11.4. ведение реестра владельцев ценных бумаг и депозитарная деятельность

11.4. ведение реестра владельцев ценных бумаг и депозитарная деятельность

Ведение реестра и депозитарная деятельность обусловлены системой учета прав собственности на эмиссионные ценные бумаги. Эмиссионные ценные бумаги можно разделить на предъявительские и именные бумаги (документарные и бездокументарные). Предъявительские ценные бумаги выпускаются в документарной форме и не предполагают ведения реестра владельцев ценных бумаг. Права поданной бумаге получает любой владелец сертификата предъявительской ценной бумаги. Он же может требовать от эмитента исполнения прав по ней. Именные ценные бумаги предполагают обязательное ведение реестра владельцев ценных бумаг. Для подтверждения прав на именную бумагу требуется фиксация прав владельца у держателя реестра или депозитария. При этом держатель реестра (он же — регистратор) первичен, поскольку он заключает договор с эмитентом на ведение реестра и предоставляет последнему необходимую информацию для осуществления прав по бумагам эмитента.

Деятельность регистратора заключается в ведении системы реестра — совокупности данных, необходимых для фиксации и удостоверения прав владельцев именных ценных бумаг. В качестве реестродержателя могут выступать или сам эмитент (в случае, если число владельцев не превышает 500), или независимый регистратор, имеющий лицензию ФСФР на право ведения реестра именных ценных бумаг. Независимому регистратору запрещено совершать операции с ценными бумагами тех эмитентов, реестр которых он ведет.

Ведение реестра предусматривает открытие счетов, куда зачисляются ценные бумаги, и для эмитента и зарегистрированного лица. Эмитенту открываются соответственно эмиссионный и лицевой счета. На эмиссионный счет зачисляются бумаги в ходе размещения, конвертации или погашения, на лицевой счет — бумаги, которые эмитент выкупает за свой счет в соответствии с Законом «Об акционерных обществах».

Зарегистрированному лицу открывается в реестре лицевой счет, где учитываются все принадлежащие данному лицу бумаги, и факты обременения их обязательствами. Зарегистрированному лицу в зависимости от его прав на бумаги может присваиваться различный статус. Для открытия лицевого счета физическому лицу требуется заполнение анкеты зарегистрированного лица и документ, удостоверяющий личность. Как известно, для открытия счета юридическому лицу, кроме заполнения анкеты, требуется представление следующих документов, заверенных нотариально:

копии свидетельства о государственной регистрации;

копии устава (поскольку в нем прописаны полномочия лица, имеющего право отчуждать ценные бумаги);

приказа о назначении первого лица, уполномоченного подписывать документы;

копии банковской карточки, содержащей подписи первых лиц.

В случае открытия счета номинального держателя, кроме перечисленных документов, требуется копия лицензии на депозитарную деятельность. В случае открытия счета доверительного управляющего — копия лицензии на доверительное управление.

Лицевой счет владельца открывается собственнику, имеющему полный набор прав на именную ценную бумагу.

Лицевой счет номинального держателя открывается профессиональному участнику, имеющему право на осуществление депозитарной деятельности. Номинальный держатель не является собственником бумаг, он держит их в интересах третьего лица. Не являясь собственником ценных бумаг, номинальный держатель не получает права распоряжаться бумагами, принадлежащими владельцу. Все операции по списанию, зачислению, выплате доходов по ценным бумагам, голосованию по бумагам он может производить только по распоряжению реального владельца, но в реестре будет отражен не реальный владелец, а номинальный держатель. По первому требованию владельца бумаги должны быть перерегистрированы на счет владельца.

Номинальный держатель по первому требованию регистратора должен раскрывать список реальных владельцев ценных бумаг в течение 7 дней. В случае непредоставления такой информации регистратору последний в течение 10 дней сообщает об этом в ФСФР. Бесплатно номинальный держатель обязан предоставлять информацию только тогда, когда она требуется для составления реестра. В остальных случаях он вправе потребовать за предоставление такой информации плату, размер которой может устанавливать сам. Система номинальных держателей необходима для организации торговой системы, поскольку система перерегистрации права собственности, опирающаяся только на регистраторов, не дает возможности оперативного списания и зачисления ценных бумаг.

Лицевой счет доверительного управляющего открывается профессиональному участнику, имеющему право на оказание услуг по доверительному управлению ценными бумагами и заключившему с клиентом договор на доверительное управление. В этом случае бумаги со счета владельца переписываются на счет доверительного управляющего. Гражданский кодекс предоставляет доверительному управляющему все права по эмиссионным ценным бумагам (право распоряжаться ценными бумагами, право получения дохода по ценным бумагам, право голоса), за исключением права собственника. Эти права он получает на весь срок действия договора о доверительном управлении. Но вся выгода от управления ценными бумагами (в том числе доходы по ним) принадлежит владельцу, за исключением комиссии, которую может удержать доверительный управляющий. По истечении срока действия договора доверительного управления доверительный управляющий перечисляет ценные бумаги и денежные средства на счет владельца.

Лицевой счет залогодержателя открывается в случае обременения бумаг обязательствами. В этом случае бумаги со счета владельца-залогодателя переводятся на счет залогодержателя и остаются там до истечения срока действия договора залога. Все права по бумагам (голоса, получения доходов) остаются у залогодателя, за исключением права продажи этих бумаг. Отчуждать последние до выполнения обязательств по залогу залогодатель может только с письменного согласия залогодержателя. В свою очередь, в случае невыполнения залогодателем своих обязательств по договору залога залогодержатель получает право продать принадлежащие залогодателю бумаги.

Зарегистрированное лицо может быть одновременно и владельцем, и номинальным держателем, и доверительным управляющим, и залогодержателем. Но бумаги у реестродержателя будут учитываться на одном из счетов.

Ниже перечислены операции, которые может производить регистратор:

открытие лицевого счета;

внесение изменений в информацию лицевого счета о зарегистрированном лице;

внесение в реестр записей о переходе прав собственности на ценные бумаги;

операции по поручению эмитента;

внесение в реестр записей о блокировании операций по лицевому счету;

внесение в реестр записей об обременении ценных бумаг;

внесение в реестр записей о зачислении и списании ценных бумаг со счета номинального держателя;

операции с сертификатами ценных бумаг;

предоставление информации из реестра.

В нормативной базе оговариваются и сроки исполнения операций. В течение 3 дней должны быть исполнены следущие операции:

открытие лицевого счета и внесение изменений в информцию лицевого счета зарегистрированного лица;

внесение записей о переходе прав собственности на ценные бумаги;

внесение записей о блокировании операций по лицевому счету;

внесение записей о зачислении, списании ценных бумаг со счета номинального держателя;

внесение записи об обременении ценных бумаг обязательствами;

конвертация ценных бумаг, принадлежащих отдельным владельцам.

В течение 5 рабочих дней регистратор обязан:

выдать и погасить сертификаты ценных бумаг;

предоставить выписки, справки об операциях по лицевому счету, справки о наличии на счету указанного количества ценных бумаг.

В течение 20 дней регистратор должен:

• предоставить информацию из реестра по письменному запросу. Регистратор обязан вести отдельно по каждому эмитенту регистрационный журнал по всем видам ценных бумаг эмитента и журнал учета выданных, утраченных и погашенных сертификатов (при документарной форме выпуска ценных бумаг). Кроме того, регистратор разрабатывает правила ведения реестра, которые должны быть доступны для ознакомления всем заинтересованным лицам, и правила внутреннего документооборота и контроля.

Основанием перехода прав собственности для регистратора выступает особый документ, получивший название передаточного распоряжения. Передаточное распоряжение содержит реквизиты, обязательные для заполнения зарегистрированным лицом. Регистратор может добавлять дополнительные реквизиты, но они не будут обязательны для заполнения.

К обязательным реквизитам относятся:

информация о зарегистрированном лице и его статусе (для физического лица — фамилия, имя, отчество, паспортные данные, для юридического — наименование, свидетельство о государственной регистрации) — лице, передающем (отчуждающим) ценные бумаги;

аналогичная информация о лице, принимающем ценные бумаги;

сведения о бумагах, являющихся предметом перехода (количество, категория, наименование, сведения о государственной регистрации выпуска);

основание перехода прав собственности (ссылка на договор купли-продажи или аналогичный документ);

сумма сделки;

подпись лица, передающего бумаги (в случае перехода прав собственности на бумаги, находящиеся под залогом, кроме подписи владельца, требуется подпись залогодержателя и принимающего ценные бумаги).

Законом предусмотрены четкие основания отказа регистратора о внесении записей о переходе прав собственности. Законным основанием для отказа в перерегистрации ценных бумаг может служить:

неполнота сведений, содержащихся в анкете зарегистрированного лица и в передаточном распоряжении;

превышение количества бумаг в передаточном распоряжении по сравнению с количеством бумаг на лицевом счете;

блокировка счета зарегистрированного лица по его решению, по решению суда или правоохранительных органов, обременение бумаг обязательствами;

неоплата услуг регистратора;

сомнения в подлинности подписи зарегистрированного лица. Документом, удостоверяющим права зарегистрированного

лица, является выписка по лицевому счету. Сама по себе выписка не является ценной бумагой и ее передача не влечет перехода прав собственности на ценную бумагу. Переход прав осуществляется после фиксации соответствующих изменений в реестре акционеров. Тем не менее выписка — это единственный документ, подтверждающий права зарегистрированного лица, кроме соответствующей записи в реестре. Законом установлен максимальный срок выдачи выписки из реестра — 5 рабочих дней.

Регистраторская деятельность не предполагает совмещения ее с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг и является исключительной.

Депозитарная деятельность — это деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги. Причем особо надо подчеркнуть, что собственно хранение ценных бумаг не является специфической деятельностью депозитариев. В качестве хранителей ценных бумаг на предъявителя (к примеру, векселей) может выступать банк, не имеющий права на осуществление депозитарной деятельности. Но это будет только ответственное хранение. Если же хранение будет сопровождаться еще и учетом прав собственности, речь уже будет идти о депозитарной деятельности, требующей наличия специальной лицензии.

Депозитарий, в отличие от регистратора, может учитывать права не только на именные, но и на предъявительские ценные бумаги. Кроме того, депозитарий может выступать как ответственный хранитель документарных ценных бумаг, т. е. быть номинальным держателем сертификатов предъявительских и именных документарных бумаг.

Депозитарий, в отличие от регистратора, может оказывать владельцу счета депо — депоненту — дополнительные услуги, содействующие установлению прав депонентов.

К прямым его обязаннностям относятся:

ведение отдельного от других счета депонента с указанием даты и совершения каждой операции по счету;

регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Распоряжаться ценными бумагами депонента может или сам депонент, или попечитель счета депо. При наличии попечителя депозитарий принимает поручения от него, а не от депонента. В качестве попечителя может выступать профессиональный участник рынка, заключивший с депонентом брокерский или агентский договор. Попечитель счета, в отличие от номинального держателя, не держит бумаг на своем счете, а распоряжается ими на основании поручений клиента. Депозитарий не несет материальной ответственности за ущерб, который могут причинить действия попечителя.

По способу учета ценных бумаг выделяют закрытый, открытый и маркированный методы учета. При закрытом способе учета в случае изъятия ценных бумаг депонент получает обратно именно те сертификаты, которые были им внесены на счет депо. При открытом способе хранения депозитарий возвращает депоненту бумаги той же серии, категории и номинала, но физически это могут быть другие сертификаты. Наконец, маркированный способ хранения ценных бумаг предполагает совмещение этих двух видов учета.

Операции, которые осуществляет депозитарий, могут быть административными, инвентарными и информационными.

Административные операции предполагают изменения в анкете депонента — открытие счета депо и внесение в него соответствующих корректировок.

Инвентарные операции предполагают изменение остатка по количеству бумаг, находящихся на счете депо депонента.

Информационные операции предполагают составление отчетов и справок о состоянии счето депо, лицевых счетов или депозитарных операций.

Глобальные операции предполагают операции с участием самого эмитента. Основанием для исполнения операции является поручение — документ, подписанный инициатором операции. Клиентское поручение на переход прав собственности называется поручением по счету депо и подписывается депонентом,уполно-моченным им лицом или попечителем счета. Служебные, официальные или глобальные поручения инициируются должностными лицами депозитария, уполномоченными государственными органами или самим эмитентом.

Кроме того, надо учитывать правовую сторону депозитарной деятельности. Депозитарий не получает никаких прав по ценным бумагам депонентов, находящихся у него на хранении, поэтому любая уступка права со стороны депонента должна быть подтверждена документально. В отличие от регистратора при открытии счета депо депонент заключает депозитарный договор, где четко сформулированы права и обязанности депозитария по отношению к депоненту и порядок их взаимодействия. Аналогичным образом заключается договор и с попечителем счета.

Депозитарный договор должен содержать следующие существенные условия:

однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги;

порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

срок действия договора;

размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

форма и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

обязаннности депозитария.

Депозитарий должен разработать и утвердить условия осуществления депозитарной деятельности, т.е. регламент, включающий:

перечень операций, выполняемых депозитарием;

порядок действия клиентов (депонентов) и персонала депозитария при выполнении этих операций;

основания проведения операций;

образцы документов, которые должны заполнять клиенты (депоненты) депозитария;

образцы документов, которые клиенты (депоненты) получают на руки;

сроки выполнения операций;

тарифы на услуги депозитария;

процедуры приема на обслуживание и прекращение обслуживания выпуска ценных бумаг депозитарием;

порядок предоставления депонентам выписок с их счетов;

порядок и сроки предоставления депонентам отчетов о проведенных операциях; документов, удостоверяющих права на ценные бумаги.

Регламент должен входить неотъемлемой частью в депозитарный договор. Кроме собственно депозитарных услуг, депозитарий может оказывать сопутствующие услуги:

вести денежные счета клиентов, связанные с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ним;

вести валютные и мультивалютные счета клиентов, связанные с проведением операций с ценными бумагами и получением доходов по ним. Ведение денежных счетов, валютных и мультивалютных счетов требует наличия соответствующей банковской лицензии, перечисление доходов по ценным бумагам депонента такой лицензии не требует;

проверку серификатов ценных бумаг на подлинность и пла-тежность;

инкассацию и перевозку сертификатов ценных бумаг;

изъятие из обращения,погашение и уничтожение сертификатов ценных бумаг, отделение и погашение купонов;

представлять интересы владельца по его поручению на собраниях акционеров;

предоставлять клиентам информацию о бумагах, объявленных недействительными или похищенных, находящихся в розыске или включенных в стоп-лист;

отслеживать корпоративные действия эмитента, информировать клиента об этих действиях и возможных негативных последствиях для него;

предоставлять клиентам сведения о состоянии эмитента;

предоставлять клиентам сведения о состоянии рынка ценных бумаг;

содействовать оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам;

• организовывать налоговое и инвестиционное консультирование.

Надо заметить, что подобные услуги, оказываемые западными депозитариями, очень распространены и обеспечивают вознаграждение, в десятки раз превышающее доходы от собственно депозитарной деятельности.

Более широкий спектр услуг, оказываемый депозитарием, позволяет ему совмещать депозитарную деятельность с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг — с брокерской, дилерской и деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами.

В то же время депозитарий может выполнять функции расчетного депозитария, т. е. аккредитованного при организаторе торговли и выполняющего функции по депонированию и поставке ценных бумаг непосредственно участникам торгов. В таком случае он не может быть брокером, дилером или доверительным управляющим , но может совмещать депозитарную деятельность с деятельностью организатора торговли или клиринговой организации.