16.11. трендовый (прогнозный) анализ отчетности

16.11. трендовый (прогнозный) анализ отчетности

Вариантом горизонтального анализа является трендовый анализ (анализ тенденций развития), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом показателей предыдущих периодов и определяется тренд, т.е. основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и особенностей функционирования организации в конкретном периоде.

Трендовый анализ носит перспективный, прогнозный характер, поскольку позволяет на основе изучения закономерностей изменения экономического показателя в прошлом спрогнозировать величину показателя на перспективу. Для этого рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора, под влиянием которого изменяется переменная, временной интервал (годы, месяцы и т.д.). Уравнение регрессии дает возможность построить линию, отражающую теоретическую динамику анализируемого показателя рентабельности. Подставив в полученное уравнение регрессии порядковый номер планируемого года, рассчитывают прогнозное значение показателя. "

Рассмотрим пример определения тенденции изменения рентабельности работы организации, используя следующие данные прошлых лет:

Годы' 1 2 3 4 5.6

Рентабельность, \% 17 21 11 18 14 12

Воспользовавшись методами корреляционно-регрессионного анализа, по приведенным данным найдем уравнение регрессии. Оно имеет вид:

^=19,41,114г.

Теоретические значения динамики рентабельности, рассчитанные по представленному уравнению регрессии, показаны ниже:

Годы

Рентабельность, \% 18,286 17,172 16,058 14,944 13,83 12,716 11,602

Прогнозируемое значение

График динамики фактической и теоретической рентабельности представлен на рис. 16.10.

16.12. Сущность финансовых коэффициентов и их анализ

На базе абсолютных показателей формируются относительные параметры. Соответствующие показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами.

Финансовые коэффициенты характеризуют разные стороны экономической деятельности организации:

платежеспособность — через коэффициенты ликвидности и

платежеспособности;

финансовую зависимость или финансовую автономию — через долю собственного капитала в валюте баланса;

деловую активность использования активов организации —

^едез коэффициенты оборачиваемости активов в целом или их отдельных элементов; : ...... ..

рыночные характеристики акционерного общества — через норму дивиденда.

Ряд 1 — фактические значения рентабельности. Прямая линия трендовые значения рентабельности (линейный тренд, построенный по данным фактических

значений рентабельности).

Рис. 16.10. График динамики фактической и теоретической рентабельности

Финансовые коэффициенты! представляют собой относительные характеристики, позволяющие сопоставлять результаты деятельности разных организаций независимо от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе.

Относительные финансовые коэффициенты! играют определяющую роль в анализе. Они дают возможность:

выделить факторы, влияющие на величину результативного показателя;

при оценке финансового положения использовать метод факторного анализа, устанавливающий причинно-следственные связи между факторами и анализируемым показателем;

проводить анализ на чувствительность результативного показателя к изменениям отдельных факторов.

Раздел шш

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

Глава