9.1. методика оценки капитала предприятия
9.1. методика оценки капитала предприятия
Методика включает последовательность этапов:
1) Оценка динамика имущества:
абсолютное изменение стоимости активов:
ААК = АК, -АК0, где АК,, АК0 значения стоимости активов в отчетный и базисный периоды;
относительное изменение или темп прироста: Тпр (АК) = ААК : АК0 х 100\%.
Расчет показывает процентное изменение стоимости активов в отчетный период, по сравнению с базисным периодом.
Изменение стоимости активов в отчетный период с учетом темпа роста производства и продаж:
ОТО (АК) = АК, АК0 х Тр(В), Тр(В) = В, : В0> где В,, В0 выручка от реализации продукции в отчетный и базисный периоды. Если значение показателя ОТО(АК) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия, активы организации использовались по сравнению с базисным периодом интенсивнее, и наоборот.
Оценка качества структуры капитала.
На данном этапе анализируется динамика реальной стоимости имущества организации и его доли в совокупных активах.
Реальная стоимость функционирующего капитала (РФАК) включает в себя: основные средства (ОС), запасы (ЗАП) и неза-нершенное производство (НЗПР):
РФАК = ОС + ЗАП + НЗПР.
с1(РФАК) = РФАК : АК, где сІ(РФАК) — доля реально функционирующего капитала;
АК общая стоимость капитала (активов).
Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня производственного потенциала организации.
Оценка качества использования активов в процессе функционирования.
Результативность деятельности организаций измеряется не только абсолютными показателями, но и относительными. Используя показатели отчета о прибылях и убытках (ф. 2), определяют уровень эффективности хозяйственной деятельности организации, рассматривая динамику соотношения между видами прибыли и активами организации. Основные относительные показатели:
капиталоотдача (коэффициент оборачиваемости активов) — отношение выручки от продаж (В) к средней стоимости активов (АК) за тот же период:
К(АК) = В : АК. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, о повышении уровня деловой активности организации;
общая рентабельность капитала отношение балансовой прибыли (БПР) к средней за период величине активов (имущества) за тот же период:
Роб(АК) = БПР : АК;
экономическая рентабельность капитала отношение чистой прибыли (ЧПР) к средней за период величине активов (АК) организации за тот же период:
Рэ(АК) = ЧПР : АК.
Рост общей и экономической рентабельности в динамике свидетельствует о повышении уровня доходности организации от использования имущества.
Для комплексной оценки использования имущества в процессе функционирования можно воспользоваться интегральным показателем, сформированным, например, как среднее геометрическое темпов роста перечисленных показателей:
ИН(АК) = [Тр(К(АК)) хТр(Роб(АК)) х Тр(Рэ(АК))]1/3.
Если значение интегрального показателя больше единицы, то в отчетный период имущество организации в целом использовалось эффективнее, и наоборот.
Факторный анализ капитала предприятия.
Обсуждение Финансовый анализ
Комментарии, рецензии и отзывы