Лекция 4 профессиональная инфраструктура рынка ценных бумаг

Лекция 4 профессиональная инфраструктура рынка ценных бумаг

Вопросы темы

Операционная инфраструктура.

Обслуживающая инфраструктура.

Между спросом и предложением на рынке ценных бумаг, а значит, между эмитентами и инвесторами могут возникать противоречия. В частности, эмитенты, как правило, заинтересованы в привлечении капитала надолго и под невысокую доходность, а инвесторы хотят получить высокий доход и за сравнительно короткий срок. Преодоление этих противоречий осуществляется в процессе посреднической деятельности на рынке ценных бумаг. Традиционно ее рассматривают как инфраструктурную, т. е. создающую условия, позволяющие преодолеть пространственно-временные противоречия в движении товаров и денег по рынку. Применительно к ценным бумагам такие противоречия обнаруживаются в движении сбережений и инвестиций. И поскольку рынок сбережений и инвестиций представляет собой особый тип рынка, посредническая деятельность на нем тоже весьма специфична. Заниматься ею могут только профессиональные участники на основании соответствующей лицензии. По российскому законодательству, ими могут быть юридические лица, осуществляющие виды деятельности, определенные гл. 2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг». В соответствии с ним профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг признаны следующие:

брокерская;

дилерская;

управляющая;

депозитарная;

ведение реестра (регистраторская);

деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая);

деятельность по организации торговли.

Все они подлежат обязательному лицензированию, которое осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг — Федеральной службой по финансовым рынкам (ранее ФКЦБ) или уполномоченными им органами на основании генеральной лицензии.

Существует три вида лицензий:

профессионального участника рынка ценных бумаг на определенный вид деятельности;

на осуществление деятельности по ведению реестра;

лицензия фондовой биржи.

Осуществление профессиональной деятельности без соответствующей лицензии незаконно.

По инфраструктурной особенности профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг все ее виды можно разделить на две группы: операционная инфраструктура и обслуживающая инфраструктура.