1.6. участники рынка ценных бумаг

1.6. участники рынка ценных бумаг

В широком понимании к участникам рынка ценных бумаг относятся его непосредственные участники, а также государственные и общественные органы его регулирования и контроля.

Непосредственные участники рынка ценных бумаг (рис. 1.4) подразделяются на:

межрыночные;

внутрирыночные.

Межрыночныеучастники—это лица, которые принимаю) участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков, включая и рынок ценных бумаг. К таким лицам обычно относятся различные группы инвесторов, которые одновременно вкладывают свои средства не только в ценные бумаги, но и в другие капитальные (доходные) активы, например: валюта, недвижимость и т.п. К межрыночным участникам также относятся информационные, консультационные, рейтинговые агентства и другие профес

сионалы, оказывающие необходимые услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночныеучастники—это лица, которые работают в основном (преимущественно) или исключительно на рынке ценных бумаг. Их принято делить на:

непрофессиональных участников рынка;

профессиональных участников рынка.

Непрофессиональные участники рынка — это эмитенты и любые инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг. К ним относятся как те, которые разместили большую часть своих капиталов среди ценных бумаг, так и те, которые вложили лишь небольшую долю своих средств в ценные бумаги.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это лица, которые осуществляют профессиональные виды деятельности на данном рынке. Профессиональные участники имеют право работать на данном рынке только при наличии специальной лицензии (разрешения) на осуществление определенного вида профессиональных услуг на данном рынке.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг условно могут быть поделены на:

профессиональных торговцев;

организации инфраструктуры.

Профессиональные торговцы оказывают услуги по заключению сделок купли-продажи на рынке ценных бумаг. Это брокеры, дилеры и управляющие компании.

Организации инфраструктуры — это такие профессиональные участники, которые обслуживают процесс заключения и исполнения рыночных сделок с ценными бумагами или вообще обслуживают любые процессы смены собственности на ценные бумаги. К ним относятся фондовые биржи, включая других организаторов рынка, регистраторы, депозитарии и клиринговые (расчетные) центры.

Предварительное краткое понимание существа деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг состоит в следующем:

брокеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые заключают сделки по купле-продаже ценных бумаг для своих клиентов за счет самих клиентов;

дилеры на рынке ценных бумаг — это организации, которые продают и покупают ценные бумаги от своего имени и за свой счет на основе объявленных ими цен;

• управляющие компании—это организации, осуществляющие

доверительное управление ценными бумагами и вкладываемых в них денежных средств клиентов;

регистраторы — это организации, задачей которых является ведение списков (реестров) владельцев ценных бумаг;

депозитарии — это организации, которые должны осуществлять хранение и/или учет ценных бумаг участников рынка;

клиринговые организации — это организации, осуществляющие расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг;

организаторырынка, в том числе фондовая биржа, — это организации, которые способствуют (создают необходимые условия) заключению сделок на рынке ценных бумаг.

Таким образом, всего на российском рынке ценных бумаг имеется семь видов профессиональной деятельности, но число самих профессиональных участников рынка измеряется сотнями организаций. Профессиональные участники рынка обеспечивают его бесперебойное функционирование и процесс его дальнейшего совершенствования и развития.

Появление на рынке ценных бумаг различного рода профессиональных организаций — это результат действия всеобщего закона повышения производительности человеческого труда, основой которого, является, с одной стороны, процесс разделения труда, что и прослеживается в росте числа профессиональных участников рынка, а с другой — процесс применения все более совершенных «орудий» труда на рынке ценных бумаг, к которым, без сомнения, следует отнести процессы компьютеризации и развития средств связи.

Более подробно о деятельности всех перечисленных профессиональных участников рынка речь будет идти в гл. 5.

Контрольные вопросы

Что такое рынок ценных бумаг?

Чем отличаются одни участники рынка ценных бумаг от других?

Можно ли отождествлять эмитента с продавцом ценной бумаги, а инвестора — с ее покупателем?

Первичный и вторичный рынки ценных бумаг являются разными стадиями процесса производства и обращения стоимости или разными стадиями процесса обращения?

В чем состоят отличия ценной бумаги как товара от вещественного товара?

Каким образом рынок ценных бумаг связан с рынком капитала?

Является ли ценная бумага источником собственного или заемного капитала?

Имеется ли различие между рынком ценных бумаг и фондовым рынком?

В чем состоит специфика функций рынка ценных бумаг?

Чем отличаются профессиональные участники рынка от непрофессиональных?