1.2. сущность, функции и виды рынков ценных бумаг
1.2. сущность, функции и виды рынков ценных бумаг
Как указывалось, рынок ценных бумаг составная часть совокупного финансового рынка.
Поэтому в общем виде РЦБ также можно определить как систему экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
С этой точки зрения, рынок ценных бумаг отличается от иных рынков только объектом сделок: если для товарных и ресурсных рынков таковыми являются товары и ресурсы соответственно, то на РЦБ обращаются специфические объекты ценные бумаги.
7
Функции рынка ценных бумаг. Как и иной рынок, РЦБ может выполнять несколько функций, которые условно делят на две группы:
Общерыночные функции, присущие, как правило, любым рынкам:
коммерческая: участники РЦБ стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами;
ценовая: на РЦБ под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов;
информационная: с помощью рынка ценных бумаг его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансовых средств, а также иную полезную информацию. Кроме того, надо учитывать, что рынок ценных бумаг чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической и других сферах жизни общества. В этой связи, обобщенные показатели РЦБ (индексы РЦБ) используются как один из макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики страны в целом;
регулирующая: на РЦБ устанавливаются правила выпуска и обращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок, порядок разрешения возникших коллизий.
Специфические функции, присущие исключительно рынку ценных бумаг:
РЦБ играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечивать оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через РЦБ осуществляется значительная часть перелива капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений;
Рынки ценных бумаг обеспечивают массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим субъектам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом) осуществлять инвестирование в ценные бумаги;
РЦБ является важным инструментом государственной финансовой политики. С помощью государственных ценных бумаг государство может решать несколько задач:
8
финансирование дефицита бюджетов различных уровней;
финансирование конкретных проектов;
регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении;
поддержание ликвидности финансово-кредитной системы.
Указанные специфические функции РЦБ можно условно отнести к его перераспределительным функциям.
Кроме них, РЦБ выполняет и иную специфическую функцию -страхование ценовых и финансовых рисков (так называемое хеджирование рисков). Это становится возможным в основном благодаря использованию производных ценных бумаг опционов и фьючерсов.
Классификация рынков ценных бумаг, как правило, основывается на классификации самих ценных бумаг. С этой точки зрения рынки ценных бумаг можно условно разделить на следующие виды:
в зависимости от обращения ценных бумаг на международных рынках межгосударственные и национальные;
с учетом охвата рынком конкретных ценных бумаг территории государства федеральные и региональные;
по типу обращающихся ценных бумаг рынок акций, рынок облигаций, рынок производных ценных бумаг и т.п.;
в зависимости от типа эмитента ценных бумаг рынки государственных, муниципальных и корпоративных ценных бумаг;
с учетом вовлечения в сделки с ценными бумагами их эмитентов первичные и вторичные;
по способу организации торговли с ценными бумагами организованные и неорганизованные, биржевые и внебиржевые.
Каждый участник рынка ценных бумаг, вступая во взаимоотношения с иными субъектами этого рынка, стремиться получить прибыль. При этом ожидаемый доход должен соотноситься с уровнем риска. Обычно риски, связанные с обращением ценных бумаг, делят на две группы.
Систематические риски присущи всему рынку ценных бумаг и, как правило, обусловлены событиями макроэкономического уровня (уровнем инфляции, темпами развития экономики, политическими и международными событиями и т.п.). Такие риски невозможно устранить, они присутствуют при совершении операций с любой ценной бумагой.
9
Несистематические риски присущи конкретной ценной бумаге и обусловлены в основном событиями корпоративного уровня (состоянием дел в отрасли и на предприятии, уровнем руководства фирмы-эмитента, колебаниями спроса на производимую продукцию и др.).
Обсуждение Рынок ценных бумаг
Комментарии, рецензии и отзывы