8.7. факторный анализ использования оборотного капитала

8.7. факторный анализ использования оборотного капитала

Для объективного управления оборотными активами и обоснованного принятия управленческих решений при планировании текущей деятельности важно оценивать влияние основных факторов на прирост финансовых результатов, рентабельности.

рассмотрим методику факторного анализа, используя данные балансовой отчетности.

Оценим влияние состояния и уровня использования оборотного капитала на прирост выручки от продаж, используя модель:

В = ОБС х Ко.

Рассмотрим алгоритм анализа, используя данные балансовой отчетности.

Выручка от продаж: В0 = 2604 тыс. руб.; В, = 3502 тыс. руб. Средняя величина оборотных активов: ОБС0 = 800 тыс. руб.; ОБС, = 871,5 тыс. руб. АОБС = 871,5 800 = 71,5 (тыс. руб.).

Значения коэффициентов оборачиваемости оборотных активов:

Ко(ОБС)0= 2604 : 800 = 3,255; Ко(ОБС), = 3502 / 871,5 = 4,0184; АКо(ОБС) = 4,0184 3,255 = 0,7634:

определим прирост выручки от продаж: А В = 3502 2604 = = 898 (тыс. руб.);

определим влияние изменения стоимости оборотных активов на прирост выручки от продаж:

ДВ (ОБС) = (ОБС, ОБС0) х Ко (ОБС)0 = 71,5 х 3,255 = = 232,7325.

Увеличение экстенсивного фактора на 71,5 тыс. руб. привело к увеличению выручки от реализации на 232,73 тыс. руб.

определим влияние интенсивного фактора (коэффициента оборачиваемости активов) на прирост выручки от продаж:

АВ (Ко(ОБС)) = ОБС, х (Ко(ОБС), Ко(ОБС)0) = 871,5 х х 0,7634 = 665,3031(тыс. руб.).

Увеличение интенсивного фактора привело к увеличению продукции на 665,30 тыс. руб.

оценим степень влияния экстенсивного фактора:

СТэкс = АВ(ОБС) : ДВ х 100\% = 232,7325 : 898 х 100\% = 25,92\%;

оценим степень влияния интенсивного фактора:

СТинт = АВ(Ко(ОБС)) : ДВ х 100\%, = 665,3031 : 898 x 100\% = = 74,08\%.

Прирост выручки от продаж на 74,08\% связан с повышением уровня использования оборотных активов;

оценим влияние балансовой прибыли и оборотного капитала на изменение уровня рентабельности.

Дано:

Оборотные активы (ф. 1, стр. 290), тыс. руб.:

ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5; АОБС = 71,5. Балансовая прибыль (ф. 2, стр. 140), тыс. руб.: БПР0 = 524; БПР, = 707; ДБПР = 183.

1) Значения рентабельности оборотных активов:

Рб0 = 524 : 800 = 0,655; Рб, = 707 : 871,5 = 0,811.

Изменение общей рентабельности оборотных активов:

абсолютное: ДРб = Рб, Рб0 = 0,811 0,655 = 0,156.

Определим влияние изменения балансовой прибыли на прирост рентабельности оборотных активов:

ДРб(БПР) = (БПР, БПР0) : ОБС0 = 183 : 800 = 0,22875. За счет увеличения балансовой прибыли на 183 тыс. руб. рентабельность оборотных активов увеличилась на 0,22875 пункта.

Определим влияние изменения оборотных активов на прирост рентабельности:

ДРб (ОБС) = БПР, : ОБС, БПР, : ОБС0 = 707 : 871,5 -707 : 800 = 0,8112 0,8837 = -0,0725.

Увеличение оборотных активов на 71,5 тыс. руб. привело к снижению общей рентабельности оборотных активов на 0,0725 пункта.

Расчеты наглядно показывают, что необходимо повышать уровень управления оборотными активами, при планировании на перспективу необходимо обосновывать потребность в оборотном капитале и рационально формировать структуру оборотных активов.

Влияние рентабельности продаж, оборачиваемости оборотных активов на прирост общей рентабельности оборотных активов.

Оценим влияние факторов: прибыль от продаж, оборачиваемость оборотных активов, соотношение балансовой прибыли и прибыли от продаж на рентабельность оборотных активов. Используем трехфакторную модель:

Рб(ОБС) = (ПРБ : ПРП) х(ПРП : В) х (В : ОБС) = Д хРпрХ х Ко.

Первый показатель показывает соотношение между балансовой прибылью и прибылью от продаж (Д), второй показатель характеризует рентабельность продаж (Рпр), третий фактор _ это коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ко). Данная модель может быть использована при выборе путей повышения эффективности управления оборотным капиталом.

Очевидно, что повышение общего уровня эффективности происходит при условии:

Тпр (ПРЧ) > Тпр (БПР) > Тпр (В) > Тпр (ОБС). Используем данные балансовой отчетности для оценки рентабельности оборотных активов:

Исходная информация: Оборотные активы (тыс. руб.):

ОБС0 = 800; ОБС, = 871,5; ДОБС = 71,5.

Выручка от продаж (тыс. руб.):

В0 = 2604; В, = 3502; ДВ = 898.

Прибыль от продаж (тыс. руб.):

ПРП0 = 514; ПРП, = 709; ДПРП = 195.

Балансовая прибыль (тыс. руб.):

БПР0 = 524; БПР, = 707; ДБПР = 183.

Значения общей рентабельности оборотных активов: Рб0 = 524 : 800 = 0,655; Рб, = 707 : 871,5 = 0,811. Изменение общей рентабельности оборотных активов:

ДРб = 0,811 0,655 = 0,156; Тпр(Рб) = 0,156 : 0,655 х 100\% = 23,82\%.

3) Определим значения факторов, входящих в трехфакторную модель.

Отношение балансовой прибыли и прибыли от продаж:

Д0 = БПР0 : ПРП0 = 524 : 514 = 1,01946;

д, = БПР, : ПРП,= 707 : 709 = 0,9972.

Изменение: ДД = Д, Д0 = 0,9972 1,01946 = -0,02226;

Тпр(Д) = 0,02226 : 1,01946 х 100\% = -2,18\%.

Результат финансово-хозяйственной деятельности, по сравнению с результатом основной деятельности, в отчетный период снизился на 2,18\%, на каждый рубль прибыли от продаж приходилось меньше балансовой прибыли в среднем на 2 коп.

Определим изменение рентабельности продаж:

Рпр0 = ПРП0 : В0= 514 : 2604 = 0,1974;

Рпр, = ПРП,: В, = 709 : 3502 = 0,2025.

Изменение рентабельности продаж:

ДРпр = Рпр, Рпр0 = 0,2025 0,1974 = 0,0051;

Тпр(Рпр) = 0,0051 : 0,1974 х 100\% = 2,58\%.

Рентабельность продаж в отчетный период увеличилась на 2,58\%, уровень управления основной деятельностью повысился.

Определим изменение оборачиваемости оборотных активов:

Ко(ОБС)0 = В0 : ОБС0 = 2604 : 800 = 3,255;

Ко(ОБС), = В,: ОБС, = 3502 : 871,5 = 4,0184.

Изменение коэффициента оборачиваемости:

ДКо = 4,0184 3,255 = 0,7634; Тпр(Ко) = 0,7634: 3,255 х 100\% = 23,45\%.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличился на 23,45\%, уровень использования оборотных активов в основной деятельности повысился.

Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения соотношения между балансовой прибылью и прибылью от продаж, используя формулу:

АРб(Д) = (Д, Д0) х Рпр0 х Ко0 = -0,02226 х 0,1974 х 3,255 = = -0,0143.

За счет снижения доли балансовой прибыли и прибыли от продаж рентабельность оборотных активов уменьшилась на 0,0143 пункта.

Определим влияние на прирост рентабельности оборотных активов изменения прибыли от продаж, используя формулу:

АРб (Рпр) = Д, х(Рпр, Рпр0) хКо0 = 0,9972 х 0,0051 х 3,255 = 0,0166.

За счет увеличения рентабельности продаж общая рентабельность оборотного капитала увеличилась на 0,0166 пункта.

Определим влияние на прирост общей рентабельности оборотных активов изменения коэффициента оборачиваемости, используя формулу:

АРб (Ко) = Д, хРпр, х(Ко, Ко0) = 0,9972x0,2025x0,7634 = 0,1542.

За счет увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов общая рентабельность увеличилась на 0,1542 пункта.

Совместное влияние факторов соответствует изменению уровня рентабельности оборотных активов, что свидетельствует о правильности расчетов.

На прирост общей рентабельности оборотного капитала отрицательно повлияло уменьшение доли балансовой прибыли в прибыли от продаж.

Результаты факторного анализа позволяют своевременно наметить и обосновать мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов.