обеспечение макроэкономического (общего) равновесия осуществляется, помимо всего прочего, путем воздействия на спрос на деньги.

1 В отличие от номинального уровня процента, реальный уровень процента учитывает степень инфляции.

Забегая вперед, скажем, что кембриджское уравнение выглядит следующим образом: Мр — kPy (см. гл. 13). Помимо того, что величина k зависит от скорости обращения, она находится в обратной зависимости от процента по неденежным активам. Воздействуя на процент, Центробанк через коммерческие банки и непосредственно может регулировать спрос на деньги, что, в свою очередь, входит в структуру антиинфляционных мер.

Как известно, одно из важнейших направлений деятельности Центробанка операции на открытом рынке. Продавая ценные бумаги с высоким процентом, Центробанк выкачивает из банков резервы. При этом действует мультипликационный эффект. Уменьшение резервов коммерческих банков сказывается на объеме кредитования и ссудном проценте. К сожалению, пока еще российский Центробанк недостаточно использует эту свою функцию и тем самым не реализует все свои возможности в борьбе с инфляцией. Неслучайно это вызывает отрицательную реакцию со стороны правительства.

Воздействие Центробанка на денежное обращение посредством величины процента этим не ограничивается. Так, снижая ставку процента по своим ссудам, Центробанк увеличивает резервы банков. Мультипликационный эффект вызывает в последующем увеличение денежного предложения.

В1992-1993 гг. жаркую дискуссию в Верховном Совете РФ, среди членов правительства России и финансистов вызвало решение Центробанка о преодолении неплатежей предприятий (фирм) друг другу. Решение сводилось к предоставлению предприятиям (речь шла о государственных предприятиях) кредита. Кредит был предоставлен без анализа финансового положения предприятий. В результате его значительная часть пошла не на пополнение оборотных средств, а на повышение заработной платы. Конечно, эта мера диктовалась и рядом социально-политических факторов необходимостью сохранить трудовые коллективы, предприятия военно-промышленного комплекса, снижением остроты социальных противоречий и т.п. (подробно об этом уже говорилось). Эта мера была повторена в 1993 г., и на это были израсходованы триллионы рублей. В то же время сельское хозяйство, его инфраструктура, которые в несравненно большей степени нуждаются в кредитах, получили их с опозданием, что, несомненно, сказалось на урожае 1993 г. Это тем более важно, что сельское хозяйство вернет полученные кредиты (пусть не полностью, но в значительной степени) своей продукцией, а возврат денег предприятиями военно-промышленного комплекса весьма проблематичен. Теория и практика финансирования национального хозяйства убедительно свидетельствуют, что «кредитные подарки» плохо работающим предприятиям развращают трудовые коллективы и их руководителей. Вместе с тем подобная практика «кредитования» без дифференциации предприятий по состоянию их финансов мощный источник инфляционных процессов, а в современных условиях, пожалуй, самый сильный.

Уменьшение спроса населения на товары и услуги может быть достигнуто за счет некоторого увеличения процента на вклады населения в Сберегательный банк России и по государственным ценным бумагам. Хотя процент по вкладам в Сбербанк за последнее время значительно понижен, эффект от этого мероприятия мог бы быть большим. Кроме того, ассортимент различных вкладов для населения явно недостаточен, что сдерживает приток вкладов в Сбербанк.

И наконец, есть еще одна область экономики, где в современных условиях господство процента не поддается прямому воздействию и отрицательно сказывается на насыщении рынка товарами и услугами. Речь идет о кредите, предоставляемом коммерческими банками. В первой половине 1993 г. он значительно перевалил за 100\%, причем по краткосрочным кредитам. В условиях высокого спроса на деньги высокую ставку могут платить лишь посреднические фирмы. У предприятий такой возможности нет. Нетрудно понять, что такая ситуация сдерживает развитие производства, тормозит борьбу с инфляцией. Выход есть дифференцированное предоставление кредитов предприятиям, уменьшение их спроса на кредит и одновременно реализация структурной политики.

Вопросы для повторения

Что произойдет, если решением правительства России будет установлена предельная ставка ссудного процента для коммерческих банков? Рассмотрите ситуацию с позиций кредитора и заемщика.

Можно ли ограничиться определением прибыли как стоимости в движении? Какое определение дали бы вы? Закономерно ли связывать прибыль лишь с капитализмом или с рыночной экономикой?

Может ли существовать фирма, если она не получает прибыли в течение года? Как понимать существование бесприбыльных фирм? Приведите примеры бесприбыльных фирм. На какие средства они существуют? Можно ли считать их экономическими агентами?

Как вы понимаете термин «эксплуатация»? Имела ли место эксплуатация в человеческой истории? Можно ли отождествлять эксплуатацию с уплатой налогов? Возможно ли общество без отчуждения части созданного продукта в распоряжение государства? В чем здесь проявляется социальная справедливость? Или это социально несправедливо?

Можно ли рассматривать низкопроцентные кредиты конверсируемым предприятиям военно-промышленного комплекса как субсидии? Можно ли обойтись без них? Какова мировая практика? Можно ли строить стратегию деятельности этих предприятий в расчете на рост международной торговли оружием?

Как рассматривать затраты фирмы на платную подготовку специалистов с высшим образованием? Надо ли их дисконтировать?

Вы занимаете у приятеля определенную сумму денег с обязательством вернуть ее через год. Будет ли ваше отношение с ним экономическим?

Каково практическое значение диаграммы Фишера? Можно ли ее использовать для принятия стратегических решений? Или она носит сугубо научный характер? Аргументируйте свой ответ.

Вы обменяли полученные ваучеры на акции Первого инвестиционного фонда, реклама которого каждый день показывается по телевидению. Каким богатством вы реально располагаете? Каков доход вашего домашнего хозяйства?

Вы имеете легковой автомобиль «ВАЗ». Иногда в свободное время занимаетесь, как говорили до 1917 г., извозом. Как рассматривать ваш автомобиль: как богатство или как источник дохода?

Как расценивать диплом инженера, который вы получите по окончании вуза, как богатство или как источник дохода? Как дать ему количественную определенность?

Насколько правомерна продажа телевизионных каналов или радиочастот? Вспомните в связи с этим идеи Коуза по этому вопросу.

В ходе нынешнего спада в некоторых регионах произошла ликвидация домашних хозяйств. Что с ними произошло в реальности? Может быть, это лишь иллюзия?

Ссудный процент это плата за использование денег, это цена за их использование. Но ведь деньги ресурсом не являются. Как согласовать эти два утверждения?

Почему ставки кредита существенно разнятся в зависимости от его вида? Что это означает для заемщика?

Какую ставку кредита следует применять для расчетов: номинальную или реальную?

В перспективе Центробанк России вместе с правительством добьется положительного сальдо федерального бюджета. Эти средства будут использоваться для выкупа государственного долга. Как с теоретических позиций это повлияет на ставку ссудного процента и на инвестиции фирм? Какие практические обстоятельства при этом следует учесть?

Примерный план лекции

Сущность распределения в рыночной экономике.

Экономическая природа прибыли.

Процент на капитал.

Капитал и его различные трактовки.

8. Камаев. Учебн.

225

Вопросы для обсуждения на семинарском занятии

Распределение в рыночной экономике и его социально-экономические проблемы в современных условиях.

Прибыль и ее различные трактовки.

Процент, его сущность. Процентная политика Сбербанка России.

Литература

. Брагинский СВ., Певзнер А.Л. Политическая экономия: дискуссионные проблемы, пути обновления. М., 1991.

Долан Э., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель / Пер. с англ.-СПб., 1992.

Лившиц АЛ. Введение в рыночную экономику. — М., 1991.

Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы, политика. В 2-х т. / Пер. с англ. М., 1992.

Основы рыночной экономики: В 3-х кн. / Под ред. Камаева В.Д. и Домненко Б.И. М., 1991.

Пезенти А. Очерки политической экономии капитализма. В 2-х т. -М., 1976.

Пиндайк  Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика / Сокр. пер. с англ. М., 1992.

Политическая экономия. Ч. 1. / Под ред. В.В. Радаева. М., 1992. Политическая экономия: Учебно-методическое пособие для преподавателей / Под ред. А.В. Сидоровича, В.М. Волкова. М., 1993. Рыночная экономика: Учебник: В 3-х т. М., 1992. Самуэльсон  П. Экономика. М., 1964.

Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение.

В 2-х т. / Пер. с англ. М., 1992.

Хейне П. Экономический образ мышления. М., 1991.

Экономика и бизнес / Под ред. Камаева В.Д. М., 1993.

Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика / Пер. с англ. М.,

1993.