5.2. лизинг как форма стимулирования инвестиционной активности предприятия

5.2. лизинг как форма стимулирования инвестиционной активности предприятия

Необходимость совершенствования сферы производства и обращения, узость инвестиционной базы российских предпринимателей, вызывают стремление поиска и внедрение нетрадиционных для российской практики методов хозяйствования.

Один из таких методов — лизинг. Термин «лизинг» {to lease — арендовать) вошел в лексикон в 1952 г., когда американская телефонная компания «Белл» (в Сан-Франциско) приняла решение не продавать телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Как свидетельствуют историки, первое упоминание о лизинговой сделке относится к 1066 г., года Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт был использован крестоносцами, которые для очередного похода получили таким же образом амуницию. В Венеции в XV в. существовали сделки, схожие с лизингом: владельцы торговых судов (венецианцы) сдавали в аренду якоря, очень дорогие по тем временам.

Гениальный Аристотель в 350 г. до н.э. утверждал, что «богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности».

Однако в XX в. мощным толчком для развития лизинга послужило создание первого лизингового сообщества в Сан-Франциско в 1952 г. — «Юнайтед СтеЙс лизинг». В 1960-е гг. появляются аналогичные компании в Англии, Франции, Японии, Австрии и т.д. В настоящее время лизинговые операции занимают 20-30 \% в инвестиционных проектах.

Международный рынок лизинговых услуг один из наиболее динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1991 г. на условиях лизинга реализовывалось основных фондов на 290 млрд долл., в то время как в 1979 г. — только на 50 млрд долл.

В общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на долю лизинга приходится: в США — 25-30 \%; в Англии, Франции, Швеции, Испании — 13-17 \%; Италии, Голландии — 12-44 \%; Австрии, Дании, Норвегии — 8—10 \%; Японии — 3—10 \%, России — 4,5 \%.

Европейский рынок лизинга, несмотря на его быстрое развитие, по темпам несколько уступает США, Азиатско-тихоокеанскому региону и Австралии. В Австралии почти 33 \% общих промышленных капитальных вложений производится на основе лизинга. В США большая часть компьютерной техники, полиграфического и энергетического оборудования приобретается на условиях лизинга. Наибольшее распространение лизинг получил в отраслях с быстро меняющейся технологией (автомобилестроение, в производстве средств связи, электронике).

Для современного периода характерно создание международных лизинговых институтов. Так, Объединение Европейских лизинговых обществ охватывает 17 европейских государств.

Что касается нашей страны, то проведенное Санкт-Петербургским отделением НИИМСа исследование более 2,5 тысяч предприятий и организаций показало, что более 50 \% потребителей испытывают необходимость в привлечении машин и оборудования и другой техники на условиях лизинга.

На пятидесяти крупнейших лизинговых рынках мира каждый год заключаются новые договоры почти на полтриллиона долларов. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах. Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций является своеобразным индикатором развития всей экономики страны.

Инвестиционные лизинговые проекты предполагают разработку специальных схем финансирования, обеспечения, предоставления гарантий, участия банков, страховых компаний.

Лизинг позволяет самым выгодным образом согласовать интересы производителей и потребителей, банков и лизинговых компаний.

Российскому лизингу немногим более 10 лет, но он достаточно быстро интегрировал в мировую финансовую систему. По оценке официальных источников, прямые вложения иностранцев в Россию уже составляют 2—3 млрд долл., а в ближайшие годы достигнут 4—5 млрд долл.

Лизинг — это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, закупаемого лизинговой компанией и сдаваемого в аренду предпринимателям. В настоящее время по лизингу можно получить самые разнообразные виды имущества: оборудование, электростанции, пароходы, отели, самолеты, конторское оборудование, вычислительную технику и даже крупный рогатый скот.

Причина широкого использования лизинга — наличие у него ряда преимуществ:

объект лизинга не надо сразу оплачивать, достаточно первого взноса в объеме 15 \% стоимости. Арендные платежи начисляются после поставки имущества арендатору;

малым фирмам легче заключить лизинговый контракт, чем получить ссуду в банке;

для получения имущества по лизингу не нужны дополнительные гарантии. Обеспечением сделки "служит само имущество. При невыполнении арендатором своих обязательств, лизинговая компания сразу же забирает имущество;

платежи за аренду оговариваются в контракте и могут быть ежемесячными, ежеквартальными, единовременными. Ставка может быть фиксированной и плавающей;

, 5) лизинговое имущество не числится на балансе лизингополучателя, что снимает с него уплату налога на имущество;

лизинговые платежи относятся на издержки производства и тем самым снижают налогооблагаемую базу прибыли и, соответственно, налог на прибыль;

«риск устаревания» оборудования целиком ложится на лизингодателя. Лизингополучатель имеет возможность постоянно обновлять свой парк оборудования;

имущество, взятое в аренду, может быть затем куплено в рассрочку и по сниженным ценам;

лизинговые операции на протяжении многих десятилетий отличаются особой стабильностью и не подвержены рыночным колебаниям;

лизинг — это не просто форма аренды, а способ финансирования;

производитель (лизингополучатель) имеет дополнительные возможности сбыта своей продукции.

В общепринятой практике в качестве признаков, которые позволяют выделить виды лизинга, выступают: количество участников сделки, тип имущества, сектор рынка, форма лизинговых платежей, объем обязанностей (объем обслуживания), срок использования имущества и связанные с ним условия амортизации.

В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают: двусторонние лизинговые сделки (или так называемый прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице; многосторонние лизинговые сделки (или так называемый косвенный лизинг), при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания.

Классический вариант многосторонней сделки — трехсторонняя сделка, в которой участвуют поставщик, лизингодатель, лизингополучатель.

По типу имущества различают:

лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

лизинг недвижимого имущества {производственные здания и сооружения).

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;

внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В свою очередь международный лизинг может быть экспортным и импортным. В международной сделке лизингополучатель участвует в импортном лизинге, а лизингодатель — соответственно, в экспортном. Для России в настоящее время характерен импортный лизинг.

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

лизинге компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатаель рассчитывается с лизингодателем товара, как правило, произведенным на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;

лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а другая, в виде товаров или услуг.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на чистый и мокрый.

Чистый лизинг (net leasing) — это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

Мокрый лизинг (wet leasing) — лизинг с дополнительными обязательствами предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга будет являться чистый.

По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

■ лизинг с полной окупаемостью и соответственно с полной амор-■• тизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;

лизинг с неполной окупаемостью, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

Последний признак — срок договора и степень окупаемости (амортизации) лизингового имущества — один из основных критериев разграничения лизинга на финансовый и оперативный.

Оперативный (операционный) лизинг (operating lease) представляет собой сдачу в аренду (лизинг) имущества на срок, который меньше нормативного срока службы имущества. В связи с этим лизинговые платежи по одному договору не покрывают полной стоимости имущества. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;

имущество в лизинг сдается многократно;

в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества — как нового, так и бывшего в употреблении;

лизинговая сделка носит двусторонний характер (лизингодатель — лизингополучатель);

обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, не пригодном для использования;

риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;

по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность.

Оперативный лизинг широко используется на транспорте, строительстве, сельском хозяйстве и других отраслях промышленности.

Договорные отношения по оперативному лизингу регулируются гл. 34 части второй Гражданского кодекса РФ, за исключением параграфа 6, который специально касается финансового лизинга.

Таким образом, по нашему мнению, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда.

Финансовый лизинг (finance lease) представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, следующие:

появление нового субъекта отношений — продавца имущества;

лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;

имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

риск случайной гибели и порчи имущества переходит к продавцу.

Лизинг — это определенный вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных средств или привлеченных, для целей приобретения в собственность имущества для передачи его по договору арендатору (лизингополучателю) за плату, во временное пользование.

Лизинг — операция, отличающаяся довольно сложной организацией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта:

между арендатором и арендодателем;

между поставщиком и арендодателем;

между арендодателем и его банком.

. Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который входит: оценка клиента по его способности выплатить арендные платежи и по его предварительным доходам от использования арендуемого оборудования; оценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи).

11 Финансовый менеджмент

Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.

Процедура заключения и выполнения лизингового контакта между лизингодателем и лизингополучателем следующая.

Первый этап подготовительный. Здесь анализируется эффективность лизинговой сделки:

обращение клиента в лизинговую фирму по телефону (информация об условиях лизинга и предлагаемом оборудовании, вопросы обеспечения сделки);

заявки лизингополучателя (комплект документов, которые необходимо оформить в лизинговую фирму);

оформление и подготовка клиентом документов по проекту;

передача проекта на рассмотрение в лизинговую фирму;

экспертная оценка проекта специалистами фирмы (оценка проекта экономистами, юристом, экспертом по лизингу);

согласование неясных и спорных моментов (осмотр экспертом предполагаемого места установки оборудования);

предварительная договоренность потенциального лизингополучателя и фирмы о принципиальной возможности заключения лизингового договора;

8) обсуждение конкретных условий лизингового договора.

Технология работы с поставщиками оборудования включает:

сбор информации о поставщиках оборудования (источники информации: рекламные материалы, информация с выставок, от клиентов потребителей, информация о потенциальных конкурентов (слухи));

личные встречи с представителями фирм-поставщиков оборудования (переговоры об условиях оплаты оборудования условиях поставки, о возможных льготах оптимальных схемах сотрудничества);

обратную связь с поставщиками оборудования (фирмы-поставщики посылают в лизинговую компанию клиентов, желающих приобрести их оборудование, но не имеющих средств для оплаты полной стоимости оборудования).

Второй этап — заключение лизинговой сделки. Сюда входит:

подготовка экспертом договора лизинга и контракта с поставщиком (совместно с поставщиком и лизинговым получателем);

принятие решения на собрании о целесообразности финансирования проекта;

заключение кредитного договора с инвестором;

подписание договора лизинга и контракта с поставщиком;

заключение на страховку имущества.

Третий этап — поставка и использование. Он включает:

поставку оборудования (контроль за поставкой — лизинговая фирма; контроль за качеством — лизингополучателя);

эксплуатацию оборудования (лизингополучатель — содержание и ремонт, лизингодатель — инспекция и контроль);

получение платежей (контроль бухгалтерии);

по окончании договора лизинга имущество по акту передается в собственность лизингополучателя (или возвращается в фирму).

Необходимо отметить, что в области лизинга движимого имущества за последние годы были выработаны, хотя и с некоторыми нюансами, стандартные типы контрактов, в то время как в области лизинга недвижимого имущества отдельные пункты контрактов составляются, как правило, в индивидуальном порядке с учетом величины объектов и более продолжительных сроков действия заключаемых контрактов. Однако практически любой лизинговый контракт должен включать в себя следующие элементы:

объект;

срок поставки;

срок аренды;

право собственности арендодателя; .

риски, ответственность, технические гарантии;

использование оборудования;

уход, ремонт и модификации;

убытки, несчастные случаи;

страхование;

1 10) арендные платежи, комиссии;

пени за просрочку платежей;

возможность покупки;

условия расторжения договора;

возврат оборудования;

налоги, пошлины;

появление новых обстоятельств;

дополнительные права сторон;

18) улаживание споров и арбитраж;

задерживающие условия (контракт вступает в силу лишь по получении гарантий и т.д.);

обязательства предоставить необходимую информацию (например, баланс);

лподписи сторон и тех, кто впоследствии будет правопреем-■ником;

адреса нахождения сторон;

гарантию остаточной стоимости;

гарантию банка.

Арендодатель должен быть уверен, что как только поставщик поставит товар, арендатор будет готов принять его, следить за ним и платить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключение так называемых «генеральных соглашений» с ним. На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль за правильным использованием оборудования.

В практике лизинговых операций наиболее сложный момент — определение суммы лизинговых платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма выплат в значительной мере обусловливался коньюктурой рынка товаров. При долгосрочном лизинге в основу расчета лизинговых платежей закладывается методически обоснованные расчеты, что связано со стоимостью объекта сделки и сроком лизингового контракта. Практики отмечают, что разработка условий лизинга и документальное оформление его являются сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта.

В состав любого платежа входят следующие основные элементы:

1) амортизация;

2) плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

3) лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя;

4) рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые песет лизингодатель;

5) другие расходы (страхование).

В разных источниках указываются различные методы расчета общей суммы лизинговых платежей, формулы отличаются друг от друга, но в них прослеживается общая суть. Приведем метод расчета суммы лизинговых платежей.

Алгоритм расчета:

ЛП-АО + П^ + П^ + Д,,

где ЛП — общая сумма лизинговых платежей; АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем периоде; — плата за кредитные ресурсы, привлекаемые для лизинговых операций; П№М — плата ( \%) за кредитные ресурсы лизингодателя; Ду — дополнительные услуги; НДС взимается.

Расчет величины амортизационных отчислений:

АО = ^Т, 100\%

где АО — амортизационные отчисления; С — балансовая стоимость оборудования; На — норма амортизационных отчислений на полное восстановление; Т — период действия лизингового соглашения.

Расчет величины оплаты за используемые ресурсы:

кр 100\% '

где П^, — плата за пользование кредитными ресурсами; Кр — размер кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговых операций; Чкр — ставка за пользование кредитными ресурсами.

Расчет величины комиссионных выплат:

П = Єком ком "100\%

где П„„„ — плата по комиссии: С „ — ставка комиссионных выплат.

IUJM кин

Расчет величины дополнительных услуг:

П=Р +Р+Р+Р,

у ком у р др'

где Пу — плата за услуги лизингодателя; Рком — командировочные расходы работников лизингодателя; Ру — расходы на оплату услуг (юридические консультации, по эксплуатации оборудования и т.д.); Рр — расходы на рекламу; Ряр — другие виды расходов на оплату услуг лизингодателю.

Расчет обшей суммы выплат лизингодателю по лизинговому соглашению:

ЛП = А+Пкр+Пкон + Пу.

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время Второй мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга. США поставляли своим союзникам оружие, консервы, медикаменты, транспортную технику. И только в начале 1990-х гг. Правительство РФ обратило внимание на лизинг. Эта сфера банковского бизнеса привлекла внимание большинства крупных банков: были созданы лизинговые компании Сбербанком, Инкомбанком, Мосбизнесбанком, банком Санкт-Петербурга и др.

В первой половине 1990-х гг. при активном участии банковского капитала стали появляться первые современные лизинговые компании. Такие из них, как «Балтийский лизинг» и «Лизингбизнес», продолжают работать на лизинговом рынке, другие прекратили свое су-шествование.

В 1994 г. лизинговые компании России для зашиты своих интересов объединились в Российскую организацию лизинговых компаний «РосЛизинг», которая является членом европейской лизинговой ассоциации «ЕвроЛизинг».

На российском лизинговом рынке присутствуют следующие группы лизингодателей:

первая группа:

и коммерческие лизинговые компании — дочерние компании крупных банков («РГ-Лизинг» (Сбербанк), «Промстройлизинг» (Промстройбанк), «Лизингбизнес» (Мосбизнесбанк), «Инком-лизинг» (Москомбанк));

коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или производственному признаку («Аэролизинг», «Лукойл-лизинг»);

вторая группа:

полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов («Агропром-лизинг», Московская лизинговая компания, «Ликострой»), финансируемые за счет соответствующих бюджетов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые этими компаниями, более привлекательны, хотя доступны не всем;

третья группа:

лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые компании, не имеющие связи ни с банковскими, ни с промышленными, ни с государственными ресурсами («Крейт-лизинп>, «Петролизинг»);

четвертая группа:

иностранные фирмы — поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологий («ГУЕСО», «Scania», «DAF»).

Московская лизинговая компания (далее — МЛК) создана в ноябре 1993 г. Московским фондом поддержки малого предпринимательства. В связи с этим главной задачей МЛК является поддержка малого бизнеса с использованием механизма финансового лизинга. Во многих случаях лизинг для малого предприятия — единственная реальная возможность приобрести новое высокоэффективное оборудование.

Основным кредитором МЛК выступает Правительство Москвы, в связи с чем ставки по заемным средствам для лизингополучателя оказываются значительно меньше, чем на рынке кредитных ресурсов. Круг потенциальных пользователей лизинговых услуг ограничен Московским регионом и малым бизнесом.

За 1994-1997 гг. МЛ К был и подготовлены и реализованы более 60 проектов по передаче оборудования в лизинг малым предприятиям на общую сумму около 100 млн долл. По одним из этих проектов МЛК выступает как управляющая компания, по другим — как лизингодатель.

Интерес предпринимателей малого бизнеса к лизингу достаточно высок. Так, число поданных и рассмотренных заявок в МЛК постоянно растет.

В связи с этим большое внимание в работе по заключению контракта обращается на тщательную экспертизу лизингового проекта и обеспечение гарантий сохранности оборудования и возврата вложенных средств.

Руководство МЛК понимает, что у малого предприятия нет достаточного обеспечения лизинговой сделки, поэтому наряду с традиционными, такими как гарантия банка, залог имущества, страхование оборудования, старается использовать более гибкие подходы. В частности, применяется процедура депозитного залогового платежа от лизингополучателя, который равен нескольким периодическим лизинговым платежам. Суммы депозита засчитываются при оплате последних.

Закрытое акционерное общество «Русско-Германская лизинговая компания» (далее — ЗАО «РГ-Лизинг») основано в 1993 г. с уставным капиталом 7,5 млн руб. (денаминированных). Его учредителями выступили Сбербанк России (55 \% акций) и швейцарская финансовая компания «Юраско Цюрих АГ» (35 \% акций).

Компания работает во всех регионах России. Основные контракты в области финансового лизинга связаны с поставкой и сдачей в лизинг офисного и банковского оборудования для модернизации и оснащения отделений и филиалов Сбербанка России.

ЗАО «РГ-Лизинг» работаете ведущими поставщиками компьютерной техники: «ІВМ», eSeico Epson*, eHewlett Packard*. Так, по схеме финансового лизинга было поставлено более 8 тыс. компьютеров «ІВМ», 6 тыс. принтеров eEpson». В конце августа 1996 г. с «Hewlett Packard* был заключен контрактна поставку 10тыс. компьютеров«НР fectra» стоимостью более 18 млн долл. С учетом прежних контрактов число установленных в отделениях и филиалах Сбербанка России компьютеров Hewlett Packard превышает 25 тыс. штук. Срок договора лизинга по этим контрактам составляет три-четыре года. У ЗАО «РГ-Ли-зинг» есть опыт поставки по лизингу отечественного оборудования. В частности, по лизинговому договору со сроком три года в отделения и филиалы Сбербанка России были поставлены электронно-кассовые аппараты Ленинградского электромеханического завода на сумму несколько миллионов рублей.

Другое направление деятельности работы компании — продажа в рассрочку российским предприятиям импортного технологического оборудования. Данный финансовый механизм похож на лизинг, так как предполагает поставку оборудования с последующим погашением его стоимости периодическими платежами в течение оговоренного в договоре срока. Имея много общих черт, эти два вида договора имеют отличия, одно из которых состоит в следующем: при продаже в рассрочку право собственности на имущество переходит к его пользователю, а при лизинге остается у лизингодателя.

В отличие от финансового лизинга, при котором пользователем лизинговых услуг выступает Сбербанк России, продажи в рассрочку имеют более широкий круг клиентов. Это российские предприятия различных форм собственности и численности, получившие оборудование для производства строительных материалов, пищевой и перерабатывающей промышленности, сферы услуг, со сроком действия соглашений до 3,5 лет.

Основными критериями при заключении контракта у ЗАО «РГ-Ли-зинг» выступают перспективность проекта и надежность клиента. Нижняя граница по сделкам составляет 100 млн немецких марок, верхняя определяется финансовыми возможностями заказчика и самим проектом.

Анализируя развитие лизингового бизнеса в России, можно констатировать, что он находится на этапе становления и во многом зависит от политической и экономической стабильности в стране.

Основными причинами, которые сдерживают развитие лизинговой отрасли, являются:

финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей. Последние очень часто используют лизинговые компании как одну из форм кредитования предприятий. Это сказывается на проведении самостоятельной стратегии развития лизинговой компании и большой зависимости от своих учредителей. При ухудшении финансового положения банка сразу же «лихорадит» лизинговую компанию;

дороговизна кредитных ресурсов — в связи с ростом ставки рефинансирования Центрального банка России. Несмотря на это, некоторые лизинговые компании готовы финансировать высоко ликвидные и хорошо обеспеченные лизинговые проекты под 15-17 \% в иностранной валюте и даже меньше;

российский рынок передового высокотехнологичного оборудования испытывает огромный дефицит. Поэтому поставщиками лизингового оборудования чаще всего выступают зарубежные производители;

отсутствие вторичного рынка оборудования;

недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей — потенциальных лизингополучателей;

отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о предложениях лизинговых услуг. Лизинг как новое направление в предпринимательской деятельности России требует постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых актов и их систематической корректировки с учетом постоянного мониторинга за действительностью системы нормативно-законодательных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизинга, и их своевременного устранения;

отсутствие опытных кадров для лизинговых услуг;

не всегда благоприятны условия налогового, таможенного и валютного законодательства (двойное обложение налогом на добавленную стоимость, который взимается за приобретенное лизингодателем оборудование). При этом его величина, равно как и выплаты процентов за взятый лизингодателем для покупки оборудования кредит, переносится на лизинговые платежи. Согласно существующему порядку налог на добавленную стоимость дополнительно начисляется на лизинговые платежи, т.е. на один и тот же продукт он начисляется дважды (в проекте федерального закона о лизинге предусмотрено начисления налога единожды).

Только частичное освобождение от уплаты таможенных платежей по операциям финансового лизинга при временно ввозимой на территорию Российской Федерации продукции является объектом международного лизинга;

отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников лизингового рынка;

10) помимо законодательных проблем, развитию российского лизинга мешает недостаточная заинтересованность как банка, так и производителей. Не все понимают значение лизинга для роста объемов

продаж настолько, чтобы предоставлять лизинговым компаниям

преференции при приобретении основных средств для последующей сдачи в лизинг. Большинство из них не предоставляют лизинговым компаниям скидки, рассрочки в оплате.