12.1. особенности анализа в условиях инфляции

12.1. особенности анализа в условиях инфляции

12.1.1. Понятие инфляции и ее оценка

Инфляция — процесс повышения общего уровня цен в экономике, сопровождающийся снижением покупательной способности денег, или их обесценением. Инфляция не означает автоматического роста цен на абсолютно все товары и услуги. Поскольку даже в периоды значимой инфляции цены на отдельные товары ведут себя неодинаково, возможны ситуации, когда цена на некоторый товар не только не растет, но даже снижается. Открытая инфляция проявляется в продолжительном росте уровня цен, скрытая —в усилении товарного дефицита; первая характерна рыночной, вторая — централизованно планируемой экономике.

В подавляющем большинстве стран цены постоянно растут (например, в США в последние тридцать лет темп инфляции в среднем составил около шести процентов в год). Безусловно, этот процесс несет в себе отрицательный потенциал; однако главное не в том, есть инфляция или нет ее. Инфляция негативна не сама по себе, а лишь в том случае, если ее темпы достаточно высоки. Позитивный потенциал умеренной инфляции состоит в том, что обесценивая деньги она стимулирует инвестиционный процесс.

В отдельные периоды развития мировой экономики имели место проявления гиперинфляции, т.е. ситуации, когда цены увеличивались очень высокими темпами. Известны различные подходы к формулированию ее критериев [Ковалев, 1999, с.679].

Контроль за изменением цен на отдельные виды товаров, а также на потребительские товары в целом осуществляется с помощью индексов цен. Существует два основных вида индекса цен: частный, или индивидуальный, (ip) и общий, или агрегатный, (1Р). Именно последний используется для характеристики инфляции. В статистике разработано несколько алгоритмов расчета агрегатного индекса цен, различающихся системой весовых коэффициентов в формуле расчета. Наибольшую известность получили индексы Карли, Маршалла, Пааше, Ласпейреса, Фишера. В нашей стране традиционно используется индекс Пааше, предусматривающий взвешивание цен по весам отчетного периода, в качестве которых выступают объемы реализованных товаров в натуральных измерителях:

п

ЦркЙк

п

ЪРкЙк

(12.1)

где p{(Pt) — цена к-го товара в отчетном (бзисном) периоде;

д'к — количество к-го товара, проданного в отчетном периоде; «— число товаров (товарных групп).

Во многих экономически развитых странах применяется индекс Ласпейреса, предусматривающий взвешивание цен по весам базисного периода, т.е. в формуле (12.1) объемы проданных товаров берутся из базисного периода.

Для наглядности характеристики и интерпретации инфляции в зависимости от ее темпов рекомендуется пользоваться темпом инфляции (1рг = 1р — 100\%), выраженным в процентах, при значениях индекса инфляции до 200\% и собственно индексом, выраженным в разах, при более высоких темпах изменения цен. Так, индекс инфляции 120\% (/,, = 120\%, или 1р = 1,2) означает, что цены в среднем увеличились на 20\%, или в 1,2 раза; индекс инфляции 360\% (1р = 360\%, или 1Р = 3,6) означает, что цены в среднем увеличились в 3,6 раза (или на 260\%). Приводя данные об инфляции, необходимо всегда указывать период, к которому данный темп инфляции относится.

Необходимо упомянуть о том, что инфляцию не следует смешивать с ростом цен на отдельные виды товаров и услуг. Точнее говоря, в условиях инфляции цены на отдельные товары, равно как и тарифы на услуги могут иметь достаточно различающуюся динамику. Поскольку любое предприятие имеет дело с множественностью видов сырья и материалов, поэтому нередко для менеджеров и аналитиков гораздо большую ценность представляет не индекс инфляции, а локальные индексы цен на конкретные виды сырья.

Поскольку даже умеренная инфляция оказывает влияние на финансовые результаты деятельности предприятий и усложняет возможность получения сторонними пользователями реальной картины о финансовом состоянии имеющихся и потенциальных контрагентов, в международной практике разработаны определенные подходы к учету влияния инфляции, закрепленные, в том числе в международных стандартах финансовой отчетности: в системе стандартов, разработанных Комитетом по международным стандартам бухгалтерского учета (International Accounting Standards Committee, IASC), два посвящены инфляции: «Информация, отражающая влияние изменения цен» (IAS 15) и «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции» (IAS 29).

В мировой учетно-аналитической практике известно несколько подходов к учету влияния инфляции; среди них: игнорировать в учете, делать пересчет по отношению к стабильной валюте, переоценивать объекты бухгалтерского учета в денежные единицы одинаковой покупательной способности (General Price Level Accounting, GPL), переоценивать объекты бухгалтерского учета в текущую стоимость (Current Cost Accounting, CCA) и др. Два последних метода достаточно распространены. Краткое описание данных методов и демонстрацию их влияния на финансовые результаты можно найти в [Ковалев, 1997, с. 424—439].

В основе понимания причин и целесообразности применения того или иного метода оценки при наличии колеблющихся цен лежит классификация объектов бухгалтерского учета на монетарные и немонетарные. В условиях инфляции политика управления этими активами различается, кроме того, по-разному оперируют оценками этих активов при элиминировании негативного влияния инфляционных процессов, например, в ходе переоценки при составлении аналитического баланса в текущих ценах.

Монетарные активы (обязательства) — это учетные объекты, которые либо находятся в форме денег, либо будут оплачены или получены в виде оговоренной неизменной суммы денег. Такие объекты в силу своей природы отражаются в учете и отчетности в текущей денежной оценке и не требуют переоценки исходя из долгосрочного изменения покупательной способности денежной единицы. К ним относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете, депозиты, финансовые вложения, расчеты с дебиторами и кредиторами.

Немонетарные активы (обязательства) — это учетные объекты, реальная денежная оценка которых меняется с течением времени и изменением цен. В силу своей природы эти объекты могут периодически переоцени-

ваться. К ним относятся основные средства, нематериальные активы, производственные запасы, обязательства перед контрагентами, которые должны быть погашены с дальнейшим предоставлением определенного рода товаров или услуг и т.п.

Очевидно, что инфляция по-разному влияет на эти объекты. Монетарные активы обесцениваются, в результате чего коммерческая организация имеет косвенные потери; напротив разумный рост кредиторской задолженности может приводить к косвенным доходам. Что касается основных средств и товарно-материальных ценностей, то в условиях инфляции налицо противоречие между постоянным ростом их реальной рыночной стоимости и отражением их в учете по неизменным ценам. Это может иметь негативные последствия как в оперативном плане (например, ухудшение условий для получения заемных средств), так и в перспективном плане (использование учетных цен в процессе приватизации может привести к разграблению государственной собственности, использование прибыли без учета инфляции может привести к снижению экономического потенциала предприятия и даже к его банкротству и т.п.). Таким образом, учет по себестоимости в условиях инфляции имеет три основных негативных момента: искаженность балансовых оценок статей; временная несопоставимость отчетности; отсутствие правильных ориентиров в управлении собственным капиталом и текущей прибылью.

Можно выделить несколько крупных элементов отчетности, наиболее существенных с позиции их влияния на оценку текущего финансового состояния предприятия в условиях инфляции: основные средства, производственные запасы, расчеты. Последние регулятивы в области бухгалтерского учета предлагают принципиально новые методы оценки и отражения в отчетности этих объектов учета в условиях изменяющихся цен; знание этих методов необходимо как для внешнего, так и для внутреннего аналитика.