14.3. анализ использования акционерного капитала

14.3. анализ использования акционерного капитала

Для оценки использования акционерного капитала определяются значения показателей: коэффициент оборачиваемости акционерного капитала, рентабельность акционерного капитала:

Коэффициент оборачиваемости акционерного капитала отношение выручки от продаж к средней величине чистых активов за тот же период:

Ко(ЧАК) = В : ЧАК.

Общая рентабельность чистых активов отношение балансовой прибыли отчетного периода (БПР) к средней величине чистых активов предприятия (ЧАК) за этот период:

Ро(ЧАК) = ПРБ : ЧАК.

♦ Финансовая рентабельность чистых активов отношение чистой прибыли отчетного периода (ЧПР) к средней величине чистых активов организации (ЧАК) за этот период:

Рф(ЧАК) = ЧПР : ЧАК.

Финансовая рентабельность чистых активов это показатель, определяющий эффективность оперативной деятельности организации, характеризует возврат, который генерируется собственным капиталом и кредитами банка. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования реальных собственных средств в финансово-производственной деятельности организации.

Для комплексной оценки использования чистых активов в динамике можно использовать интегральный показатель вида:

ИЩЧАК) = [Тр(Ко(ЧАК)) X Тр(Ро(ЧАК)) х Тр(Рф(ЧАК))]г/3.

Если значение интегрального показателя больше единицы, то в отчетный период, по сравнению с базисным периодом, произошло повышение уровня использования чистых активов в процессе деятельности.

Оценим уровень использования чистых активов, используя данные балансовой отчетности.

Исходные данные: Выручка от продаж:

В0 = 2604 тыс. руб.; В, = 3502 тыс. руб. Балансовая прибыль: Б ПР0 = 524 тыс. руб.; БПР, = 707 тыс. руб. Чистая прибыль:

ЧПР0 = 50 тыс. руб.; ЧПР, = 60 тыс. руб. Чистые активы:

ЧАК0 = 1688 тыс. руб.; ЧАК, = 1737 тыс. руб.

Анализ изменения оборачиваемости чистых активов: Значение коэффициента оборачиваемости чистых активов: Ко(ЧАК)0 = В0 : ЧАК0 = 2604 : 1688 = 1,5427; Ко(ЧАК), = В, : ЧАК, = 3502 : 1737 = 2,0161. Изменение коэффициента оборачиваемости: АКо(ЧАК) = 2,0161 1,5427 = 0,4734;

Тпр(Ко(ЧАК)) = ЛКо(ЧАК) : Ко(ЧАК)0 х 100\% = 0,4734 : : 1,5427 х 100\% = 30,69\%.

Уровень использования чистых активов увеличился на 30,69\%, на каждый рубль чистых активов было получено больше выручки от продаж в отчетный период на 47,34 коп.

3) Анализ изменения общей рентабельности чистых активов:

Значение общей рентабельность чистых активов: Ро(ЧАК)0 = БПР0 : ЧАК0 = 524 : 1688 = 0,3104; Ро(ЧАК)1 = БПР1 : ЧАК, = 707 : 1737 = 0,407. Изменение общей рентабельности: абсолютное:

АРо(ЧАК) = Ро(ЧАК), Ро(ЧАК)0 = 0,407 0,3404 = 0,0666; относительное:

Тпр(Ро(ЧАК)) = 0,0666 : 0,3404 х 100\% = 19,57\%.

Общая рентабельность чистых активов в отчетный период увеличилась на 19,57\%, на каждый рубль чистых активов приходилось больше балансовой прибыли, по сравнению с базисным периодом, на 7 коп.

Анализ изменения финансовой рентабельности чистых активов:

Значение финансовой рентабельности чистых активов: Рф(ЧАК)0 = ЧПР0 : ЧАК0 = 50 : 1688 0,0296; Рф(ЧАК)1 = ПРЧ, : 4AKt = 60 : 1737 = 0,0345. Изменение финансовой рентабельности: абсолютное:

ДРф(ЧАК) = Рф(ЧАК)1 Рф(ЧАК)0 = 0,0345 0,0296 = 0,0049; относительное:

Тпр = ДРф(ЧАК) : Рф(ЧАК)0 х 100\% = 0,0049 : 0,0296 х 100\% = 16,55\%.

Уровень оперативного управления акционерным капиталом в отчетный период увеличился на 16,55\%, на каждый рубль чистых активов приходилось больше чистой прибыли, по сравнению с базисным периодом, на 0,49 коп.

Изменение интегральной оценки эффективности чистых активов:

Значение интегральной оценки

ИН(ЧАК)0 = [Тр(Ко(ЧАК) х Тр(Ро(ЧАК)) х ТрСРфСЧАК)]1'3 = = [(2,0161 : 1,5437) х (0,407 :0,3404) х (0,0345 :0,0296)]1/3 = [1,31 х X 1,20 х 1,17]1/3 = 1,2252, или 122,52\%.

Комплексный уровень использования чистых активов в отчетный период повысился на 22,52\%.